广东
7月26日，港交所官网信息显示，跨境时尚巨头希音国际控股有限公司（SHEIN）已更新聆讯后资料集，正式通过港交所主板上市聆讯，港股IPO进程进入冲刺阶段。本次上市由高盛、摩根士丹利、摩根大通担任联席保荐人，市场业内人士预判，希音最快有望在2026年8月底完成挂牌上市。
此次上市筹备早已稳步推进，早在7月10日，证监会便公示了希音的境外发行上市备案通知书，公司顺利拿到境内监管备案许可，为本次港股上市扫清重要前置障碍。若本次IPO顺利落地，希音将成为2026年港股市场规模最大的跨境电商IPO，有望刷新年内港股跨境电商板块融资纪录。
据悉，公司本次IPO拟融资数十亿美元，最终融资规模将根据上市估值确定，目前市场给出的目标估值约400亿美元，而根据胡润2026全球独角兽榜单，希音最新估值达4560亿元，位列中国第三、全球第九，同时登顶广东省独角兽企业榜首，行业龙头估值优势显著。
资料图
公开招股资料全面展现了希音稳健的经营基本面与行业领先地位。数据显示，2025年希音实现总收入418亿美元，折合人民币超2800亿元，2023年至2025年营收复合年均增长率达14.2%，营收规模持续稳步扩容；
2025年公司实现净利润20.6亿美元，盈利能力扎实，充分验证了其商业模式的市场韧性。截至2025年底，希音业务覆盖全球约160个国家和地区，拥有2.73亿全球活跃客户，庞大的用户基数与广泛的市场布局构筑起核心竞争壁垒。
依托独创的数字化柔性供应链、“自营+平台”双引擎运营模式，以及“跨境电商+产业带”的深度融合布局，希音的行业排名持续攀升。
据全球知名咨询机构GlobalData统计数据，2024年希音成功超越ZARA、H&M、优衣库等国际知名快时尚品牌，跻身全球第三大时尚零售商，仅次于耐克、阿迪达斯。同时，按2025年零售销售额核算，希音已是全球最大在线时尚消费平台，位列全球五大服装和鞋类企业之一，稳居国内服饰跨境出口行业龙头地位。
为支撑全球化业务发展，希音搭建了完善的全球化运营与供应链体系，核心的商品设计、供应链管理由广州本土团队深度把控，同时在新加坡、美国、爱尔兰、英国、阿联酋等多个国家和地区设立子公司，分别负责海外市场开拓、物流仓储布局与平台本地化运营，形成了高度本地化的全球业务网络，为业绩持续增长提供坚实支撑。
图/希音官网
不过公司最新披露的财务数据显现短期业绩波动。资料显示，2026年第一季度，希音实现营收90.52亿美元，同比小幅增长1.1%，但当期录得净损失9900万美元，而去年同期公司净利润为3.95亿美元。对于季度盈亏反转，希音解释，核心原因是当期产生可转换可赎回优先股的公允价值损失，属于非经营性短期波动，并非主营业务盈利能力下滑。
关于本次上市募资用途，希音明确表示，所得资金将重点用于三大核心方向，包括升级核心技术能力、强化全球品牌知名度、持续完善全球化业务布局与供应链体系，进一步夯实跨境电商龙头优势，加速全球市场渗透。
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同时，公司也如实披露了全球化经营面临的各类风险因素。其中，国际贸易政策与属地监管风险最为突出，美国相关贸易限制政策可能对公司北美市场产品销售、业务开展及财务表现造成重大负面影响；此外，印度市场APP运营禁令等属地监管政策，也持续对公司区域业务拓展形成制约，未来全球化经营仍需应对复杂的国际市场环境。
值得关注的是，7月26日港股科技赛道IPO动态密集，除希音成功过聆讯外，智能驾驶线控制动方案供应商拿森智能科技也于同日通过港交所上市聆讯，港股硬科技、跨境电商优质企业上市节奏持续提速，为港股市场注入更多新活力。
编辑 | 林泽君
终审 | 杨晓
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