公牛第一，欧普第三！照明企业分红大曝光！

古镇灯饰传媒产业研究院，依托“亮点100指数”2025年度中国LED照明上市公司TOP100企业数据，筛选出2025年仅有49家企业实现年度盈利并落地现金分红，剩余过半企业因周期亏损、业绩承压终止2025年度分红。

49家LED照企分红

总额突破120亿元

从分红体量来看，49家分红LED照企2025年合计现金分红总额突破120亿元，其中分红规模前十企业合计派现超90亿元，占整体分红总额比重超75%。

从49家盈利分红的LED照企整体数据来看，2025年LED照明行业分红整体理性健康，无企业出现极端透支分红情况。从分红规模来看，公牛集团、华域汽车两家龙头年度分红总额分别达34.35亿元、31.52亿元，两家企业分红规模占49家企业总分红金额的比重超30%。大多数中型LED照企分红规模集中在0.5-3亿元，这些企业来自家居照明、汽车光电子、驱动芯片等主流赛道；北交所、港股中小标的分红规模普遍低于0.5亿元，体量偏小，但分红比例保持稳定。

在分红规模TOP10企业中，公牛集团以34.35亿元现金分红规模稳居行业首位，每股含税派现1.9元，对应全年归母净利润48.61亿元，股息支付率70.66%，税前股息率达4.92%。作为民用照明与电工龙头，公司经营性现金流长期充裕。上市以来累计派现融资比高达512.37%，上市分红总额远超历次股权融资。

华域汽车、欧普照明、星宇股份、兆驰股份、鸣志电器、士兰微、蔚蓝锂芯、科博达、海洋王凭借稳定的盈利体量，年度分红稳居行业前列。

其中，欧普照明2025年现金分红总额6.29亿元，位列分红规模第三名，每股含税派现0.85元，2025年归母净利润9.21亿元，股息回报水平仅次于公牛集团。公司深耕家居、商用照明赛道，上市累计派现融资比264.91%，历史分红兑现连续性强。家装照明需求具备长期韧性，公司分红政策稳定，兼顾短期现金收益与企业中长期发展，是LED照明赛道高分红优质企业。

四大TOP指标

公牛集团分红表现最为突出

除了分红总规模外，短期股息收益、中期可持续性、长期股东回报也是分析一家企业分红能力的重要指标。

短期高股息TOP10

现金回报最优的短期高股息TOP10企业，分别是公牛集团、欧普照明、阳光照明、晶丰明源、华域汽车、通宝光电、浩洋股份、必易微、杰华特、三雄极光。其中，公牛集团、欧普照明兼具超高股息与健康支付率，是行业现金回报的最优标的；晶丰明源作为电源芯片龙头，以3.87%的股息率搭配73.60%的合理支付率，成长与分红均衡；阳光照明虽以4.38%的股息率位居第三，但超高支付率暗藏可持续性风险；三雄极光股息率靠前，但支付率仅28.11%，利润留存偏高，短期分红提升空间有限。

而LED芯片、中小封装企业受行业周期、大额资本开支影响，股息率普遍低于1%，如乾照光电、兆驰股份、恒太照明、士兰微、瑞丰光电、实益达、洲明科技和万润科技，它们的短期现金回报能力薄弱。

分红可持续性TOP10

从分红可持续性来看，49家企业中，34家企业股息支付率维持在40%-80%，占比69.4%，兼顾股东回报与企业发展，分红稳定性极强；14家企业支付率处于20%-40%之间，主要为芯片、汽车电子成长型企业，留存大量利润用于产能扩张与技术研发。值得注意的是，阳光照明2025年、2024年的分红支付率达92.04%、92.06%，意味着利润几乎全额用于分红，体现了公司良好的盈利回报能力。

支付率领先的分红意愿TOP10，分别是阳光照明、晶丰明源、鸿利智汇、公牛集团、欧普照明、海洋王、民爆光电、浩洋股份、得邦照明、晨丰科技。其中，公牛集团、欧普照明、晶丰明源凭借大规模盈利与高比例分红，成为行业分红标杆；海洋王、民爆光电、浩洋股份等细分赛道龙头，分红政策稳定，适配长期现金流配置。

长期股东回报TOP10

从长期股东回报来看，派现融资比领先的长期股东回报TOP10，其中，公牛集团以512.37%的比值断层第一，佛山照明、科博达、华域汽车紧随其后，四家企业累计派现融资比超300%，上市以来累计分红远超股权融资总额，长期回馈能力行业顶尖。

此外，富维股份、鸣志电器、海洋王、晨丰科技、浩洋股份、三雄极光等企业，派现融资比均超130%，上市以来持续为股东创造正向回报，抗风险能力远超行业平均水平。多数中小盘次新股、周期赛道企业派现融资比低于100%，历史分红积累不足。

作者 | 编辑 | PONY

校对 | 贺奕信

审核 | 区晓欣

总编辑｜欧阳敏华

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