18亿人次暑期出游、4800家新店入市：酒店业景气指数为何跌至-17？

暑期是传统酒店业的“黄金档”。但2026年的三季度，从业者却感受到了一股不同寻常的“凉意”。

传统暑期旺季，酒店从业者却普遍感到“寒意”。2026年Q3全国酒店综合景气指数跌至-17，在连续四个季度改善后首次出现回调——入住率、房价、餐饮收入预期全线下滑，市场修复基础仍不稳固。

浩华管理顾问公司发布的《2026年第三季度中国酒店市场景气调查报告》显示，全国酒店市场综合景气指数为-17，较上一季度下降8个指数点，在连续四个季度改善后出现阶段性回调。

一、景气指数转负：“量稳价弱”成核心矛盾

景气指数为负值，意味着预计业绩下降的受访者多于预计增长者。更值得关注的是细分数据的背离。

住宿率指数由第二季度的1降至-9——市场判断从“同比小幅增长”转向“同比下降”。真正拖累总指数的，是平均房价指数-22、餐饮收入指数-20。价格端的下行压力明显大于需求端。

报告原文的表述十分克制：“在需求修复仍不稳固的情况下，部分酒店或仍需通过以价换量维持客流，房价提升和综合收入增长因此受到制约。”

翻译成大白话：人来了，但不愿意多花钱。

暑期预订启动迟缓，是直接诱因。但更深层的问题是：酒店业的“以价换量”模式仍在延续，而这一模式的边际效应正在递减。

二、区域分化：华南一枝独秀，长线目的地承压

从区域看，七大区域中有六个景气指数为负，华南是唯一处于正值区间的区域（综合景气指数+2） 。

东北（-38）、西南（-35）和西北（-32）指数最低，显示长线旅游目的地对三季度客流表现的同比预期偏弱。长线旅行需求释放的稳定性及收益改善空间仍然有限。

一线城市内部同样分化明显：

三亚（+45）和深圳（+18）景气预期持续向好。三亚受国内赴日客源回流和俄罗斯等入境客源增长影响，住宿市场保持较好表现。深圳则受人工智能等科技产业带来的商务需求、入境客流及赛事演艺活动等客源支撑。

上海（-11）、广州（-17）、北京（-19）景气回落，压力主要集中在平均房价及非客房收入。三地均有约六成受访者预计三季度平均房价同比下降，而预计住宿率同比持平或增长的受访者占比同样接近六成。

以北京为例，第二季度的北京国际车展及入境旅游增长为住宿需求带来一定增量，但房价承压，加之餐饮和会议需求弱于去年，仍制约受访者对三季度的业绩预期。

三、重点二线城市：景气普遍回落，房价"以价换量"明显

重点二线城市中，青岛综合景气指数为-7，较上季度下降8个指数点，但仍居重点二线城市前列。入境及度假客源为酒店客流带来一定增量，但景气预期回落主要来自价格及收入端，平均房价和总收入指数分别为-19和-16。

昆明呈现相似特征：住宿率指数为14，但平均房价指数为-38，显示当地市场"以价换量"特征较为明显。

西安（-36）和成都（-47） 景气预期较为谨慎。除需求端预计同比下滑外，新酒店的持续入市也进一步加大市场竞争。以成都为例，2026年上半年新开业中档及以上酒店客房约1.1万间，仅次于北京。此外，2025年成都世运会形成的相对较高基数，也对同比业绩预期形成一定影响。

四、四星级酒店的“夹心层”困境

报告首次按星级对样本进行分类分析，结果极具启示性。

五星级酒店与三星及有限服务酒店的综合景气指数均为-13。 四星级酒店的各项细分指标均低于其他两个层级。

为什么？

报告给出了清晰的解释：四星级酒店面临双重挤压——高价值需求更加看重品牌、产品和体验，倾向于五星级酒店；预算敏感型客群则偏好价格和效率优势突出的有限服务酒店。

处于中间地带的四星级酒店，若产品价值和客群定位不够清晰，既难以通过差异化体验承接高价值需求，也难以在价格和效率上形成竞争优势。最终表现为客流、房价和综合收入同步承压。

信号三：“中间地带”正在成为酒店业最危险的生态位——向上没有品牌溢价能力，向下没有成本效率优势。这一判断同样适用于其他行业的“中端”定位。

五、入境回暖，国内休闲需求转弱

从客源市场看，三季度预期呈现显著分化：

国际旅游散客指数为-9，较上季度的-13小幅改善。持续的入境便利化政策仍在释放红利。

国内旅游散客指数由8回落至-9，国内旅游团队指数由-11下探至-25。两大国内主力客群的景气预期同步转弱。

报告分析了几个原因：居民出游预算约束增强，消费决策更关注性价比；受厄尔尼诺现象影响，暑期台风、高温等极端天气不确定性上升，一定程度上削弱了消费者长距离、跨区域出游意愿。

商务及会议类需求同样未见明显改善。会议需求景气指数低至-46，超过四成受访者持偏谨慎判断。

信号四：入境旅游的修复是确定性的，但国内休闲和商务需求的复苏节奏仍存在较大不确定性。

六、供给竞争：最大的“逆风”

在外部影响因素中，“竞争市场新酒店供给”景气指数为-60——这是所有因素中最低的，也是制约存量酒店业绩修复最核心的因素。

数据显示，2026年上半年，大陆地区新开业中档及以上酒店约4800家，合计客房规模44.0万间。虽然较去年同期的47.1万间已有所降低，但绝对规模仍处高位。

在需求增量尚不足以完全消化新增供给的情况下，新酒店的持续入市正在进一步分流存量客源，并加剧价格竞争。

相比之下，“当地旅游发展趋势”（15）和“中央政府政策”（7）是仅有的两个正向因素。近期《旅游强国建设“十五五”规划》及《扩大消费“十五五”规划》相继发布，从旅游高质量发展、服务消费扩容等角度为文旅市场中长期修复提供政策支撑。

信号五：政策的“托底效应”仍在，但“供给洪峰”的冲击力更大。 两者对冲之下，短期业绩修复依然承压。

七、Q3展望：环比改善可期，但同比压力仍在

报告还引入了环比口径的预测，以更直观地展示从业者对市场短期波动的判断。

受访酒店预计，Q3住宿率将较Q2环比提高4.8%，平均房价预期小幅回落1.6%，RevPAR预计温和增长3.1%。

暑期旺季特征尚未在预期数据中明显放大。报告判断可能与学校放假节奏偏晚、居民出行决策趋于理性、极端天气不确定性上升等因素有关。

最终的判断是：住宿率有望环比修复，但房价及综合收益的修复将较为温和。

写在最后

中国酒店市场正处于"量在修复、价未企稳"的磨底阶段。

暑期旺季不是"万能药"，但市场的结构性机会依然存在。 三亚的入境客源回流、深圳的科技产业商务需求、入境便利化政策释放的国际散客增量——这些信号表明，精细化运营和差异化定位，正在成为酒店穿越周期的关键能力。

下次你计划暑期出行预订酒店时，不妨多想一步：你看到的价格背后，是酒店业正在经历的一场结构性调整——而这场调整，正在重新定义"住得好"的价值标准。

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