北京
投资银行Mizuho Securities董事总经理、高级REITs分析师Haendel St. Juste在一份与Multifamily Dive分享的报告中指出，AvalonBay Communities和Equity Residential第二季度业绩表现均超出市场预期，为今年以来大幅落后于整体REITs板块的公寓类REITs带来了希望。
具体来看，AvalonBay的每股运营现金流比市场普遍预期高出5美分，主要得益于同店净营业收入表现优于预期，包括收入改善、运营费用节奏调整，以及开发项目租赁表现强劲。Equity Residential同样超越FFO预期，推动因素包括租金提升以及同店运营开支的下降。St. Juste在分析报告中写道，纵观全局，两家公司的业绩为处境艰难的公寓类REITs板块注入了信心——该板块年初至今的表现落后REITs板块约1300个基点，这也意味着其投资组合及沿海同行的2026年、2027年收益存在上行空间。
不过，由于两家REITs之间即将进行的合并交易，双方均未就第二季度财报举行电话会议。
在AvalonBay方面，St. Juste指出，自2026年初以来，该公司要价租金已上涨6.5%，符合历史季节性规律。这家总部位于弗吉尼亚州阿灵顿的REIT第二季度租金综合变化率为2.6%，相比第一季度的0.4%显著提升，动力来自较低的租户流失率以及达到4.1%的健康续租率。根据提交给美国证券交易委员会的文件，7月份该公司的租金变动率进一步升至3.7%，其中新签租约为1.8%，续租为4.8%。摩根大通执行董事Anthony Paolone在另一份分析师报告中表示，他们对第三季度全季综合租金差价的预测为2.6%，因此季度初的表现可谓强劲。
受益于市场环境改善以及核心城市市场新增供应下降，AvalonBay上调了全年业绩指引：同店收入指引中点上调20个基点，同店运营开支指引中值下调30个基点，同店净营业收入指引则上调40个基点。AvalonBay首席运营官Sean Breslin在财报中表示，更健康的需求环境、缓解的新增供应压力，以及团队有条不紊的执行能力，共同推动了上半年强劲的租金增长和较低的运营开支，使公司得以提高全年同店净营业收入指引。
从地区表现来看，AvalonBay第二季度同店收入同比增长最强劲的市场为旧金山，增幅达9.6%；加利福尼亚州圣何塞增长4.4%；纽约市增长3.4%；加州东湾增长3.2%。表现最弱的市场包括丹佛，同比下降3.8%；华盛顿特区下降2.2%；扩展区域下降1.5%；西雅图下降0.9%。AvalonBay总裁兼首席执行官Benjamin Schall在财报中表示，第二季度表现强劲，超出预期，业绩反映了公司业务的持久品质：在供应受限的市场中持有高品质资产组合、成熟的运营平台，以及能够持续、有序执行任务的团队。
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