北京
油价一天跌去8%以上，美伊却没有再动手。过去几年多次出现这个剧本：地缘冲突的炮声一响，股市先跪，但炮声一停，反弹比谁都快——甚至常常反应过度。本周一，WTI原油期货重挫超8%，直接点燃了风险偏好。标普500 E-mini期货涨近1%，纳斯达克100 E-mini期货更是跳涨1.59%，预示着华尔街开盘将大幅走高。
这轮油价的“雪崩”，直接触发因素是美伊连续三晚没有相互攻击。据《华尔街日报》报道，特朗普暂时叫停了对伊朗的重大军事升级，试图重启外交渠道促成霍尔木兹海峡通航，同时也在斟酌弹药库存消耗的影响。白宫发言人表示，总统倾向于外交解决，但保留所有选项。伊朗军方则称，在特朗普推迟打击后，已暂停对美军基地和部队的报复。
油价急跌缓解了通胀焦虑，美国国债全线走高，10年期美债收益率下行4个基点至4.64%。这让本周原本拥挤的议程——大型科技公司财报、美联储利率决议、一篮子经济数据——多了一层“通胀压力暂时缓解”的背景色。
而在上周五，美股已经提前上演了一出分化行情。造纸板块因包装纸涨价传闻爆发，国际纸业（IP）飙升超11%，领跑标普500；软件股同样狂欢，SAP强劲业绩打消了市场对AI搅局的担忧，ServiceNow涨逾7%，Adobe涨逾6%；数据中心REIT Digital Realty Trust因超预期的二季报和上调指引，获TD Cowen上调评级后飙升超过11%。但芯片和AI基础设施股则承受重压，Sandisk跌逾10%，Arm Holdings跌逾8%。
经济数据方面同样冰火交加。7月美国服务业PMI意外飙至53.6，远超预期的51.3，背后是世界杯与美国250周年纪念活动的拉动；制造业PMI却意外滑落至53.8，不及预期。6月新屋销售年化62.8万户，也强于市场预估的60.9万户。
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