长安半年销量破百万，净利却暴跌85%，Q05和S05硬撑

这几年看长安，你会有种很强的反差感，台面上喊得是全球战略、智能化、出海、机器人，听着像要狠狠干一票，台下呢，销量和利润却在往下掉，摊开一看，味儿一下就出来了，2026年上半年整车卖了111.89万辆，同比下滑17.44%，归母净利润和扣非净利润预计最高分别跌近68%和85%，这不是简单的起伏，这是转型期的硬碰硬，兄弟，你敢信，一家主流车企单车净利润已经低到66元到86元，这利润薄得跟纸一样，风一吹就要散。

更有意思的是，长安这次不是纯被动挨打，它自己也在收缩，4月那波“1445”全球战略一出，产品谱系从63款压到36款，直接把低效车型往外清，最典型的就是停产5万元以下的Lumin，直接少了约7万辆销量，看着像伤筋动骨，实际上是把没啥利润的量给砍了，别看表面上销量缺口挺大，管理层心里算盘打得很清楚，低端微型电动车那点毛利，真不够折腾，继续硬冲就是给规模背锅，给利润挖坑，这种套路很多车企都玩过，最后都成了“看着热闹，钱包挨刀”。

我摸长安这些车，最明显的感觉就是，燃油车那套老底子还在，但新东西没完全顶上来，CS75、逸动这种老主力，过去是现金牛，现在也开始喘了，CS75系列燃油版销量同比下滑超37%，只能靠第四代CS75 PLUS HEV混动版往回拽一把，像一个老拳手，虽然还站着，但脚步已经不那么利索了，开起来也不是不能开，底盘、动力、转向都还算顺手，可你一脚油下去，那种“哎，这车真猛”的劲儿已经没那么足了，反而更像一台被市场反复教育过的家用工具车，稳是稳，刺激感少了点。

再看新能源这边，长安的问题就更扎眼了，集团上半年新能源累计交付45.6万辆，同比增长只有5.2%，这增速放在今天，真不算漂亮，尤其在比亚迪、吉利这些对手疯狂推新、不断抢量的时候，长安的速度就显得有点慢半拍，甚至有点跟不上节奏，现阶段真正能扛事的，还是启源Q05和深蓝S05这两张牌，Q05半年卖了超7.2万辆，6月单月冲到2.2万辆以上，几乎把Lumin停产留下的坑给补上了，杨大勇自己都说了，Q05一款车，差不多就顶住了那个缺口，这话翻译成人话就是，长安现在还不是一整套体系都能打，更多是靠爆款救场。

这就有意思了，启源品牌现在看着像打出了点声量，可一细看，除了Q05，别的车就没那么硬气了，Q07、A07这些车型销量都很疲软，Q07单月销量环比跌幅超九成，A07同比大幅下滑，E07、A05月度销量甚至接近归零，这种“一个爆款扛全家”的模式，看着像起势，实则很危险，因为只要爆款热度一退，整个牌面就容易露底，消费者不是傻子，买车这事最后还是看产品力和价格刀法，不是看PPT画得多炫。

深蓝那边也一样，S05和L06撑起了牌面，深蓝品牌上半年全球交付16.42万辆，同比增长14.6%，中国市场里S05半年卖了近7.9万辆，月销稳定在1.5万到1.8万台，这成绩不算差，至少说明它抓住了一部分年轻家庭和务实用户的口味，可你一看S09，画风就变了，6月只卖260台，同比下滑93.81%，上半年累计跌幅超六成，SL03、L07也逐步进入退市周期，说明什么，说明长安的中高端路线还没真正立住，主力车型能打，旗舰车型却没能建立足够的品牌势能，滤镜一碎，用户就会问一句，凭啥要多掏钱买你。

阿维塔的问题更直白，27619辆的上半年交付，同比下滑51.31%，没有一款车月销突破2000台，公开招股书还显示四年累计亏损超132亿元，这数据摆在那儿，谁看了都得皱眉，阿维塔想走的是高端路线，讲的是悦己、审美、科技感，可现实是，在问界、理想这些强敌夹击下，它的产品定义和用户需求之间还是有点错位，像穿了西装去跑泥地，姿势是有了，效果却不一定好，卖一台亏一台这种话，听着扎心，但它就是行业最真实的那一面。

长安现在最怕的，不是单一车型卖得差，而是多品牌同时发力时，资源分散、区隔模糊、中后台成本高，这些东西平时看不见，真到利润表上就全冒出来了，谭本宏自己都承认，“我们现在还没有完全掌握好多品牌的经营能力”，这句话很实在，也很扎心，意思就是牌子多不等于本事大，搞不好反而互相拖累，消费者今天看这个像，明天看那个也像，最后谁都没记住，钱却烧出去了，这不就是典型的内部内耗吗。

所以长安才会把宝押在研发和出海上，2025年全年研发投入超过125亿元，占营收比例升到7.67%，智能化核心研发团队超过7500人，全球布局做到“六国十地”，听起来很猛，但横向一比，压力就出来了，华为2026年汽车智能化专项投入预计超过180亿元，单这一项就几乎顶长安全年研发投入的一大截，小鹏智驾研发团队约3000人，比亚迪辅助驾驶研发团队已超5000人，长安这边团队虽然不小，可它还得同时管智驾、座舱、三电，摊子更大，资源更分散，想把每个点都做成行业顶流，难度不是一般高。

长安的思路也很明确，就是“利润换空间”，先咬牙把未来的门票买下来，天枢智能计划要上车，机器人子公司也已经注册，低空出行也在布局，甚至还谈到“一脑多体”，意思是以后不光造车，还想把智能能力外溢到机器人上，听上去确实有点未来感，甚至有点特斯拉那味儿了，可问题也在这儿，车企讲未来不难，难的是今天能不能把车卖出去，把钱挣回来，技术自研如果不能转化成用户感知，那就容易变成企业自己感动自己。

买长安，尤其是现在这个阶段，我的建议很简单，想抄底家用车、看重性价比、能接受它还在调整期，那启源Q05、深蓝S05这类主力车型可以盯一盯，毕竟它们是真能扛销量的，不是空喊口号，当然，你要是冲着高端溢价、一步到位、品牌光环去，那就得冷静点，阿维塔这类车型现在还在爬坡，长安整套多品牌体系也还在找手感，别被宣传带跑偏，老哥一句话，长安不是不能买，但你得看清楚它现在是在修路，不是在躺赢，冲之前先想明白，你买的是车，还是一家车企转型路上的试验品。