北京
2026年7月28日发布的当日投行观点梳理，核心涵盖美国经济分化趋势与芯片板块投资相关内容。
美国银行最新数据显示，美国低收入家庭的信用卡支出增速目前已略微超过高收入群体，这标志着近年来美国显著的经济“K型分化”消费趋势正在发生逆转。美银在最新报告中指出，这一支出格局的转变主要得益于三大核心因素共同推动：一是劳动力市场表现强劲，带动低收入群体的薪资收入实现增长；二是燃油等能源价格回落，直接减轻了底层消费者的生活成本压力；三是有利的同比基数效应。长期以来，美国经济呈现出典型的“K型”特征，即高收入群体凭借资产增值和薪资增长支撑了大部分消费支出，而中低收入群体则面临通胀与债务的双重挤压。
7月28日，GAM全球股票主管Paul Markham表示，由于投资者持仓仍然过于集中，当前全球芯片股的调整尚不足以构成逢低买入的机会。Markham表示，“现在实在有太多人站在同一边，持仓过于拥挤。”不过，Markham仍认为人工智能投资的长期逻辑并未发生改变。他表示，部分AI相关企业的基本面依然稳健，随着利润率持续改善、产品定价能力增强，投资者仍应愿意给予SK海力士等公司更高的估值。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：观察君
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