纽币NZDUSD聚焦通胀，新西兰生活成本创近一年新高

来源：市场资讯

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．美国7月消费者信心下降，民众对营商环境和就业市场看法恶化：

　　美国研究机构世界大型企业联合会28日发布的初步调查结果显示，美国7月消费者信心指数为90.8，低于6月的92.2。调查显示，7月美国消费者对当前商业和就业市场条件的评估指数下降3.6，至114.9。反映短期收入前景、商业和就业市场环境的消费者预期指数则维持在74.7不变。

　　消费者在调查中提交的评论信息显示，当前影响美国经济的因素多数仍偏向悲观。受访者提及汽油价格的频率略有下降，但总体仍处于较高水平；提及食品和杂货价格的次数有所增加。调查还显示，消费者对未来12个月的通胀预期回落，预期未来1年利率走高的消费者比例则维持在61.3%不变。

　　世界大型企业联合会首席经济学家达纳·彼得森表示，7月消费者信心小幅走低，延续了2021年晚些时候开始的整体下滑趋势。消费者对当前商业和就业市场条件的评估指数已连续3个月走低。

　　2．美伊谈判迎“突破”，调解方认为双方接近重启6月停火协议：

　　随着美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡的会晤临近，中东局势再度出现缓和信号。美东时间28日周二，据以色列媒体援引多名消息人士的报道，参与斡旋的调解方相信，美国与伊朗距离达成突破性进展已经不远，双方可能重启今年6月签署的谅解备忘录、即初步停火协议。

　　然而，尽管美伊军事冲突进入脆弱停火阶段，外交斡旋与军事威胁仍在并行推进，局势走向仍高度不确定。美国总统特朗普在接受采访时表示，“伊朗明白他们永远不会拥有核武器，并已公开表示双方正在进行对话。伊朗位于纳坦兹以南的‘镐山’地下设施并非大问题，但如果没能与伊朗达成协议，美军将摧毁‘镐山’。与此同时，阿曼提出联合管理霍尔木兹海峡新机制，为局势提供了潜在的外交出口。据央视新闻，一名海湾地区消息人士28日披露，阿曼向伊朗提出了一项联合管理霍尔木兹海峡航运的地区机制，通行海峡的船只可基于自愿原则捐款。目前，阿曼和伊朗官方均未证实这一消息。此外，以防长证实以境内美军机持续参与对伊打击行动。据央视新闻，当地时间28日，以色列国防部长卡茨在接受采访时披露，美军战机和加油机一直从以色列境内的军事基地起飞，用于对伊朗实施军事打击。

　　美国总统特朗普在接受采访时表示，美国目前在伊朗问题上处于非常强势的地位。特朗普称，希望能避免攻击伊朗的发电厂和桥梁，但也“不能再容忍伊朗破坏协议”。此前，美国总统特朗普27日称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。特朗普当天在总统专机“空军一号”上对媒体表示，目前美伊谈判“进行良好”，“我认为很可能会发生什么事。如果发生了，那很好；如果没有发生，我们就恢复到两天前的状态”。他还称，美军目前弹药库存充足，有大量不同类型的弹药。

　　在谈到即将于28日同到访的以色列总理内塔尼亚胡会谈时，特朗普说，两人在伊朗问题上立场“有一些分歧，但总体来说非常接近”。内塔尼亚胡当地时间27日抵达美国，预计28日在白宫与特朗普举行会谈。白宫发布的消息显示，他将与特朗普讨论伊朗战事、有关以色列与阿拉伯国家关系正常化的“亚伯拉罕协议”，以及美以和黎巴嫩先前达成的三方框架协议进展。

　　在军事威慑持续之际，阿曼正试图推动外交突破。阿曼已向伊朗提出建立霍尔木兹海峡联合管理机制。新机制参考马六甲海峡的管理办法，使用方自愿向维护航道的相关基金捐款，用于环境保护和搜救工作等。阿曼的最新提议得到了一些地区国家支持。暂不清楚伊朗会如何回应这一提议。

　　据《华尔街日报》援引美国官员及多名参与调解人士报道，伊朗与阿曼仍在多个关键问题上存在明显分歧，其中最核心的问题之一是是否应向过境船舶收取费用。不过，各方均表示谈判取得一定进展，当前谈判前景仍不明朗。另据援引伊朗伊斯兰共和国广播电视台28日报道，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人说，接受美国使用伊朗资产进行所谓赔偿的任何国家或公司，其所属船只将不被允许通过霍尔木兹海峡。

　　7月29日周三，市场基本面关注焦点将集中于周四凌晨2点，美联储即将公布的利率决议以及召开的货币政策新闻发布会。

　　经济资讯

　　新西兰统计局周二发布的家庭生活成本价格指数（HLPI）显示，截至今年6月的年度内，新西兰家庭生活成本上涨了3.2%，达到2024年9月以来的最高水平。其中汽油价格大幅上涨是推动生活成本上升的最主要因素。

　　数据显示，6月季度HLPI环比上涨1.4%，同比涨幅明显高于截至3月季度的2.1%。统计局价格与通胀发言人尼古拉·格罗登表示，汽油价格在过去一年中上涨了27.5%，对家庭支出造成显著冲击。汽油价格上涨恰逢2月底爆发的中东冲突所引发的供应中断，3月和4月油价持续攀升，尽管5月和6月有所回落，但累计涨幅仍然可观。柴油价格同期也上涨了18.9%。格罗登指出，汽油在低收入家庭支出中所占比例更高，因此这些家庭受到的影响最大。

　　与CPI（消费者价格指数）不同，HLPI包含了家庭房贷利息支出。截至6月的一年中，普通家庭利息支出下降了15.4%，这在一定程度上缓解了生活成本压力。正是受利率下调影响，HLPI涨幅（3.2%）明显低于同期CPI年通胀率（4.1%）。新西兰储备银行以CPI为货币政策参考目标，目标区间为年均1%至3%，当前通胀仍显著超出这一水平。

　　HLPI与CPI的另一差异在于，后者包含新建住房成本（截至6月年涨2.7%），而HLPI衡量通胀对不同家庭群体的实际影响。6月季度数据显示，家庭利息成本自2025年6月以来持续回落，这与2023年12月季度峰值时高达31.2%的涨幅形成鲜明对比。

　　同日发布的零售雷达报告显示，69%的零售商对未来12个月生存抱有信心，较上季度的61%有所提升；61%预期三季度能达到或超过销售目标，较上次调查的34%大幅改善。此外，储备银行数据显示6月首次购房者抵押贷款中超过一半为低净值贷款，显示高成本并未阻挡这一群体入市。

　　政治资讯

　　国家党领袖克里斯托弗·卢克森周二重申，国家党排除与机会党（TOP）在大选后合作的可能性，称投票给机会党等同于投票给工党和绿党。卢克森在周一内阁会议后新闻发布会上表示，机会党在税收问题上采取“极端政策”，主张“花更多的钱、征更多的税、借更多的钱”，这与国家党低税收的立场根本对立。国家党竞选主席西蒙·布朗进一步表示，机会党的政策“相当激进”，包括将刑事责任年龄提高至25岁的主张，在法律和秩序方面过于软弱，因此“不是一个中间派政党”。

　　机会党近期民调表现强劲，在6月1News Verian民调（4.6%）、7月RNZ Reid Research民调（4.7%）及Talbot Mills民调（4.7%）中均接近5%的议会门槛，具备进入议会的潜力。该党部分竞选纲领基于扮演“造王者”角色，声称可与左右两翼阵营合作。领袖黄秋莱回应卢克森的言论时称这是“过时的部落主义”，强调新西兰民众希望各政党摒弃意识形态分歧、共同推动重大议题进展，并表示机会党随时准备与各政治派别合作，只要国家党准备好对话即可。

　　工党领袖克里斯·希普金斯则评论称，国家党急于排除机会党的举动“相当仓促和随意”，认为卢克森在新闻发布会上似乎是“措手不及、随口编造”。希普金斯表示目前难以判断机会党更偏向左翼还是右翼，并重申工党不支持土地税和财富税。他还暗示，如果机会党在选举日真正突破5%门槛，卢克森届时很可能会改变立场与之接触。工党将在竞选开始前明确可合作的政党范围，并“划定清晰的界限”。

　　目前，国家党已明确表示选举后可合作对象为行动党和新西兰优先党，工党、绿党、毛利人民党和机会党均被排除在外。各方在选举前就潜在联盟格局展开激烈博弈。

　　金融资讯

　　周二，新西兰股市小幅上涨11点，涨幅0.1%，收于13，862点，扭转了早盘的跌势。医疗保健、通信服务、工业和必需消费品板块的上涨提振了股市。大盘指数创下历史新高，连续第二个交易日创下收盘新高，此前一天收于13，851点。油价下跌继续提振市场情绪，通胀担忧的缓解降低了市场对进一步加息的预期。然而，受全球科技股抛售潮的影响，美国股指期货的下跌限制了涨幅。此外，交易员们在美联储货币政策决议。表现最佳的公司包括：AFT Pharmaceuticals（5.2%）、Fisher & Paykel Healthcare（2.2%）、奥克兰国际机场（1.0%）、澳大利亚基金会投资（0.8%）、澳新银行集团（0.7%）、F&C投资信托（0.7%）和a2牛奶（0.6%）。

　　地缘战事

　　沙特遭无人机袭击，指认伊朗支持民兵从伊拉克发动。沙特阿拉伯周二表示，其防空部队拦截并摧毁了数架从伊拉克领土发射、试图袭击东部省份石油设施的无人机。这是不到两天内第二起此类袭击，沙特国防部发言人图尔基·马利基指认这些无人机由伊朗支持的民兵组织发射，强调沙特保留在“适当时机和地点”作出回应的权利。同日，伊朗外长阿拉格奇分别与沙特和阿曼外长通电话，讨论霍尔木兹海峡安全问题，强调需加强合作推进联合外交努力以建立地区稳定。

　　阿曼提交霍尔木兹海峡管理计划，美方拒绝收费构想。阿曼已向伊朗提交一份由海湾国家支持的霍尔木兹海峡管理计划，建议收取使用海峡的自愿费用，旨在为结束因美伊战争造成的贸易中断奠定基础。该制度类似马六甲海峡模式——印尼、马来西亚和新加坡要求船舶自愿捐款用于航行、环保和搜救。但一名美国官员周二再次否决收费构想，重申霍尔木兹海峡是国际水道，不应受伊朗控制或限制。特朗普周末叫停为期两周的对伊轰炸行动，称美伊谈判正在进行，但威胁若谈判无进展将重启空袭。伊朗否认寻求与美恢复谈判。此前伊朗因美以袭击封锁海峡，上月达成部分重新开放协议，但7月初伊朗向未经批准航道船只开火导致协议破裂。

　　特朗普会晤内塔尼亚胡前抱怨信息泄露，会后称对话“非常棒”。特朗普周二在白宫会晤以色列总理内塔尼亚胡前表达不满，抱怨内塔尼亚胡计划讨论伊朗“镐山”核设施的情报细节被提前公开。特朗普用其绰号说：“我不需要比比告诉我这些……你为什么不直接告诉我？为什么要向全世界宣布？”然而会晤后内塔尼亚胡称对话“非常棒”，是两人“最好的对话之一”，强调双方就确保伊朗不获得核武器达成共识。特朗普同日还会晤了乌克兰总统泽连斯基，泽连斯基随后表示加强外交努力结束战争至关重要。白宫称两次会晤均“积极且富有成效”。

　　乌克兰外长致电伊朗，警告勿升级并停止对俄支持。乌克兰外长西比哈周二致电伊朗外长阿拉格奇，警告不要让局势升级并要求伊朗停止对俄罗斯的一切支持。此前伊朗指责乌克兰袭击里海伊朗商船造成一死一伤。阿拉格奇确认西比哈表示袭击非有意、基辅不寻求升级，但强调任何针对伊朗公民或利益的攻击不可接受，必须赔偿损失。西比哈表示乌方行动“完全是为保卫国家免受俄侵略”，从未以民用船只或人员为目标。与此同时，以色列外长萨尔也与西比哈通话，讨论包括伊朗威胁在内的共同挑战，表示期待深化与乌克兰合作。

　　技术谋攻

　　纽币短线价格走势区间展望：

　　0.5820-0.5750

　　技术指标总结：

　　7月28日周三美国交易时段，据以色列媒体援引多名消息人士的报道，参与斡旋的调解方相信，美国与伊朗距离达成突破性进展已经不远，双方可能重启今年6月签署的谅解备忘录、即初步停火协议。随着美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡的会晤临近，中东局势再度出现缓和信号。报道传出后，纽币自日内低点0.5760一线迅速反弹至0.5800关口。然而，美联储利率决议在即，市场整体情绪仍偏向相对谨慎中性立场，使得汇价位于既有化区间格局内震荡整理。

　　美联储联邦公开市场委员会FOMC将于北京时间周四凌晨2：00公布最新利率决议。在当前联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%的背景下，本次会议被市场视为近年来不确定性最高的一次政策窗口。当前，美联储加息与观望两条逻辑正在形成博弈。推动加息预期升温的核心变量来自能源端。本月中东紧张局势再度升级，布伦特原油上周冲至每桶100美元关口，国债收益率随之上行，重新点燃决策层对通胀失控的忧虑。自2021年以来，美国通胀持续运行于2%的政策目标上方，能源成本的新一轮跳升令部分鹰派官员认为，加息具备向市场展示抗通胀决心的战术价值。然而，另一组数据为按兵不动提供了支撑。美国6月消费者价格指数CPI意外回落至3.5%，为美联储争取了观望空间。EvercoreISI在报告中直言，在6月通胀数据改善后立即采取加息行动＂将显得奇怪＂，尤其是在必要情况下，美联储仍可选择在9月份行动。

　　芝加哥商品交易所CMEGroup FedWatch工具显示，交易员对本周加息25个基点的概率押注已从两周前约一成迅速攀升至当前约三成，维持不变的概率约为62%至75%。花旗集团美国银行短期利率交易全球负责人阿克沙伊·辛加尔Akshay Singal指出，目前市场对美联储决定的定价接近五五开，“是自2024年9月以来分歧最大的时刻＂。辛加尔表示，花旗交易团队已买入7月FOMC合约，该头寸将在央行维持利率不变时获利。他坚持认为，“沃什一直明确表示希望市场关注数据，而当前数据尚不足以支持加息＂。预测平台Kalshi的事件合约同样显示，交易员预计维持当前利率水平的概率接近75%，但今年内出现加息的概率达到68%。

　　多数大型投行将维持利率不变作为基准判断，但对会议内部博弈的激烈程度给予高度关注。高盛分析师在报告中指出：“投资者认为7月会议的结果存在异常大的不确定性，这很可能是因为美联储近期内部意见分歧，沃什本人的立场尚不明确，而且与伊朗局势的再度升级部分发生在信息封锁期内。”高盛预计会议中可能有至少一位委员持赞成加息的异议，但在6月通胀数据走软之后，大多数有投票权的委员似乎不太可能在本周推动加息。

　　丹斯克银行高级分析师乔尔·罗西耶JoelRossier预计，最可能出现的结果是有2至4名委员支持加息，但不足以推动加息落地，最终利率将维持不变。该行预测美联储将在12月和明年3月分别加息25个基点，但风险偏向于加息时间更早。

　　安联投资预计美联储7月维持利率不变，同时保持对通胀的鹰派立场，年底前仍会加息合计50个基点。该行认为近期数据为美联储争取了时间，但并未改变政策前景。

　　前堪萨斯城联储主席乔治George认为，维持不变与加息的概率各占50%，若本次加息也不会令人意外，但9月可能性更大。前克利夫兰联储主席梅斯特Mester则预计本周将维持利率不变，但可能出现反对票。

　　美联储主席凯文·沃什KevinWarsh倾向于减少对市场的前瞻性指引，回归更不透明的沟通风格，这一立场显著加大了本次会议的预判难度。汇丰经济学家保罗·麦凯尔Paul Mackel在报告中表示，除非美联储出人意料地加息，否则本周决定可能不会给美元带来新的上涨催化剂。他同时提及1994年2月美联储突然加息的先例，称＂如果市场将其视为谨慎之举而表示欢迎，这将提振美元＂。

　　蓝湾首席投资官马克·道丁MarkDowding表示，投资者可以＂非常确信＂沃什将希望释放偏紧缩信号，并尽一切可能巩固其抗通胀声誉，“尽管他目前还不会采取任何实际行动＂。

　　Kalshi平台上关于沃什新闻发布会用词的预测合约显示，他提及＂石油＂oil的概率达到74%，提及＂冲击＂shock的概率超过50%。美国银行周一则表示，央行避免对能源冲击作出政策回应是＂教科书式的政策选择＂。

　　摩根士丹利策略师们在周一报告中指出，期权与期货市场数据均显示投资者已增持美元多头头寸。当前市场看多美元的押注已累积至历史极端水位，净多头部位高居有记录以来第二大规模，但美元指数自年初以来仅录得温和涨幅。有限的向上弹性与沉重的持仓结构形成反差，任何触发抛售的事件都可能引发连锁反应。

　　本次决议大概率以维持利率不变告终，但年内加息预期并未消散。丹斯克银行将加息时点锁定在12月及明年3月；安联投资预计年底前合计加息50个基点；Kalshi交易员对年内出现加息的概率定价为68%。经济学家指出，若油价进一步回落，今年可能无需加息，2年期美元掉期利率存在可观的下行空间。美联储主席沃什将于美东时间周三下午2点30分，北京时间周四凌晨2点30分举行新闻发布会。在缺乏前瞻指引框架的沟通模式下，其措辞细节将成为市场解读下一步政策方向的关键线索。

　　技术指标显示，4小时级别上，纽币短线价格走势位于布林带下轨一线反弹回升并越过中轨区域，伴随布林带三轨运行线与开口呈现显著收敛迹象，叠加14日RSI相对强弱指标同步回归55-45强弱平衡区，且MACD动能指标位于负值区间并未明显放量转强，共同表明当前纽币短线价格走势仍然处于典型波动率压缩型震荡格局与多空双方力量进入相对均衡局面保持同频，而RSI指数在此前触及30超卖区间后回升，提示短线“超卖-低位反弹”技术条件正在积累，纽币汇价正面临新一轮“技术校准-再选择”窗口期。布林带上轨当前位于0.5800一线，构成纽币短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于0.5780一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于0.5760一线，为纽币短线价格走势提供动态支撑。当前，纽币需确认突破布林带上轨区域限制，则价格才将有望在获得多头动能修复后受到“反弹延续-看涨强化”技术牵引。总体而言，在当前综合技术指标反映动能偏向均衡，并描绘市场进入阶段性“震荡整理”的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放阶段的价格再校准”特征。同时需要注意的是，当前市场基本面宏观背景下的“双线”风险仍将迅速改变市场走向，而在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向上行多以温和反弹与价格回测为主，但若布林带上轨一线被反复测试且量能与动能无法配合站稳，则需防范价格回测布林带下轨的风险将被放大。

　　技术结构显示，4小时级别上，尽管美伊冲突进入脆弱停火期，但各方信号严重分歧，局势随时可能逆转。目前美伊停火处于维持状态，但美国对伊朗港口的封锁仍在持续，双方军事行动随时可能重启。伊朗方面坚称掌握霍尔木兹海峡控制权，并表示“只有德黑兰决定冲突何时结束“。受此影响，国际油价仍然维持高位，油价推升通胀风险的背景下，投资者保持偏向以更高的风险溢价来应对政策意外。因此投资者愿意支付额外成本，为这种尾部风险仍处于计价阶段。此外，尽管6月非农就业人数表现不佳，但由于失业率4.2%和薪资增速3.5%依然强劲，美元指数在触及低点后又迅速拉回部分失地，表明市场在“炒作联储政策性”和“担忧经济滞胀”之间反复拉锯，短期难以提供单边趋势的清晰框架。反观美国近期数据表现强劲，叠加通胀数据在“温和”中仍显顽固，美联储官员或将依然偏向维持鹰派立场，这一货币政策预期为美元指数提供底部支撑。因此，市场对于新阶段博弈的相互情绪仍然处于新一轮反复拉锯阶段，同时也需警惕眼下“双线”风险并存所易引发的价格联动效应。技术面显示当前价格走势结构将位于0.5820一线区域构成纽币短线提供近端静态阻力区，预示纽币需要回收至该区域上方巩固底仓，并通过量能与动能共振，则才将有望为多头看涨动能注入新一轮驱动力，从而带动汇价回升测试0.5860目标区域水平。

　　另一方面，纽币在技术上失守重要关口后引发技术面与基本面联动结果所导致的市场顺势抛售显著压制多头情绪。因此，原本防守的多头仓位出逃导致价格快速回撤至更能承载分歧的区间，并将汇价重新锚定在合理的估值范围内。如若当前市场风险偏好修复动力被淡化，且汇价再度失守0.5800这一中枢关口，则多头选择降低敞口并不意外，并在高波动率以及仓位调整后再进行筹码分配。当前价格走势结构将位于0.5750一线区域构成纽币短线近端静态支撑防御区，技术传导逻辑提示纽币短线需在成功守稳0.5750区域的前提下，才将有望为多头动能修复提供一丝积极信号。然而，如若纽币短线重新站稳至0.5750区域下方，并通过量能与动能二次共振，则需防范多头动能以及市场支撑性买盘彻底消退，从而导致汇价面临进一步回撤至0.5720一线区域进行修正的风险加剧。

　　综合而言，纽币当前正处在地缘政治牵制与货币政策支撑的双向拉锯格局。尽管当前美伊进入脆弱停火阶段，但中东局势升级带动国际油价持续上涨，市场对通胀卷土重来的担忧重新升温，美国国债收益率因此持续攀升。一旦美联储意外加息，债券市场受到的冲击将远高于按兵不动，因此投资者愿意支付额外成本，为这种尾部风险提前定价。另一方面，新西兰通胀飙升至4.1%，远超央行目标区间，强化了新西兰储备银行9月再次加息的预期，为纽币提供了结构性支撑。美元指数与纽币在宏观货币政策上的利差收窄趋势对纽币构成利好。这种格局意味着，纽币可能在近期既有区间内维持震荡整理，直至上述两大变量出现明确的方向性变化。技术层面上，尽管纽币当前位于关键支撑价位上方维持修复姿态，但价格并未能全面摆脱低位区间困扰，并持续受到外部扰动导致多头情绪遭遇挤压，同时市场买方在未能获得进一步基本面“确认”之前，或将更偏向于持续维持多头低敞口模型，并形成一种“趋势在，分歧也在”的共识观点。技术价位则显示如若多头在短线上期望达成阶段性修复共识，则迫切需要位于0.5820区域上方巩固底仓，才将有望通过量能与动能共振推动二次上攻，为汇价击穿该阻力区域后回升测试0.5860目标区域提供潜在技术空间。然而，如若当下0.5750区域防线再度失守，则汇价易受到“高位回撤-低位测试”牵引，并导致多头被动姿态尾部风险牵动，驱动价格进一步回撤至0.5720一线区域修正的风险加剧。

　　纽币短线价格走势路线参考：

　　上升：0.5820-0.5860

　　下跌：0.5750-0.5720