浙文互联回复监管问询 详解商誉减值及应收账款等问题

来源：新浪财经-鹰眼工作室

浙文互联集团股份有限公司（证券代码：600986，证券简称：浙文互联）于7月25日发布公告，就上海证券交易所下发的《关于浙文互联集团股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1174号）相关问题进行了逐项回复，内容涉及商誉、应收账款、其他应收款、预付款项、其他非流动金融资产、货币资金及收入等多个方面。

商誉减值问题：星巢网络业绩超预期 浙文天杰计提减值2123万元

公告显示，截至2025年末，浙文互联商誉账面价值为13.44亿元，同比增长37.25%，主要系本期收购浙江星巢网络科技有限公司（简称“星巢网络”）新增商誉3.86亿元。星巢网络自购买日7月1日至报告期末实现营业收入1.05亿元、净利润4465万元。公司历史上已累计计提商誉减值准备26.74亿元，涉及派瑞威行、百孚思、浙文天杰等多个资产组，其中本期对浙文天杰相关商誉计提减值准备2123万元，剩余商誉账面价值3.49亿元，浙文天杰本期实现净利润91万元，同比下滑96.71%。

针对星巢网络，公司补充披露了其主要财务数据及同比变动情况。2025年星巢网络实现营业收入2.05亿元，同比增长59.10%；净利润9331.40万元，同比增长74.88%。其2025年实际经营情况远高于收购时评估预测，营业收入、利润总额、净利润的实现率分别为138.28%、149.26%、147.70%。公司表示，星巢网络商誉减值测试中采用的关键假设（收入增长率、毛利率及折现率）基本与收购时评估一致，具有审慎性、合理性。

对于浙文天杰，公司将其作为一个独立的资产组组合进行商誉减值测试。资产组组合的范围为合并浙文天杰所形成的商誉以及商誉相关的固定资产、营运资金。2025年浙文天杰净利润较上年大幅下降，但经营性息税前利润（EBIT）变动幅度较小，较2024年度仅下降6.68%。公司结合其经营业绩、在手订单、市场竞争及未来业务计划，对预测收入、利润率、折现率等关键参数进行评估，并计提商誉减值准备2123.21万元，相关计提具有充分性、及时性。

此外，公司还对北京智阅网络科技有限公司、北京百孚思广告有限公司等其余商誉资产组的减值测试进行了说明，认为相关假设及参数选取总体审慎，不存在商誉减值计提不充分、不及时的情形。

中汇会计师事务所（特殊普通合伙）作为年审会计师，经核查后认为，公司本期商誉减值测试的资产组认定、评估方法、关键参数选取及减值结果与年度报告披露在重大方面一致，未发现各商誉资产组存在商誉减值准备计提不充分、不及时的重大异常情形。

应收账款问题：按单项计提坏账5.32亿元 组合计提政策与行业一致

截至2025年末，浙文互联应收账款账面价值31.55亿元，占总资产比重33.05%。其中，按单项计提坏账准备的应收账款期末账面余额5.64亿元，坏账准备5.32亿元，计提比例94.32%；按组合计提坏账准备的应收账款期末账面余额32.86亿元，主要为互联网行业组合及算力业务组合。

公司补充披露了按单项计提坏账准备的应收账款中主要欠款方的具体情况，包括河北庄野科技有限公司、上海众叙文化传媒有限公司、喜彩屋（广州）网络科技有限公司等。以河北庄野科技有限公司为例，截至2025年末，其应收账款余额1.80亿元，已全额计提坏账准备。该款项逾期时间为2022年4月，公司已采取刑事报案、侦查推进等多种催收措施。公司表示，对上述应收账款的坏账准备计提，始终严格遵循《企业会计准则》及谨慎性原则，与客户的信用风险变化及实际回款进展匹配，不存在前期计提不充分的情形。

在组合计提方面，公司互联网行业组合与可比公司坏账准备计提比例对比显示，公司政策与同行业可比公司相比不存在较大差异。结合历史回款数据及前瞻性信息测算，公司按账龄组合计提坏账更为谨慎，本期坏账计提政策仍采用账龄组合计提政策，坏账准备计提充分。算力业务组合因期末余额占比较低，且客户已在信用期内按时回款，基于谨慎性原则按1%计提坏账准备。

年审会计师核查后认为，公司应收账款收入确认及坏账准备的计提充分、合理，符合企业会计准则规定，坏账计提政策与同行业可比公司相比不存在重大差异，计提比例处于合理区间。

其他应收款、预付款项及货币资金等问题逐一回应

针对其他应收款，截至2025年末，公司其他应收款期末账面余额7.34亿元，其中往来款5.41亿元、保证金及押金1.90亿元。公司列示了主要其他应收款情况，其中浙文数字产业发展（东营）有限公司期末余额4.13亿元，账龄5年以上款项3.39亿元。公司解释，该借款主要形成于公司2020年10月控制权变更之前，现控股股东已通过签署《还款协议书》约定计息还款、取得房地产抵押担保等方式积极推进清收，不存在资金占用情形。上海搜易广告传媒有限公司期末余额1563万元，前期已全额计提坏账损失，该款项系业务合作方欠款，具有真实商业背景。

预付款项方面，期末余额4.57亿元，同比增长86.11%，主要系本期预付媒体资源采购款。公司称，增长原因主要系字节系媒体平台加强信用管控、要求“先充值后消耗”，以及为WPP媒介代理业务垫资所致，与行业惯例及公司业务模式相符。

货币资金方面，期末货币资金10.26亿元，同比增长71.72%，同时持有大额存单合计11.06亿元，短期借款20.68亿元。公司解释，在持有较多货币资金的同时新增短期借款，主要系互联网营销业务资金需求量大、算力设备采购及并购星巢网络支付对价需银行贷款支撑，并存在存贷时间错配、大额存单利率相对较高等因素，具有合理商业理由。

收入情况：分行业产品销售模式披露 四季度占比符合行业特征

公司2025年合计实现营业收入83.49亿元，同比增长8.28%。补充披露的分行业、分产品、分销售模式经营情况显示，数智营销业务实现收入81.02亿元，毛利率7.81%；数字文化业务收入1.33亿元，毛利率40.58%；算力基础设施业务收入1.13亿元，毛利率38.14%。分地区看，华北地区毛利率5.95%，同比减少11.09个百分点，主要系业务结构调整，高毛利品牌营销项目减少，低毛利效果营销业务增加；东北地区毛利率-25.15%，主要系大客户项目结束，新引入项目规模小且部分项目亏损。

公司还说明了不同业务类型下的收入确认政策及依据，在效果营销、品牌营销及算力业务中作为主要责任人采用总额法确认收入，在数字文化（电竞饰品交易撮合）业务中作为代理人采用净额法按手续费确认收入，符合企业会计准则规定。

第四季度营业收入27.44亿元，占比32.87%，公司表示这与数字营销行业年末投放旺季趋势一致，与利欧股份、省广集团等同行业公司变动趋势相符，经截止测试，未发现跨期确认收入的情形。

年审会计师对公司收入相关事项核查后认为，公司收入确认政策符合会计准则规定，第四季度收入占比较高具有合理性，未发现跨期确认收入调节利润的情形。

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