北京
英伟达推迟发布RTX 50 Super的消息，表面看是GPU市场的坏消息，但Wedbush的分析揭示了一个更值得关注的逻辑——这件事真正的受益者，可能是内存供应商美光科技。
据行业报道，这次延迟并非因为英伟达的GPU芯片本身出了问题，而是新显卡使用的3GB GDDR7内存模块成本飙升，目前价格大约是传统2GB模块的三倍。这使得英伟达及其板卡合作伙伴很难在不显著提高零售价的情况下推出新品。有消息称，尽管硬件已准备好，英伟达还是选择了推迟。
Wedbush认为，这种价格压力反而凸显了内存供应吃紧的现实。当全球领先的DRAM和GDDR供应商之一美光，面对一个需求持续走强的市场时，它的定价能力正在被强化，而不是削弱。人工智能基础设施、高性能计算和游戏领域的需求，共同构成了这个供需偏紧的局面。
如果内存短缺持续下去，美光在多个产品类别上都有望继续享受更高的平均售价，包括图形DRAM和高带宽内存。这两类产品目前都面临AI应用带来的强劲需求。Wedbush判断，这一动态加强了美光的投资逻辑：英伟达可能面临短期发布挑战，但美光却能从中捕获更多价值。
7月21日，市场已经对这条逻辑投了赞成票。当天，受英伟达延迟RTX 50 Super GPU发布的消息影响，美光股价盘中一度飙升12.2%。
美光科技的业务基础支撑了这种市场反应。这家总部位于爱达荷州博伊西的半导体公司，设计、开发、制造并销售包括DRAM、NAND闪存、HBM、固态硬盘在内的存储产品，覆盖云计算/数据中心、移动与客户端、汽车/嵌入式以及企业级等多个业务板块。目前，美光市值已达1.1万亿美元，跻身全球半导体行业最大、最有价值的公司之列。
从股价表现来看，美光也是今年表现最好的半导体股之一。年初至今，其涨幅已达236.2%；过去52周内，累计上涨778.5%。投资者对该公司在AI内存市场中的位置越来越乐观。高带宽内存和DRAM的强劲需求，叠加行业供应偏紧和价格改善，共同推动了这轮上涨。
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