上海
亚太股市跟随隔夜美股走低。
韩国Kospi指数周一亚市盘中跌幅扩大至8%，成为亚太地区跌幅最深的主要股指。SK海力士跌11％，三星电子跌超9％。韩国小盘股指数Kosdaq跌幅也超过4%。抛压之大，触发了市场保护机制。韩国交易所当日启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖盘。与此同时，国内外基金均为净卖出，散户投资者则逆势净买入。
值得注意的是，SK海力士股价已跌破其美国IPO发行价。
与此同时，日经225指数日内跌幅扩大至近4%，铠侠股价大跌18%。
导火索：AI烧钱，回报存疑
上周，Alphabet财报引发市场对AI资本支出的担忧，费城半导体指数随后连续三日下跌。周一美股收盘，该指数再度走低，闪迪、AMD和英伟达均位列标普500指数跌幅前列。
科技巨头们正在以数千亿美元的规模押注AI基础设施，但投资者越来越难以看清这些投入何时、以何种方式转化为利润。
Capital.com高级分析师Kyle Rodda在给客户的报告中写道："这些公司体现了当前市场情绪的核心压力——AI公司过度的资本支出，投资者担心这将侵蚀回报。"
E*Trade from Morgan Stanley的Chris Larkin也表示："这是一个充满潜在意外的一周，好坏皆有。地缘政治和油价可能是最大的变数，但即便科技七巨头交出强劲财报，市场也未必会买账，尤其是在AI支出水平持续引发质疑的情况下。"
本周风险密集，财报是关键
市场正面临多重考验叠加的一周。
美联储、日本央行、英国央行均将在本周公布利率决议。与此同时，微软、Meta、苹果、亚马逊将相继发布财报，标普500指数中超过170家公司本周报告业绩。在亚洲，SK海力士和三星也将公布季度业绩。
这些财报的核心看点只有一个：AI投入能否得到验证。
Citadel：美联储或意外加息
在货币政策层面，市场出现了一个值得关注的预判。
据彭博报道，Citadel Securities预计美联储将在本周加息——这将是一个出乎市场预期的举动。该机构宏观策略主管Frank Flight在报告中写道，周三加息25个基点，将强化主席Kevin Warsh在抗通胀上的公信力，同时表明决策者不再依赖提前充分预告每一次政策行动。
目前，交易员对美联储本周加息的概率定价约为三分之一。
美伊谈判，油价延续跌势
地缘政治方面，局势出现阶段性缓和。
特朗普周一表示，美国与伊朗正在进行外交谈判，以结束双方冲突，但同时警告称，若谈判无果，双方将恢复交战。他对记者说："他们想谈判，唯一的原因是我们一直在狠狠打击他们。有很大可能会有结果。如果没有，我们就回去做我们之前做的事。"
据彭博援引知情人士消息，伊朗和阿曼正试图就重启霍尔木兹海峡航运达成协议。
受此影响，油价延续跌势。美国WTI原油跌0.9%至每桶81.89美元，此前全球基准布伦特原油周一录得逾三个月来最大单日跌幅。
其他市场动态
美债收益率方面，10年期美债收益率基本持平于4.64%。美元指数变动不大，欧元报1.1367美元，日元报163.83兑1美元。
加密货币承压，比特币跌1.9%至63703美元，以太坊跌2.8%至1890美元。
黄金现货跌0.38%至每盎司4060美元。
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