北京
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：我画你财
来源：雪球
今年上半年，科技股大涨，很多人都有个错觉：以为买到科技就能赚到大钱。
但事实是，这根本就是两码事。
为什么明明买到了牛基、牛股，最后还是没赚到多少钱，甚至大亏了呢？
今天，财哥就给大家掰扯掰扯背后的原因。
以「两倍做多海力士ETF」为例。
今年上半年，受AI产业爆发影响，全球存储芯片龙头「SK海力士」股价大涨，这只ETF叠加杠杆效应，年内最高涨幅超过了10倍。
收益这么多，但真正能拿到手的是极少数人。
因为想要赚钱，需要「连续」做对三件事：买的够早，过程中拿得住，涨了舍得卖。
但这三件事，每一件都很难。
首先，在行情早期，大部分人根本发现不了机会。
其实回头看，存储上涨的原因非常清晰：AI产业爆发、需求增长、政策支持等等。
但是在去年年底，这只ETF刚上市的时候， 很多人觉得AI全是泡沫而非机会。
于是，在存储最适合布局的时候，因为逻辑并不清晰，大部分人关注的是当时的主线——黄金和有色。
在当时敢买的，是极少数。
等5、6月开始加速上涨后，新闻铺满了，逻辑讲顺了，但这个时候买已经晚了。
其次，上涨时，很难拿得住。
在大跌之前，韩股已经是全球表现最好的股市了，但韩国大部分散户也没有赚到钱。
因为即使在牛市，也会有动辄20%甚至更大的跌幅。
但是真赶上大跌的时候，我们根本不知道这是向下的拐点，还是向上的蓄势，很难做到理性。
即使买得早，也容易为了锁住收益及时止盈。
一旦卖飞，很难再按心理价买回来，自然也享受不到后面的收益。
最后，涨的越多，越舍不得卖
在单边上涨的时候，很容易让我们产生一种错觉：自己赚钱靠的不是运气，而是实力。
于是涨的越多，信心越足，只能看见利好，看不见风险。
这个时候，不仅不会减仓止盈，反而容易越涨越买。
结果行情一变，之前靠运气赚到的钱，又凭实力全都还了回去。
很多人以为亏钱是技术问题，甚至是玄学问题，但其实只是常识问题。
资产配置被称作“投资中唯一免费的午餐”，就是因为它有三大“利器”，可以解决以上三个难点。
1、用分散，解决不敢买的问题
资产配置不只依赖一个故事，而是靠股票、债券、商品，甚至不同市场、风格赚钱。
因此，不需要每次都猜中下一阶段的最强资产，只需要分散投资，就能让账户有持续前进的能力。
2、用仓位，解决拿不住的问题
很多人安排仓位，取决于自己的主观分析：看好就把仓位加的很高，不看好就把股票全部卖掉。
这种方法看起来很灵活，实际上很容易追涨杀跌。
而资产配置的思路恰好相反：持有多少股票，不取决于你有多看好市场，而是取决于你能承受多少损失。
能承受的损失越高，高风险的成长股持仓越高，反之，红利股、债券持仓越高。
投资适合自己的仓位，虽然不一定能带来最高的收益，但能让我们在剧烈波动时，坚定持有。
3、用再平衡，解决不会卖的问题
比如原计划投资股票60%、债券30%、商品10%，随着科技股大涨，股票仓位涨到65%。
这时，虽然账户在赚钱，但是风险也在被动提高，偏离了你的承受能力。
因此，再平衡会要求卖出一部分涨的多的股票，把比例拉回你的目标风险水平。
反过来，如果股市大跌，股票仓位降到50%，意味着风险释放更加充分，再平衡会要求补回股票仓位。
这个思路不需要我们猜顶摸底，只需要关注持仓是否偏离，用纪律完成“高卖低买”，在锁定利润的同时，也能防止风险超标。
无数研究表明，市场收益并不等于投资者收益，能靠热门暴富是极低概率事件，但是通过资产配置，获得持续前进的动力，是大概率事件。
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