送孩子出国那天，很多父母漏算了这一笔……

英国有几家小型建房互助会做着一门很特别的生意，叫Buy for Uni，学生按揭。

Bath Building Society的条款写得很直白：

学生本人可以借到房价的100%，不需要首付，父母作为共同借款人但不上房产证，房子登记在孩子名下。

孩子住进去以后把空房间租给同学，租金收入直接被算进贷款审核的收入项。

Vernon Building Society也有同类产品。

这套产品存在很多年，一直不温不火。

变化出现在最近这一年多。

Bath Building Society的全国客户经理Ben Hutchings在接受Mortgage Strategy采访时说：

Buy for Uni的申请量明显上升。

同一篇报道点名了学生出租房收益最好的英格兰城市，伯明翰和曼城都在名单上。

一个英国本地家庭，有学生贷款可用，有免费的学校宿舍备选，还是选择让孩子背上按揭去当房主。

他们算的账，中国家庭同样算得出来，而且中国家庭没有学生贷款这个变量，账只会更清楚。

1.三年房租，付完什么都不剩

Save the Student的住宿调查给出全英学生平均房租每月575英镑，NatWest的Student Living Index是562.67英镑。

这是全国平均，包含大量中小城市。

中国留学生的实际支出远高于这个数。

曼城的PBSA，2026年月租区间640到1,040英镑，Studio户型840到1,280英镑。

伦敦742英镑起，1,500英镑以上很常见。

绝大多数中国家庭选PBSA，因为包水电网、带健身房、有24小时安保。

按曼城月租900英镑估算，一年10,800英镑，三年32,400英镑。

伦敦按1,400英镑，三年50,400英镑。

硕士加本科读满四年，这个数字轻松突破6万英镑。

更关键的是这笔支出的走向。

Knight Frank对PBSA市场的判断是，入住率维持在97%到98%，租金还会保持每年4%到5%的涨幅。今年入学签的租约，明年续约就要多掏一笔。

这条曲线只往上走。

付完这些钱，家庭手里剩下的是一叠缴费凭证。

2.同样这笔钱，换回来三样东西

把这笔预算转成首付，情况完全不同。

ONS数据显示，2026年4月英格兰西北地区平均房价20.4万英镑，全英25.6万英镑。

曼城分片区看，Hulme的两居约22万英镑，Castlefield的两居30万英镑，Deansgate的两居33万英镑。

以Hulme那套22万英镑的两居为例，25%首付是5.5万英镑，和四年PBSA房租基本是同一个量级的数字。

区别在于四年之后。

租房的家庭，账户余额减少6万英镑，故事结束。

买房的家庭，手里有一套房，房子里那间空房已经收了四年租金，房价还在自己走。

曼城的租金数字是实打实的。

ONS显示2026年5月曼城平均私人房租1,352英镑，一年前1,310英镑，涨了3.2%。

两居平均1,213英镑。

分片区测算里，Hulme两居月租1,300英镑，净收益率5.5%；Castlefield两居月租1,525英镑；Deansgate两居月租1,700英镑。

曼城整体收益率区间5%到6.5%，全英平均只有3.5%到4%。

Fallowfield的M14邮编，学生最密集的片区，有测算给到9%。

孩子住主卧，另一间租给同学，这份租金就是每月实际到账的现金，直接冲抵按揭月供。

资本增值这一头也有支撑。

有机构对曼城地段好的排屋和半独立屋做过测算，五年总回报，增值加租金，在50%到60%区间。

曼城市中心人口目标是10万人，Victoria North城市重建项目未来15到20年要交付1.5万套住宅，62%的曼城家庭在租房。

这个租客池不会因为孩子毕业就消失。

3.印花税这一关，摊开看就没那么吓人

英格兰2026年的印花税规则：

普通自住买家12.5万英镑以内免税，往上分2%、5%、10%、12%四档。

第二套房或购房出租，每档加5个百分点。

非英国居民再加2个百分点。

一位中国家长在曼城买那套22万英镑的两居，海外身份，名下已有房产，印花税大约2.5万英镑。

这个数字第一眼看着不小。

换个算法。

这笔钱摊到十年持有期，每年2,500英镑。

同一套房子每年产生的租金是1.5万英镑上下。

印花税吃掉的是不到两个月的租金，一次性，付完再不发生。

而房租那6万英镑，是每年重复发生、每年还要往上涨的支出。

还有一条现成的减负路径。

房子登记在孩子名下，孩子作为首次购房者，30万英镑以内免征印花税。

用Buy for Uni这类联名借款、单人产权的结构，父母不上房产证，第二套房那5个百分点的加税就不适用。

这条路的具体适用条件需要按家庭情况核实，值得提前找专业顾问一遍。

按揭这一头也在往好的方向走。

购房出租按揭2025年9月触及三年低点，两年期固定利率平均4.88%，五年期5.21%。

今年英国通胀已经回落到2.6%，融资环境比前两年舒服得多。

4.5月新规落地之后，自购的优势反而更明显了

《租客权利法案》从2026年5月1日正式生效。

规则分两套：大学自持宿舍完全豁免，PBSA只要遵守行业守则也豁免，普通出租房和学生HMO全部适用新规。

新规里有一条对中国家庭影响巨大，但几乎没人提：

房东最多只能收一个月预付租金。

过去没有英国收入证明的国际学生，通行做法是一次性预付半年或一年租金来通过房东审核。

这条路5月起在普通出租房上走不通了。

剩下的选择是找担保人，或者只能挤进价格更高的PBSA。

自己有一套房的家庭，完全绕开了这道题。

新规还废除了Section 21无理由收回，取消固定期限合同，禁止租金竞价。

作为房主，这些规则要遵守；作为租客的家庭，这些规则意味着每年续约都要重新面对一次市场价格。

学生HMO保留了Ground 4A，房东可以为迎接下一届学生收回房子，条件是签约时写明、提前4个月通知、收回时间落在6月1日到9月30日之间。

这条通道对自住加分租的模式完全够用。

5.税务上有三个现成的省钱抓手

市政税：全日制学生免市政税，一套房里住的全是学生，这笔钱直接省掉。

Rent a Room减免：

孩子自己住在房子里，只把空房间租出去，全年租金收入7,500英镑以内免征所得税。

曼城一间学生房月租500英镑，一年6,000英镑，正好装得下，一分钱所得税不用交。

个人免税额。

房子登记在孩子名下，租金收入归孩子，可以用掉每年12,570英镑的免税额。

孩子没有其他英国收入的话，超出Rent a Room那部分也大概率落在免税区间内。

海外房主需要在Non-Resident Landlord Scheme下登记，这是流程问题，中介都会办。

6.毕业那天，这套房才刚开始工作

孩子留在英国，房子从学生住宿变成第一套自住房，一整轮首次购房的门槛直接跳过去了。

孩子回国，房子转成正式的购房出租资产，接手曼城那个深不见底的租客池。

转换要做三件事：

自住贷款换成购房出租贷款，到当地政府官网核一遍出租牌照要求，重新核对税务申报路径。

都是标准动作。

有专业机构提醒过，这个决策要按完整持有周期建模，别拿一年房租做对比。当然，地段、学区、环境、设施等等，怎么挑房子，也是一门学问。

但有句话得对，而且指向很明确：挑对了房，只要持有期够长，就一定成立。

签证政策会变，学校会毕业，租约一年一签。

这三样东西都有到期日。

房产证没有。

ref：

https://www.ons.gov.uk/visualisations/housingpriceslocal/E08000003/

https://housecheckup.co.uk/average-rent/manchester

https://www.ukpropertyaccountants.co.uk/stamp-duty-on-a-second-home/

https://www.expertsforexpats.com/advice/property-mortgage/uk-student-property-buying-guide

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