北京
在AMD“Advancing AI 2026”大会之后，华尔街顶级分析师们给出了极其激进的预期。Futurum Equities重申了对AMD的“买入”评级，并将其目标价直接上调至800美元，意味着相较于当前价格仍有将近48%的上涨空间。该机构甚至直言，AMD目前是他们“最具信心的标的”之一。
这场在旧金山举办的科技盛会释放出的信号显然超出了市场预期。Futurum Equities的分析师丹尼尔·纽曼指出，AMD的硬件生态系统正在极速扩张，客户增长势头强劲。其中最具分量的催化剂，是AMD与Anthropic达成的一项高达2吉瓦的战略部署协议。算上这笔订单，AMD承诺部署的加速器总算力已经达到了惊人的14吉瓦。
在接下来的业绩模型预测中，Futurum Equities给出了一个极为大胆的数字：AMD明年的GPU营收将达到380亿美元。作为这一判断的硬件基石，第六代EPYC“威尼斯”CPU以及AMD Helios机架级解决方案被重点提及。数据显示，该方案在性价比上实现了突破，每美元能产生的token数比竞争对手高出30%。纽曼进一步测算，到2030年，AMD面临的加速器整体潜在市场规模将触及1.4万亿美元。
Moor Insights & Strategy的首席分析师帕特里克·穆尔黑德则从算力需求结构的角度，揭示了AMD面对的庞大蓝海。他在总结AMD CEO苏姿丰博士的演讲时强调，AI算力需求正处在关键的转折点上。进入2026年，推理计算在整体AI计算中的占比已经达到了大约60%，月度token消耗量更是冲破了约3.5万亿亿的规模。这背后，是能够规划、调用工具并进行迭代的“代理式AI”对算力产生的质变级需求。
这种需求的结构性变化正在重塑服务器CPU的价值。穆尔黑德给出了一组极具冲击力的预测：当前的服务器CPU市场规模约在250亿美元，但到2030年，受代理式AI的强力驱动，这个数字将膨胀至2000亿美元以上。高端GPU与高密度CPU的协同，成了绕不开的硬件组合。
Benchmark分析师科迪·阿克里同样在会后调高了预期，他将AMD目标价从此前的485美元大幅上调至685美元，并维持“买入”评级。阿克里特别提到了一组催化因素——微软Azure平台的扩展与Anthropic那笔2吉瓦的巨额订单，构成了一步接一步的“建设性催化剂序列”。他认为，将云基础设施的认证与前沿模型的客户工程结合起来，将为AMD构筑起一条复合型的深厚护城河。
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