装机缩水超66%背后：政策退坡过急过快，光伏面临超调风险

自从分布式光伏管理新规以及“136号文”出台以来，光伏发展的底层逻辑被彻底改写。甚至有业界人士认为，相比以往短暂的“黄金时代”，目前光伏已经从“白银时代”跨入了“青铜时代”。

最直观的表现是，2026年上半年，全国太阳能发电新增装机7207万千瓦，对比2025年上半年21221万千瓦的历史峰值，同比减少了14209万千瓦，缩水幅度超66%。预计今年，光伏装机或将罕见的出现装机下滑。

光伏装机下滑有行业周期的原因，但更重要的是“136号文”以及“136号文”前后一系列光伏政策调整“组合拳”的叠加作用。由于政策退坡调整的过急过频，各地方政府风狂雨骤的一系列政策措施，让光伏从之前的“香饽饽”迅速变成了不受待见、不好赚钱的产业。

如此局面，不仅不利于光伏行业健康发展，更会影响到节能降碳和3060目标的实现。从过热到过冷，光伏经不起这样的折腾，政策超调问题需要引起相关部门的高度重视。

光伏装机下滑，不完全是去年基数过高

2026年上半年，光伏新增装机同比下滑66%。下滑幅度确实惊人，不过需要说明的事实是，去年上半年光伏经历了一轮超常规的“抢装”，总装机容量高达200GW，为历年同期装机规模之最。由于去年基数高到不正常，在此基础上大幅回落，可以说是正常的理性回归。

不过，我们需要警惕的是，在剔除了高基数因素后，2026年上半年光伏新增装机下滑仍然有不可忽视的风险点存在。

横向对比来看，2023—2026年这4年上半年光伏新增装机规模由高到低排序为：21221万千瓦（2025年上半年）＞10248万千瓦（2024年上半年）＞7842万千瓦（2023年上半年）＞7207万千瓦（2026年上半年）。也就是说，2026年上半年光伏新增装机，是4年来的最低值。

纵向与风电对比来看，风电也同样经历了2025年上半年的“抢装”潮。2026上半年风电新增装机3862万千瓦，也比2025年同期减少了1394万千瓦。但是要高于2023年、2024年同期水平。

再与其他电源相比，光伏新增装机下降的苗头更加明显。2026年上半年，火电、水电、核电新增装机均实现同比增长与扩容。尤其是火电，新增装机达到了3836万千瓦，比2025年上半年增加了918万千瓦，同比增幅31%。

由此可见，并不能完全将光伏装机下滑归因于去年基数太高，光伏行业是明显在掉队了，这跟前几年的高歌猛进形成了鲜明对比。如果未来几年延续下去，光伏的行业地位就危险了。

另外值得注意的是，如果火电相比于风电、光伏实现同比大幅增长长期化，那就会从发电量方面对风电、光伏形成激烈竞争，而电价低迷叠加发电量下降，又会反过来压制风电、光伏的装机增长。

也就是说，今年上半年光伏新增装机下行有可能是未来几年持续下滑的开端，明后年也不一定会重现增长，这绝非危言耸听。

政策超调改变投资预期，行业亟需注入信心

光伏装机超预期下滑背后，需要引起警示的是——各类紧缩政策出台的过急、过频、过密。这些政策措施本身没有问题，但叠加到一起就迅速扭转了市场预期，降速过快让整个光伏行业有点吃不消了。

2025年2月，“136号文”发布，推动光伏全面入市。市场化本来就是行业发展趋势，是没有问题的，问题是市场化的同时，一些地方政府密集推出了过于频密的紧缩性政策，没有为行业向市场化过渡留出缓冲时间，光伏电站投资收益出现断崖式下降，资本不敢再投光伏电站了。

比如，“136号文”在推动新能源全面市场化的同时，还提出用机制电价来兜底新能源的合理收益。可是政策执行刚刚半年左右，很多地方政府就迫不及待地让光伏机制电价退坡，直接取消了分布式光伏的机制电价竞价资格，分布式光伏瞬间没有干头了。

华夏能源网注意到，截至目前，已有山东、河南、广西、江西、安徽等省区相继取消了分布式光伏的机制电价。这一名单还大有不断“添丁进口”之趋势。最有意思的是，首次机制电价竞价就直接取消了分布式光伏的机制电价竞价资格的，竟是光伏第一大省山东。

再比如，今年6月18日开始实施的，国家能源局发布的新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》（以下简称“618新政”），取消了执行了整整6年的“变压器反向负载率80%”硬性限制。然而，这一本意上是要为分布式光伏的发展松绑的政策，到了地方政府那里就变了味道。

“618新政”出台后不到10天，就有山西、山东、安徽、河北4省出台了配套政策。其结果是，对于面临接网红区的分布式光伏项目，只有安徽明确配储后“满足要求”了可以接网，其余3省都没有明确配储后就能接网，市场接受到的信息是即使配储了也不能接网，那企业就根本不敢动了。最奇怪的是河北，红区分布式光伏项目配储后可接入，都已经接入了，竟然还是限定是“全部自发自用的”项目，让人哭笑不得。

7月8日，山东又发布了绿电直连新政，对之前的红区政策“打补丁”：明确红区配储后可建自发自用分布式光伏。本已要求配储的分布式光伏只能自发自用，即使在用电晚高峰也不被调用，那企业还有什么动力来做分布式光伏项目呢。

这一系列从上到下密集推进的政策，改变了市场各方对光伏行业的发展预期，更严峻的是，让光伏项目在各地变得不受待见，让国资、民企、金融资本投建光伏电站的热情“熄火”，装机出现大幅下滑是必然的事情了。

光伏行业的健康发展，光伏装机的平稳增长，亟需政策制定者们注入更多信心。只有市场预期恢复正常了，投建光伏电站的合理利润有保障了，光伏装机才有望止住跌势甚至是重拾升势。