北京
来源：市场资讯
（来源：江苏银行FICC）
一
货币市场
央行今日开展890亿元7天逆回购操作，投标量890亿元，中标量890亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日共有4505亿元逆回购到期，故当日公开市场操作实现净回笼3615亿元。另，为保持银行体系流动性充裕，2026年7月24日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。此外，7月27日将有4000亿元MLF到期。
今日资金面整体呈上午均衡，下午资金边际收紧，尾盘偏紧态势。早盘银行、非银资金继续融出，隔夜回购质押利率存单信用成交至1.40%-1.41%区间，7d质押利率存单信用成交在1.40%附近；跨月资金成交在14d期限押存单信用1.42%附近，资金面呈现均衡态势。午后资金边际出现收敛，资金融出供给较上午减少。临近尾盘，隔夜虽成交回落至1.41%-1.42%，但资金面并未转松。
一级市场募集情绪较昨日有所恢复。1M大行国股行无实质性报价，3M大行国股行报价在1.42%，6M大行国股行报价在1.455%-1.46%，9M大行国股行报价在1.465%-1.47%，1Y大行国股行报价在1.47%-1.485%。存单二级足年利率较前日基本持平。
二
固定收益
（一）一级利率债发行情况
今日一级发行1只国债，期限为1Y，中标利率为1.4%。
（二）二级利率债行情走势
今日国债收益率继续下行，收益率曲线继续变平。全天来看，3Y国债收益率下行0.3BP至1.28%、5Y国债收益率下行0.15BP至1.421%、7Y国债收益率下行 0.75BP至1.535%，10Y国债收益下行0.45P至1.7165%、30Y国债收益率下行1.5BP至2.185%。
（三）策略建议
今日债券市场震荡走强，30年国债收益率继续创近期新低，但10年债券依旧较弱。鉴于目前较陡的曲线，配置盘仍可考虑沿收益率曲线较陡处待反弹配置，而交易盘则可择机止盈部分30年多头敞口，待反弹后再继续介入操作。
三
外汇市场
（一）市场情况简介
外汇方面，特朗普昨日在美盘时段讲话时表示，他在认真考虑对伊朗实施更大规模打击的计划。受地缘局势持续恶化及对下周美联储FOMC议息会议加息预期升温的影响，避险情绪浓厚，原油市场大幅攀升至95美元以上，今日有所回落。美元指数最高触及101.52，非美货币集体承压，EURUSD下挫跌破1.14至1.1374，USDJPY升破163.8创40年新低。
美国公债收益率周四在地缘局势升级后继续上行，短端受政策路径影响更大，上行幅度更加剧烈，今日有所回落，但仍在高位震荡。今日2年期收益率收于4.33%，下行3BP；10年期收益率今日收报4.68%，下行2BP；30年期收益率报5.16%，下行2BP。
美国股市周三在全球AI交易退潮情绪下大幅收跌。收盘时道琼斯工业指数下跌506.93点，跌幅0.97%，报51711.65点；标普500指数下跌90.66点，跌幅1.21%，报7408.30点；纳斯达克指数下跌533.21点，下跌2.15%，报25137.69点。
（二）主要事件与分析
非美货币方面，昨日晚间欧央行议息会议上，欧央行维持三大关键利率不变，符合市场预期。目前能源价格接近预测值，但远高于冲突前水平，且目前冲突升级背景下存在高度不确定性，欧央行表示将继续观察冲突持续时间和引发的通胀二轮效应。
人民币方面，今日在6.7730- 6.7780区间窄幅震荡，上周四外管局在新闻发布会上表示6.8附近是近年中值，今日中间价也来到6.7939，与最近收盘价较为接近，说明目前政策点位较为舒适。预计近期仍会围绕6.8附近位置双向波动。在强劲的出口及结汇盘带动下，预计人民币仍将维持易升难贬态势。
感谢WIND数据库，以上数据仅供参考，本文仅代表作者个人观点，不代表其所在机构观点，也不构成任何投资建议。如有相关改进建议或意见请后台留言。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
