以色列伊朗消停不了，巴基斯坦通胀死灰复燃，百姓能扛住吗？

谁能想到，中东以色列和伊朗的冲突，居然能躺枪砸到南亚巴基斯坦老百姓的日子。本来巴基斯坦今年通胀好不容易慢慢降下来，普通人刚松了一口气，结果随着以伊冲突反复拉扯，全球能源价格又开始晃荡，本土食品价格也蹭蹭往上涨。刚进入新财年，通胀就掉头反弹，低收入群体本来就扛着两位数通胀，这波压力能不能顶得住？

两家当地知名券商都给出了7月通胀的预测，都认为7月消费者价格指数同比会上涨9.1%。之前6月通胀已经回落至11.1%，这个预测数值出来，直接打破了通胀持续回落的预期。Growth Securities还额外预估，7月通胀环比会涨1.1%，真要是这个数，不仅远超2025年7月的4.1%，还超过了巴基斯坦政府对2026到2027财年平均通胀率8.2%的预测。

这波涨价的核心推手就是日常吃的食品，分析师说，环比上涨主要是食品价格走高带动的。受季节性因素影响，番茄、土豆、鸡肉和洋葱这些家常菜价格涨得特别明显，整体食品价格指数环比预计上升约1.4%。不过燃料和液化石油气价格下降，也能对冲掉一部分涨价压力，不至于一下子涨得太夸张。

石油价格回落现在确实给巴基斯坦带来了一点缓冲，汽油平均价格环比下降17.7%，降到每升312.53卢比。高速柴油价格环比下降14.9%，降到每升325.06卢比，直接带动运输价格指数预计下降0.8%。液化石油气价格也降了13.3%，对整体通胀有小幅下拉的作用。

哪怕年度通胀数据看起来有所放缓，实际的价格压力一直没真正退下去。巴基斯坦国家银行的数据也显示，最近几个月CPI环比一直处在较高水平，价格涨的节奏没停下来。JS Global的分析师强调，现在最大的不确定因素就是中东的紧张局势，这块一有风吹草动，巴基斯坦的通胀直接就要受影响。

能源成本要是一直居高不下，只会进一步加大巴基斯坦的通胀压力。这家机构测算，7月运输价格同比会涨21%，食品通胀也会刚好摸到9.1%。如果中东紧张局势一直持续，进口能源成本上升，短期内通胀会被推高到接近9%，等局势稳定了，通胀才有可能回落到8%左右。

CPI统计篮子里的其他品类，涨价幅度各有不同。杂项价格同比涨幅最高，达到11.3%，排在后面的是服装和食品，涨幅都是9.1%。教育涨幅8.3%，医疗7.4%，餐馆价格涨5.4%，家具家居用品成本涨5.9%。也就娱乐和通信涨得少，娱乐通胀维持在0.2%的低位，通信成本只涨0.8%。

看更短期的周度数据，价格上涨的趋势更直观。衡量短期通胀的敏感价格指数显示，截至2026年7月23日当周，巴基斯坦同比通胀已经从两位数回落至9.66%。可最低收入群体面临的通胀水平，依然维持在两位数，最穷的人承受的涨价压力反而最大。

这一波价格波动，说白了就是以色列和伊朗的冲突闹出来的，双方谈和后冲突暂时停了一阵，转头又再度爆发，燃料成本因此一直承压稳不下来。巴基斯坦统计局每周都会在17个城市的50个市场，追踪51种老百姓生活必需品的价格。最新数据显示，SPI比前一周涨了0.91%，当前综合SPI为360.88，比前一周高，也比2025年同期的329.09高出不少。

周度涨幅里，番茄涨得最夸张，达到39.92%，几乎一周涨了四成。排在后面的是柴油涨15.87%，汽油涨5.23%，鸡蛋涨7.31%，土豆涨3.70%，连液化石油气都涨了0.91%。熟扁豆、茶、芥子油这些日常用品，价格也都有小幅上涨。

当然也有部分商品价格下降，鸡肉价格降了4.66%，香蕉降1.72%，绿豆降1.08%，乌豆降1.07%，大米、红扁豆、食糖、鹰嘴豆价格也有小幅回落。统计的51个项目里，22项价格上涨，占比43.14%，8项下降占15.68%，剩下21项价格持平，占比41.18%。

同比来看，9.66%的整体涨幅，主要是多种刚需商品大幅涨价推出来的。番茄同比涨了253.04%，洋葱涨81.55%，面粉涨74.13%，液化石油气涨46.87%，柴油涨31.92%，最低收入群体的电费涨22.79%，汽油涨20.32%，全都是老百姓离不开的东西。

按消费分组来看，SPI环比涨幅从第三组的0.80%到最高收入组的0.98%不等，综合平均涨幅0.91%。同比来看，第二消费组通胀最高，达到10.76%，排在第二的就是最低收入组，为10.23%。收入最高的两个组别通胀涨幅相对较低，分别是9.23%和9.11%，越没钱，越扛不住涨价，这点在巴基斯坦体现得特别明显。

现在7月通胀数据已经给市场提了醒，哪怕巴基斯坦国内价格压力比去年高点已经缓解不少，通胀前景还是很容易受食品供应冲击和全球能源市场变化影响。两家券商都预判，巴基斯坦国家银行会在7月27日的货币政策会议上，把政策利率维持在11.5%不变。

目前7月实际利率预计约为2.4%，这个水平确实支持维持利率现状不变。可所有人都在担心，中东紧张局势再升级，会彻底改变通胀和燃料价格的走势。一旦地缘政治紧张持续，进口能源成本进一步上升，通胀就会一直维持在较高水平，到时候央行想维持利率都难。

参考资料：环球时报 中东冲突外溢推高巴基斯坦通胀压力