河北
2026年7月24日，华侨城集团有限公司发布公告，确认终止联合资信评估股份有限公司对其主体及债项的信用评级；联合资信同步发出《关于终止华侨城集团有限公司主体及相关债项信用评级的公告》（联合〔2026〕6415号），披露其于7月20日收到华侨城出具的《关于终止主体及债项评级的函》，公司不再委托联合资信开展相关评级工作，联合资信据此终止评级并不再更新结果。
核心事实
终止范围：华侨城集团主体长期信用评级 + 8只中期票据的债项评级，具体包括"21华侨城MTN006B""22华侨城MTN001B""22华侨城MTN005""22华侨城MTN007""23华侨城MTN006""24华侨城MTN001""24华侨城MTN002""24华侨城MTN003"
前次评级结果：主体长期信用等级 AAA，上述8只中票债项信用等级均为 AAA，评级展望 稳定
终止原因：华侨城表述为"结合自身需求及业务实际"，未来不再配合联合资信提供评级所需资料及尽调；公告未提及财务恶化、违约风险或与评级机构存在分歧
公司表态：该事项对日常管理、生产经营及偿债能力不产生重大不利影响，目前运营及偿债能力均处于正常状态
8只中票的存量与到期情况
8只中票合计余额 144亿元，按到期日从近到远排列：
23华侨城MTN006：余额25亿元，2026年11月29日到期（距今约4个月，压力最紧）
21华侨城MTN006B：余额9亿元，2026年12月10日到期
22华侨城MTN001B：余额9亿元，2027年1月14日到期
24华侨城MTN001：余额21亿元，2027年1月18日到期
24华侨城MTN002：余额20亿元，2027年2月28日到期
22华侨城MTN005：余额20亿元，2027年8月5日到期
24华侨城MTN003：余额20亿元，2027年9月12日到期
22华侨城MTN007：余额20亿元，2027年11月3日到期
一个值得留意的细节：华侨城集团目前存续债券共9只，除上述8只中票外，还有一只"25华侨城SCP008"（10亿元，2026年8月21日到期，由联合资信评定债项等级AAA）未被纳入本次终止公告范围。这可能意味着该超短融有单独的评级安排，但公告未做解释。
从公告口径看，这是一次发行人主动解除委托导致的评级终止，而非评级机构因风险触发采取的负面行动——联合资信最后一次给出的仍是AAA/稳定。类似操作在银行间市场并非孤例，通常与发行人调整评级机构、降低信息披露成本或债券临近到期有关。
不过有几个观察点值得持续跟踪：
短期内到期压力集中：23华侨城MTN006（11月到期25亿）和21华侨城MTN006B（12月到期9亿）合计34亿，加上25华侨城SCP008的10亿，半年内需兑付44亿
AAA评级"停更"后的市场解读：虽然前次评级是AAA，但终止后市场将失去联合资信对华侨城持续跟踪的公开信号，投资者会更依赖其他评级机构或公司定期报告来判断信用风险
华侨城近年基本面承压：受房地产板块拖累，市场对央企地产/文旅平台的信用分化预期正在加深——这也是为什么"终止评级"容易被市场敏感解读的原因。
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