北京
伦敦富时100指数周五开盘承受明显压力，双重利空叠加令市场风险偏好急剧降温。期货交易数据显示，该基准指数预计低开约40点，继周四下跌77点、收于10639点后，空头情绪进一步深化。科技板块的集中抛售与油价重新站上三位数，成为周末前压垮多头的关键砝码。
隔夜美股遭遇本月以来最剧烈的回调，科技股成为重灾区。纳斯达克综合指数重挫2.2%，标普500指数下跌1.2%，创当月最大单日跌幅，道琼斯工业平均指数亦收跌1%。表面上，谷歌母公司Alphabet与特斯拉的最新季报触发了抛售，但深层症结并不在盈利数字本身。
瑞士宝盛银行高级分析师伊佩克 · 奥兹卡德斯卡娅一语道破市场焦虑：“问题并非出在利润上，而是出在支出与迅速蒸发的自由现金流。”她指出，Alphabet和特斯拉均坚守各自的资本投资计划，其中Alphabet更将全年资本支出展望大幅上调150亿美元，提高至2050亿美元。更为刺眼的是，两家公司第二季度的自由现金流同时转为负值——Alphabet与特斯拉双双陷入了“烧钱”模式。
奥兹卡德斯卡娅进一步警示，大型科技企业的经营底色正在发生根本性改变。曾经以轻资产、高现金流为标志的Big Tech，如今为争夺人工智能赛道，正不断向资本密集型演变，并日益依赖股权增发和债务融资来填补资金缺口。而眼下的宏观环境正变得更加严苛：市场对利率走高的预期持续强化，融资成本的抬升令这种依赖债务扩张的模式愈发脆弱，曾经以“现金牛”著称的科技巨擘面临估值逻辑的深度拷问。
另一边，中东地缘政治紧张局势再现升温迹象，推动国际油价数月来首次突破每桶100美元关口。原油进入“百元时代”不仅放大了市场整体的避险需求，也引发了对输入性成本上升的忧虑，将直接侵蚀企业的盈利空间。
科技股估值承压叠加能源成本攀升，伦敦股市周末前的低开已无悬念。在财报季深入展开、利率预期上移以及地缘风险持续发酵的背景下，市场正密切关注后续交易日会否迎来更深层次的修正。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
