A股市值一哥易主！长鑫科技上市狂欢背后，谁赚麻了？

此次IPO募资规模达579亿元，刷新科创板历史纪录。合肥国资作为最大股东，持股对应市值超1.2万亿元；创始人朱一明持股市值约787亿元；至少237名员工跻身千万富翁行列。

编辑 | 枳枳

综合自丨凤凰网财经、第一财经

财经杂志、天天IPO等

7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆科创板，发行价8.66元/股，开盘大涨471.59% 至49.5元/股，总市值达3.31万亿元，超越工商银行登顶 A 股市值第一。

此次IPO募资规模达579亿元，刷新科创板历史纪录。

合肥国资作为最大股东，持股对应市值超1.2万亿元；创始人朱一明持股市值约787亿元；至少237名员工跻身千万富翁行列。

1./ A 股市值一哥易主！长鑫开盘涨471%，市值等于两个茅台/

7月27日，长鑫科技在上交所科创板挂牌交易。发行价8.66元/股，开盘价 49.5 元/股，较发行价上涨471.59%，总市值达到3.31万亿元。

这一市值规模超越了工商银行，成为 A 股总市值最高的上市公司。

长鑫科技 3.31 万亿的市值，大约相当于两个贵州茅台（约 1.61 万亿），也明显高于宁德时代（约 1.84 万亿）。

不过放在全球 DRAM 行业里，长鑫和海外三巨头仍有差距 —— 美光科技市值约 1 万亿美元（约合 6.8 万亿元人民币），三星电子约 0.98 万亿美元，SK 海力士约 0.84 万亿美元。

打新收益方面，网上有效申购户数达 942.88 万户，中签率 0.4714%，中签号码 770.22 万个，每个中签号码认购 500 股。按开盘价 49.5 元计算，中一签账面盈利 20420 元。网上投资者放弃认购 658.62 万股，弃购率 0.17%。

募资规模上，长鑫科技初始发行 66.88 亿股，募资约 579 亿元；若全额行使超额配售选择权，发行总股数扩大至 76.91 亿股，募资可达 666 亿元，是科创板开板以来最大的 IPO，也是 A 股历史上第三大 IPO。

网友对这只新股的看法分歧明显。有中签股民表示，“4330元本金赚了2万，已经远超预期”，也不少散户心态偏谨慎。

2./ 合肥国资浮盈超万亿，至少237名千万富翁诞生/

长鑫科技上市，最大的赢家是一路陪伴的早期投资方。

合肥国资体系是第一大股东，通过清辉集电、长鑫集成、合肥集鑫等多个平台合计持股约 36.79%，按开盘价计算对应市值超过 1.21 万亿元。2016 年长鑫一期项目总投资约 180 亿元，合肥产投出资 144 亿元，占比 80%。

创始人朱一明通过清辉集电、合肥集鑫肆拾壹号以及兆易创新等平台，合计间接持有约 15.9 亿股，以开盘价计算持股市值约 787 亿元。

其他核心股东方面，大基金二期持股 8.73%，对应市值约 2889 亿元；安徽省投持股 7.91%，对应市值约 2160 亿元。阿里系合计持股约 4.51%，市值接近 1500 亿元，其中阿里云在上市前最后一轮融资中投入 61 亿元，是该轮最大的产业投资方。腾讯持股约 1.50%，在产业资本中仅次于阿里系。

长鑫科技的融资从2020 年 12 月开始，大基金二期、安徽国资、兆易创新、小米长江产业基金等机构入股。2021 年 9 月，基石资本重仓 12 亿元领投；同一轮还有碧桂园创投、美的、国调基金、招商资本、云锋基金等入局。华登高科在 2021 年投资了近 9 亿元，是其中国史上最大一笔投资。此后云锋基金、阳光保险、君和资本、建银国际等陆续进场，腾讯和阿里也在后续轮次中入局。

此外，长鑫科技实施了两期员工持股计划，累计覆盖 6760 人次。第一期 2020 年 7 月授予，每股价格 1.05 元，覆盖 3596 人次；第二期 2023 年 6 月启动，授予价 0.108 元 / 股，覆盖 3164 人次。按开盘价计算，第二期持股员工账面回报超过 400 倍。

此外，高管和核心员工还通过 4 个专项资产管理计划参与战略配售，参与人数 377 人，获配金额约 15.93 亿元。以开盘价测算，配售金额 200 万元及以上的员工身家过千万，至少产生 237 位千万富翁。

朱一明还承诺了超长锁定期，上市后第一个十年不转让所持股份，第二个十年每年最多减持 20%。同时，他自愿拿出个人名下 7.68 亿股，在上市满 36 个月后的 10 年内全部分配给在职员工，按发行价计算这笔股份市值超过 200 亿元。

3./ 长鑫科技带火周边楼市/

长鑫科技上市带来的财富效应，不止停留在证券账户里。

长鑫科技目前员工总数约 19298 人，其中研发人员 6259 人，占比 32.43%。两期员工持股计划覆盖 6760 人次，按 2 万亿市值测算，员工持股对应市值超千亿元，平均每人次账面资产超过 1500 万元，还有十余人账面破亿。

参照杭州的情况，近年未来科技城、滨江板块的高端楼盘，主流买家从传统富裕人群切换到 40 岁以下的科技从业者，AI、半导体、云计算的中高管凭借股权变现入市，3000 万验资成入场券，甚至出现代排队看房的现象。

合肥拥有长鑫科技、蔚来、科大讯飞等头部企业，以及数百家产业链公司。长鑫员工数量多、平均年龄轻、股权兑现节奏清晰，这批人很可能成为合肥高新区、政务区、滨湖高端改善楼盘的重点客群。

今年上半年，合肥新房去化周期已不足 12 个月，但板块分化明显，经开区去化周期低至 5.5 个月，政务区几乎没库存；而蜀山区去化周期拉长到 23.8 个月以上，滨湖区约 17.8 个月，庐阳工业园板块积压也比较严重。

房地产企业中，合肥城建和长鑫科技的关联度较高。作为合肥国资体系下的区域开发龙头，合肥城建早年通过代建服务绑定了长鑫存储制造基地、空港片区配套人才公寓与产业园区，也通过股权链路间接受益于国资平台的资本增值。长鑫上市后，合肥城建围绕长鑫扩产及上下游配套的园区开发、人才住宅订单预期增加，定位也在向 "科创服务运营商" 转型。

另一家房企碧桂园则有些遗憾。碧桂园曾是长鑫科技股东，但 2024 年 12 月将持有的 1.56% 股权以 2.22 元 / 股、总价 20 亿元转让给了合肥建长股权投资基金。9 亿元本金进场，20 亿元退出，账面回报 1.07 倍，不算亏，但按首日开盘市值测算，这部分股权对应价值已突破 400 亿元，相当于错过了约 30 倍的回报。

ST 金科也算长鑫的间接股东，其上市公司主体直接持有和谐健康保险 9.9% 股权，而和谐健康是长鑫科技战略股东，持有 1.5% IPO 前原始限售股份。此外金科早年还参投了合肥国联资本产业基金，该基金同步投资了长鑫科技。不过这两笔都属于小额财务投资，没有业务合作，也没有管理层交叉任职，从长鑫上市中分得的收益比较有限。