吉林
7月25日，国内外黄金市场维持窄幅震荡格局，经历前期连续回调后，金价迎来小幅技术性修复，但上涨动能略显不足。市场资金保持谨慎观望状态，大部分投资者选择等待下周美联储议息会议结果，在此之前黄金大概率延续区间运行，难以走出持续性单边行情。
从市场实时报价来看，伦敦金现稳定在4064美元/盎司附近小幅波动，日内小幅收涨；国内沪金主连、黄金T+D同步跟随外盘小幅上行，盘面波动幅度有限。线下实物黄金价格分层现象依旧明显，老凤祥、周大福、周生生等主流连锁品牌足金首饰零售价维持1227至1231元/克；各大国有银行投资金条报价集中在898至920元/克。首饰金包含品牌运营、工艺加工等多重溢价，和原料金条长期存在较大价差，这也是很多消费者容易忽视的关键点。
当前压制金价持续走高的核心因素，依旧是市场对于美联储货币政策的预期。受国际原油价格上涨影响，市场担忧通胀再度反弹，9月重启加息的预期持续升温，美债收益率保持高位。黄金属于无息资产，当债券能够提供稳定收益时，机构资金配置黄金的意愿有所降低，每次小幅反弹都会面临抛压，限制金价上行空间。叠加议息会议来临之前，大量机构主动收缩多头头寸，进一步削弱行情反弹力度。
但与此同时，金价下方支撑力量同样不容小觑。全球各国央行依旧维持常态化购金节奏，我国央行已经连续20个月增持黄金储备，在金价回调阶段稳步增加持仓。众多新兴经济体持续优化外汇储备结构，依靠黄金降低单一美元资产带来的风险。长线官方实物买盘持续入场，很大程度上封住金价深度下跌空间，出现持续性暴跌的可能性较低。地缘局势带来的不确定性，也会时不时催生短期避险需求，给金价带来阶段性支撑。
国内黄金消费市场依旧冷热分化。眼下处于传统黄金消费淡季，婚嫁、节庆大件黄金需求偏少，消费者普遍持有“买涨不买跌”的心态，即便金价有所企稳，线下门店大件金饰销量依旧平淡。与之形成对比的是，不少稳健型投资者趁着震荡区间分批布局积存金、标准投资金条，将黄金作为平衡家庭资产配置的选择。业内从业者多次提醒大众，黄金首饰属于消费品，回收时品牌与工艺溢价无法兑现，如果单纯追求资产保值，优先选择溢价更低的投资金条更为合适。
给普通市民梳理理性购金思路：如果是结婚、日常佩戴等刚性需求，不必执着等待完美低点，震荡区间按需入手，尽量选择简约素金款式，避开溢价过高的一口价黄金；以长期对冲通胀、资产配置为目标的人群，可以采用小额分批定投模式，不要一次性大额投入；想要依靠短期价格波动套利的散户，当前市场不确定性较高，建议保持观望，等待议息会议落地之后再做打算。
整体来看，7月下旬黄金市场震荡格局难以快速打破，美联储最新政策表态将成为短期行情重要分水岭。立足自身真实需求理性选购，拒绝盲目跟风抄底，才是适合普通大众的黄金配置思路。
风险提示：本文仅客观梳理当日市场行情，不构成任何黄金购买、投资交易建议。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
