澳元命运，要定了？！

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三件大事决定澳元命运

周二（7月28日）亚市早盘，澳元兑美元窄幅震荡，当前交投于0.6990附近。过去两周，市场反复尝试突破0.7000关口，但每次均无功而返。值得注意的是，原油暴跌、铁矿石持续承压，澳元却几乎没受影响——商品货币正在交易“风险偏好”，而非商品本身。

周一，华盛顿与德黑兰之间的停火消息推动原油暴跌，拖累整个能源板块走低，直接冲击了与采矿出口并列的液化天然气和煤炭收入。澳大利亚最大的出口商品铁矿石，自6月下旬以来一直被困在100美元/吨下方。亚洲地区产量年中同比下滑约5%-6%，钢厂库存累积而非去化。

然而，这些因素均未在汇率中体现。澳元目前并非作为澳大利亚产出的“索取权”进行交易，而是作为全球风险偏好的代理指标——周一的外交努力对风险情绪的提振，足以覆盖贸易条件的损失。澳元的定价逻辑已从“商品货币”切换至“风险情绪+利率预期”的双驱动模式。

周二11：05的澳洲联储主席讲话——这是数据发布前的最后一次官方表态，也是定调的自然窗口。6月通胀数据随后于周三09：30发布，附带季度表格，8月11日的利率决议实际上取决于此。周四09：30将公布营建许可，预期环比-0.5%（前值-1.1%）。

美国方面，周四02：00的美联储决议预计连续第四次维持利率在3.75%不变（无季度经济预测附随），仍有少数声音定价加息。周四20：30的数据包包括：Q2 GDP增长2.1%，核心PCE环比0.2%、同比3.3%，初请失业金人数预计从18.7万反弹至20.4万。

6月就业数据为鹰派提供了一个“头条数字”——新增就业7.63万人，远超1.5万人的共识预期。

然而，统计局指出两个州的数据质量调整需谨慎对待这一超预期幅度。7月商业调查显示制造业和服务业均处于扩张区间。

美国国内基本面足够坚实，足以支持加息，但又远未强劲到“迫使”加息——这正是澳元原地踏步的根本原因。

澳元已不再交易澳大利亚的商品出口，而是交易一个数字——周三的通胀数据。原油暴跌和铁矿石低迷对汇率的影响已被风险偏好的改善所抵消，而澳元的唯一支撑来自澳洲联储的加息预期。

核心问题在于不对称性： 若通胀数据符合预期，澳元几乎不会得到任何提振（已被充分定价）；若数据低于预期，则可能移除澳元唯一的支撑——这是明显的下行不对称。与此同时，能源成本的回落虽缓解了生活成本压力，却也削弱了加息的理由。三个重要事件——澳洲联储主席讲话、澳洲6月通胀数据、美联储决议——将共同决定澳元能否突破0.7000，还是再次被困在这个关口下方。

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澳股周二回顾：低开走高渐收覆早盘失地 澳洲股市周二上扬0.6%

澳洲股市周二低开，午后逐渐收覆早盘的失地，最终收高，此前经济压力迹象促使市场对利率前景进行鸽派重新定价。

标普/澳证200指数（S&P/ASX200 ）收盘时攀升53.8，涨幅0.6%，达到8,947.8；澳股综合指数上涨48.2，涨幅0.53%，以9112点收高。

澳洲央行行长布洛克（Michele Bullock ）周二在向阿尼卡基金会（ Anika Foundation）发表的演讲中，措辞总体偏鹰派。她指出，尽管在2026年三次升息后，需求增长如预期般放缓，但住房和就业市场的疲软程度超出预期。

由于市场预期年底前再次升息的时间延后至2027年3月，提振了本地股市，其中消费周期性股票领涨，涨幅达2.7%。

IG市场分析师赛康莫(Tony Sycamore)说：「（央行行长）演讲后出现了一次有趣的、略显随意的重新定价，这可能得益于本周油价的下跌，这也是为什么非必需消费品类股今天表现最佳的原因。」

「这是否只是明天关键的6月季消费者物价指数(CPI)数据公布前的一次假象，还有待观察。」

澳洲股市上涨之际，亚洲股市指数普遍下跌，韩国综合股价指数(KOSPI)暴跌超过10%，而科技股为主的交易所也持续回吐近期的狂涨涨幅。

师赛康莫说：「标普/澳证200指数在过去六个交易日中有五个交易日上涨，并创下近六周以来的最高收盘价，继续受益于其低贝塔系数避险天堂（low-beta safe haven）地位。」

矿产板块未能搭上这波上涨行情，由于黄金、铜和铁矿石价格回落，矿产板块指数周二重挫1.4%。

但金融板块批数上涨0.9%，其中联邦银行(CBA）领涨四大银行，这家澳洲最大银行和最大房贷机构股价劲升1.5%，达到178.78元，使该板块距离4月份的历史高点仅差2%。

能源股也反弹，伍德塞能源(Woodside Energy)和桑托斯公司(Santos Energy)两大石油和天然气巨头表现强劲，尽管布兰特原油价格跌破每桶85美元，油价仍维持近期跌势。

炼油商Viva Energy在发布强劲的季度业绩报告后股价飙升超过8%，超过了竞争对手Ampol的可观涨幅。

与此同时，联邦工党政府宣布将斥资400万元进行可行性研究，计划在西澳建造一座大型炼油厂。

此外，消费板块、医疗保健板块、通讯板块、科技板块和房地产信托基金也均稳健成长。

公司新闻方面，联邦法院裁定Harvey Norman零售集团和Latitude金融公司在2021/2022年度信用卡促销活动存在误导性，分别判两家公司支付3,500万元和2,000万元罚款。

网上旅行社Web Travel在宣布9,000美元股票回购计画后，股价狂涨飙升超过17%，这主要得益于强劲的获利成长。

澳洲上市公司

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Igneo 收购 Future Group 资产，成立分布式能源新平台 Vertis

基础设施基金 Igneo Infrastructure Partners 完成收购 46 兆瓦规模企业 Green Squares Energy，同步推出全新分布式能源运营平台Vertis。Green Squares 主营面向商业客户的屋顶光伏与储能项目。

标的原由养老金投资机构 Future Group 持有，本次交易估值超 5000 万澳元。企业手握价值 1.5 亿澳元在建项目储备，Igneo 计划完成股权交割后，继续推进若干配套补强收购。

Igneo 聘请前 CWP Renewables 首席执行官 Jason Willoughby 出任 Vertis 负责人。集团目标五年内将 Vertis 规模扩充至 2.5 亿澳元以上，该平台归入规模 10 亿澳元的澳新多元基础设施信托。

Green Squares 属于分布式能源服务商：为仓库、工厂、农场等大型工商业客户搭建、运维屋顶光伏、储能以及冷热系统，并配套绿色电力购售协议（PPA）。

这与 Igneo 现有业务形成互补：集团旗下Atmos Renewables运营大型集中式风光资产，总装机 1.9 吉瓦，包含 AGL 420 兆瓦麦克阿瑟风电场等项目。

Igneo 合伙人 Daniel Timms 解读双布局战略：“大型集中式新能源（Atmos）为电网提供低成本电力；分布式能源平台 Vertis 则赋能工商业客户自主管理能源开支、实现定向节电。想要达成澳洲宏伟可再生能源目标，两条赛道缺一不可。”

Jason Willoughby 在业内知名度很高。2022 年末，矿业大亨安德鲁・福雷斯古以近 40 亿澳元收购 CWP Renewables，后续主体更名 Squadron Energy。交易完成后 Willoughby 留任董事长直至 2025 年 4 月。

Vertis 还将统一接管 Igneo 在该赛道存量投资，包括与 CleanPeak Energy 合作项目。CleanPeak 去年拿到私募巨头 KKR 5 亿澳元出资承诺。同业赛道方面，Skip Capital 投资的 Energy Bay 正在推进 5 亿澳元募资。

回顾 Igneo 近期资本运作：去年将新西兰电力燃气分销企业 Clarus Group 以 18 亿澳元售予布鲁克菲尔德；同时收购 Allegro Funds 旗下塔斯马尼亚轮渡运营商 StraitLink。

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Calvary 牵头财团上调对 Healthscope 收购报价

由 Calvary Health Care 牵头、太平洋股权伙伴（PEP）提供资金支持的财团，上调了对去年陷入接管的澳洲第二大私立医院运营商 Healthscope 的收购报价。据 DataRoom 消息，本次提价幅度约 4000 万至 5000 万澳元。

财团各方（Calvary、PEP 旗下 Healthe Care、医生主导的医疗集团 Acurio Health 以及 KnG Group）将分头开展尽职调查，各方分别对应计划接手的医院资产板块。

资产拆分方案：

• Calvary：承接 16 家医院；

• Healthe Care：威尔士亲王私立医院以及 5 家维多利亚州医院；

• Acurio Health：3 家医院；

• KnG Group：2 家医院。

当前剩余谈判重心，是与物业业主 HMC Capital、北美西北医疗不动产信托（NorthWest Healthcare Properties REIT）以及运营方敲定各项租赁与运营安排。

接管机构 McGrathNicol 代表债权人推进处置工作。Healthscope 对应债务规模介于 16 亿 —18 亿澳元，市场预估债权人最终回收比例大约为 40 澳分 / 每 1 澳元债权。

目前市场主流判断：Calvary 及其合作财团的拆分收购方案最终落地可能性较高。

与之竞争的非营利化转型方案 PurposeCo 并未正式宣告失败，但胜算持续走低。虽然转型非营利主体每年可节省约 1 亿澳元工资税，但知情人士称方案需要承担约 1.8 亿澳元企业层面成本（随着资产逐步出售会缓慢下降），同时未能获得物业业主的支持。

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私募股东考虑分拆出售 Scottish Pacific，整块卖遇估值难题

市场传出新消息：Scottish Pacific 的退出方案或将迎来重大转向。其私募股权控股股东 Affinity Equity Partners 正在权衡一种新思路：不再寻求整体股权转让或是集团独立上市，而是把这家营运资金贷款机构分拆成三条业务线单独出售。

公司三大业务板块各有目标客群，消息人士称，相比打包出售，分拆能够让每一块资产更容易估值、更容易找到接盘方。

市场传闻，小企业贷款机构 Prospa 有意竞标收购资产融资业务板块。

不过 Affinity 方面出面淡化分拆传言，表示相关说法与事实存在较大偏差。

但消息持续流传本身也说明：在利率走高环境下，股东很难拿到心理预期价位，整体出售之路并不顺畅。

据 DataRoom 此前报道，新一轮产业资本与私募询价结束，最终报价达不到满意水平。其中有一份报价估值仅约 8 倍盈利，远低于 Affinity 的预期。

投资方的心理价位已经下调：从最初期望 15 亿澳元，回落至接近 10 亿澳元区间。

集团上市（IPO）仍保留为备选方案，据悉瑞银此前已经拿到双线并行委托（整体出售 + IPO 同步推进）。

回顾历史：Scottish Pacific 于 2016 年在澳交所上市，市值 4.4 亿澳元；2018 年 Affinity 斥资 6.3 亿澳元完成私有化。

在 Affinity 控股期间，公司客户规模增长两倍，贷款资产规模扩张至 30 亿澳元。

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