北京
来源：西京研究院
西京研究院 · 会员内部旬度直播
2026年过半，全球经济的体感温差越来越大。
一边是AI算力、半导体设备持续获得资金追捧，上半年集成电路出口同比暴增96.1%，创历史新高；另一边是地产、传统制造、线下消费需求持续疲软，5月中国社会消费品零售总额同比下降0.6%，为疫情以来首次负增长。
国际货币基金组织（IMF）7月将2026年全球增长率下调至3.0%，全球通胀从2025年的4.1%升至4.7%。与此同时，全球可能面临罕见的“三重价格冲击”——能源、芯片以及潜在的食品冲击。
世界正进入一个“高波时代”。
本期旬度直播，西京研究院院长赵建将系统拆解K型经济的底层逻辑与高波环境下的投资策略。
️ 本期主讲
赵建：西京研究院院长。复旦大学、中央财经大学等高校特聘导师，首席经济学家论坛成员，佛山市等地方政府金融决策咨询委员会专家。在财经媒体发表有影响力的文章近900篇，连续多年蝉联“最有影响力的经济学家”。
五大核心议题
1. K型经济的典型表现与底层逻辑
有AI、有资源（巴西等）或两者兼有（美国、中国等）的国家表现出了很强的韧性，两者都没有的国家表现一般。K型分化并非始于今日，但在2026年呈现出一种“平推”且深化的态势。这种分化背后的驱动力是什么？
2. “硅基通胀”与“碳基通缩”：加剧分化还是逐渐收敛？
2026年4月PPI同比增长2.8%，算力产业链对这轮PPI上涨的贡献约达2.04个百分点。与此同时，传统制造业价格持续承压。“AI的本质是生产力，碳基的通缩才刚刚开始，而硅基的通胀是一个长周期的过程”。这种失衡将走向何方？2027年碳基会否反噬、引发AI泡沫破裂？
3. 全球资产“币圈化”：从比特币到芯片，背后的推动力是什么？
近三年资金在加密货币、黄金、原油和半导体间轮番爆炒，定价逻辑被叙事、杠杆和资金抱团取代。“极致分化、极致波动背后的底层逻辑，就是AI这场颠覆性科技创新带来的生产力再造——这是一场百年级别的科技革命”。
4. 高波环境下，安全资产为何集体失效？
美债、美元与黄金演绎的是安全资产的功能瓦解——三者的失效方式各有不同，但根源都在于安全属性所依赖的基础正在动摇。黄金价格从年初5400美元/盎司迅速跌至4000美元/盎司附近。当避险资产都成了高波资产，持有现金又面临通胀压力，如何理解这一历史罕见的现象？
5. A股：杀完老登杀小登，三季度还有机会吗？
楼市过去几年蒸发约200万亿市值，A股回升约50万亿。韩国存储进入技术性熊市、杠杆踩踏引发KOSPI熔断；长鑫科技上市首日暴涨466%，成交额突破千亿。牛市还有没有机会？仓位还是生产力吗？
三个值得听的理由
① 系统拆解K型经济的完整逻辑框架
从现象到本质，从全球到中国，一次讲透。
② 高波时代的配置逻辑
科技与资源为王的逻辑是否依然成立？芯片、算力基础设施之外，还有什么值得布局？
③ 直播互动，实时问答
⏰ 直播时间
2026年7月30日（周四）晚 20:00 - 21:00
直播平台
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