三大情绪指标见底，下周见证史诗级博弈——极简投研

本周的行情大家都清楚，缩量没有多大的分析价值。不过，就在下周，我们将见证长鑫科技上市后的史诗级博弈。

三大情绪指标全部见底

因长鑫科技即将上市，行情博弈被抑制，短期分析价值不大。不过，就中期而言，股价的提前调整，意味着整体风险得到提前释放。另外，三大情绪指标出现明显的底部特征。

上图第一部分是跟踪涨停板首板数据的。

首板数据可以用来跟踪游资情绪，周二和周四都出现了上百家首板公司，这个迹象大家要引起重视。在市场调整过程中，情绪会进入负反馈，而当资金愿意出手打涨停板，而且涨停板数量出现规模化，那么情绪的负反馈可能就结束了。

大家可以去复盘6月份的行情，当时也是“指数调整+百家首板涨停”的结构，然后科技继续起飞。

上图第二部分是升级后的情绪指数，处于今年最低位附近，而且历史分位是12.1%，意味着目前的情绪指数放在历史上都是底部区域。情绪指数对应情绪周期，一年有2-4轮情绪周期，我们可能马上要迎来第二个完整的情绪周期。

上图第三部分是两融数据。最近科技股的剧烈调整，背后的驱动之一就是融资盘减仓。周四的两融成交额已经回落到2000亿元以下，周五那种调整行情，意味着两融交易额可能还在减少。

不管怎么说，目前的两融水平已经回到了4月科技底部的位置，意味着当前泡沫压力已经不大了。

三个数据维度都指向“市场底部”，小二认为下周一长鑫科技上市后，大概率打出一个中期底部。

长鑫科技上市见证史诗级博弈

之所以长鑫科技上市是史诗级，是因为我们可能见证成交额达1000亿元的单股。

按照目前海外关于长鑫科技的衍生品合约价格来看，对应公司大概就是市值2.8万亿-3万亿元人民币。

按照上市首日约6.63%可交易股本来算，对应流通盘市值约1800亿-2000亿元。若换手率达到60%，就能达到1000亿元的成交额。

考虑到上市前5个交易日无涨跌幅限制，这五天的成交额对整个科创板市场，乃至对整个A股市场的影响，都是前所未有的。不过，可以明确的一点，那就是长鑫科技不会成为下一个“中国石油”，具体原因下文再说。

关于长鑫科技值多少钱的话题，我在社群里聊过三个市值角度：

1.成为A股市值最大的科技股

剔除港股市场，目前A股市值最大的科技股是宁德时代，总市值1.688万亿元。

2.成为A股市值最大的上市公司

剔除港股市场，最大市值公司是农业银行，总市值2.126万亿元。

3.成为中国市值最大的上市公司

目前中国市值最大的上市公司是腾讯，总市值3.423万亿元。因为本轮AI产业革命，深度受益的中日韩美股票市场中，英伟达成了市值最大的美股公司，三星电子成了市值最大的韩股公司，铠侠控股成了市值第三大的日股公司，这三家公司都是硬件环节。

因此，我有理由相信，长鑫科技也会在中国股票市场占据市值前三的位置。

当然，这里并非吹长鑫科技。长鑫科技目前的优势在于，中低端存储的抢市占率，以及面临国产AI基建升级的大背景。

不过，劣势也同样明显，高端存储的蛋糕没有分到，上市后高端存储的研发进程会直接决定其估值上限。

除了长鑫科技的其他视野

第一，周五哪些板块在涨，值得投资者们好好研究。三级细分行业，按成交额排列，有几个板块出现逆势上涨，这背后几乎是长鑫科技后续资本开支的受益方向。

第二，三星电子与博通公司签署协议，拟合作开发先进内存芯片制造业务，该协议价值超过2000亿美元，期限为5年；另外，SK集团将向包括英伟达在内的美国科技公司供应价值7500亿美元的芯片。看来美国对韩国AI产业的“敲打”开始起作用了，涨价逻辑可能会被削弱。存储后续能否起来，小二认为不在基本面，而要等韩国股市去杠杆的情况。

第三，长鑫科技IPO之后，还有长江存储IPO。

很多人担心长鑫科技上市会迎来科技顶部，但是别忘了，我们不是只有一家世界级科技公司上市，后续还有宇树科技、长江存储等公司的IPO。

小二主观认为，要相信“指挥棒”，如果长鑫科技上市后，市场泄气了，后面这些公司怎么搞呢？

第四，宁德时代巨量回购

宁德时代200亿-400亿元的回购计划，创了A股单次回购历史最高纪录；573元/股的回购上限，也意味着公司对未来股价的信心。过去市场长期把宁德时代定义为强周期制造业，担忧产能过剩、价格战、利润波动，估值持续受压。本次慷慨回购传递三个态度：

1.当前估值已经低于长期内在价值；

2.宁德时代的行业地位进一步巩固，无需担心竞争者的“进攻”；

3.向外资、长线机构展示，不再单纯追求规模，转向股东价值回报。

好了，今天就说这么多，好好准备下周一的史诗级博弈。

最后，祝朋友们周末愉快。

（小二哥）

本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。