河北
来源：新浪财经-鹰眼工作室
中汇会计师事务所近日就上海证券交易所对浙文互联集团股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函出具专项说明，对公司商誉减值、应收账款、其他应收款等财务问题的回复进行了审慎核查，认为相关处理符合会计准则规定。
商誉减值测试审慎合理 星巢网络业绩超预期
截至2025年末，浙文互联商誉账面价值13.44亿元，同比增长37.25%，主要因收购浙江星巢网络科技有限公司新增商誉3.86亿元。公告显示，星巢网络2025年实现营业收入2.05亿元，净利润9331.40万元，分别较2024年增长59.10%和74.88%，且均大幅超出收购时评估预测，其中营业收入实现率达138.28%，净利润实现率147.70%。
针对商誉减值测试关键假设，会计师核查显示，星巢网络收入增长率、毛利率及折现率等参数与收购时评估基本一致。2026年预测收入增长率5.20%，毛利率78.51%，折现率测算方法未发生显著变化。对于浙文天杰相关商誉，公司本期计提减值准备2123万元，剩余商誉账面价值3.49亿元。尽管浙文天杰2025年净利润91万元，同比下滑96.71%，但会计师认为减值测试已充分考虑经营业绩、市场竞争等因素，减值计提具有充分性和及时性。
应收账款坏账计提充分 单项减值占比超九成
年报显示，公司期末应收账款账面价值31.55亿元，占总资产比重33.05%。其中按单项计提坏账准备的应收账款期末账面余额5.64亿元，坏账准备5.32亿元，计提比例高达94.32%。主要欠款方包括河北庄野科技、上海众叙文化传媒等，涉及款项多因客户信用风险上升、诉讼及破产重整等原因预计无法收回。
会计师核查发现，公司对单项计提坏账的应收账款已动态调整计提比例，如对河北庄野科技应收账款从2022年15%逐步提高至2025年100%，与信用风险变化及回款进展匹配。组合计提方面，互联网行业1年以内款项坏账计提比例1%，经对比同行业可比公司及历史回款数据，该政策具备合理性。2025年公司对应收账款执行函证程序覆盖金额占比87.15%，经替代测试未发现重大异常。
其他应收款及预付款项增长具商业合理性
截至2025年末，公司其他应收款期末账面余额7.34亿元，其中往来款5.41亿元、保证金及押金1.90亿元，同比分别增长13.32%、154.63%。主要构成包括对浙文数字产业发展(东营)有限公司借款4.13亿元及字节系媒体保证金1.31亿元。公告显示，浙文东营借款系历史形成，已通过土地抵押、股权质押等方式保障回收，2026年土地开发项目已取得实质性进展。
预付款项期末余额4.57亿元，同比增长86.11%，主要因字节系、新浪系媒体平台加强信用管控要求预付充值，以及为WPP媒介代理业务垫资所致。前五名预付对象期末余额合计占比92.24%，主要为媒体资源采购款，期后结转情况正常。会计师确认不存在资金通过预付款项流向关联方的情形。
收入确认符合准则 四季度占比高与行业趋势一致
2025年公司实现营业收入83.49亿元，同比增长8.28%。分业务看，数智营销业务收入81.02亿元，毛利率7.81%；数字文化业务收入1.33亿元，毛利率40.58%；算力基础设施业务收入1.13亿元，毛利率38.14%。华北、东北地区毛利率波动较大，主要因业务结构调整及个别项目亏损影响。
公司收入确认政策显示，在效果营销、品牌营销及算力业务中作为主要责任人采用总额法确认收入，在数字文化业务中作为代理人按手续费净额法确认，符合企业会计准则规定。第四季度营业收入占比32.87%，主要系行业年末投放旺季所致，与利欧股份、省广集团等可比公司变动趋势一致，经截止测试未发现跨期确认收入情形。
会计师同时对公司货币资金、其他非流动金融资产等项目进行了核查，认为相关财务处理真实、准确，信息披露符合监管要求。
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