杰瑞股份狂揽百亿大单，A股燃气轮机哪家强？

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（来源：投资有道杂志 金色光）

杰瑞股份近日拿下燃气轮机发电机组“超级大单”，且相关产品售价年内多次上涨。7月23日，杰瑞股份股价一字涨停，燃气轮机板块多股跟涨。

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AI基建引发海外“缺电潮”，杰瑞股份拿下百亿大单

7月23日，杰瑞股份（002353.SZ）股价一字涨停，24日继续涨1.61%，报137.29元/股。

消息面上，公司7月22日盘后公告，近日控股子公司J&F Power Systems LLC（以下简称：J&F）与某国际知名云服务提供商签署了燃气轮机发电机组供应合同，合同有效期5年，买方可根据合同规定，随时向卖方发出采购订单。

在签署合同的同时，杰瑞股份已收到并接受该客户下达的采购订单，订单金额为14.65亿美元，约合人民币99.5亿元，约占杰瑞股份2025年经审计营业收入的61.33%。

不过，公司在线上电话会上表示，该笔订单计划于2027年分批次交付，对2026年经营业绩无影响。此外，合同收入将分批确认，可能存在履约、交付验收等相关风险。

最近十二个月内，除该笔订单外，杰瑞股份还与该客户多次签署燃气轮机发电机组及配套设备供应合同，累计总金额约为2.55亿美元（约合人民币17.31亿元）。

杰瑞股份曾在调研活动中表示，针对北美燃气轮机发电业务，上游关键部件供应持续紧张，交付周期拉长；下游数据中心电力需求快速增长，电力缺口短期内难以补充。在此背景下，今年以来，公司燃气轮机发电机组销售价格已多次上涨。

产能方面，杰瑞股份在北美地区已具备含燃气轮机发电设备在内的多种类设备本地化装配生产能力，可满足北美地区相关产品的生产需求，公司还通过扩建及租赁北美厂房等方式，进一步提升相关设备生产能力。此外，杰瑞股份国内工厂亦具备燃气轮机发电机组生产能力，公司表示会根据市场需求及订单情况推进产能建设。

7月22日，杰瑞股份与德国工业巨头公司Everllence达成深化战略合作共识，双方将在已有的天然气储气库、燃气电厂等领域合作良好的基础上，围绕燃气轮机、海工设备等核心产品，在全球数据中心及工业领域开展更进一步的深度合作。

据悉，电力正成为AI基建的核心瓶颈，燃气轮机凭借发电稳定、可快速部署等优势正成为AI算力竞赛中的战略资源。

近日，微软向能源巨头GE Vernova采购7台大型燃气轮机，为其数据中心供电。马斯克斥资10亿美元收购了APR Energy公司，标的主要运营移动式燃气和柴油发电机组，总发电容量超过1GW。

据美国投资研究机构Melius Research估算，过去三年，燃气轮机的价格累计上涨了约300%。

东吴证券研报显示，受益于美国AI数据中心和全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025年全球燃机需求超过100GW。但受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，2025年全球燃机供应仅约50—60GW，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至2030年，面临较大供需缺口。为加快交付，海外龙头开始积极导入国产供应商，包括叶片、大型铸件、余热回收等关键零部件。

东方证券研报称，数据中心缺电由北美拓展至欧洲。据媒体报道，西门子表示欧洲为数据中心和电气化项目锁定电力供应的竞争渐趋激烈，现阶段客户愿意为确定燃气轮机制造档期而支付10%至15%的预留费用。

多股跟涨，A股燃机哪家强？

7月23日，燃气轮机板块除杰瑞股份涨停外，万泽股份（000534.SZ）、东方电气（600875.SH）、航发动力（600893.SH）、应流股份（603308.SH）等多股跟涨，其中万泽股份、东方电气涨幅分别为7.80%、6.16%。

据万泽股份2025年年报，公司已掌握精密铸造叶片核心技术，相关产品已应用于燃气轮机等产业。

在中重型燃气轮机方面，万泽股份先后与上海电气（601727.SH）、联合重燃等国内主机厂进行合作，并成功进入东方电气、杭汽等主机厂供应商体系；在燃气轮机海外市场，公司取得了多型燃气轮机叶片订单，覆盖了6MW、32MW、50MW以及480MW多型燃气轮机叶片。

东方电气拥有完善的能源装备制造和服务体系，可批量研制重型燃气轮机设备、高效太阳能电站设备等，2025年上半年，公司50兆瓦重型燃气轮机海外订单实现“零”的突破。

航发动力主要生产燃气发生器，燃气轮机机组通常由下游客户集成后交付给终端用户。

据应流股份2025年年报，公司为西门子能源F/H级重型燃气轮机透平叶片在中国的唯一供应商，凭借批产稳定性、新产品开发响应速度等核心优势获得西门子高度认可，且陆续攻破多个型号关键核心技术。

此外，应流股份与贝克休斯的合作持续深入，接单量和交付量连创新高，主力燃机NovaLT系列产品份额逐年扩大；与意大利安萨尔多的合作黏性持续增强，已于2026年一季度签署了超过3.5亿元订单。

隆达股份（688231.SH）高温合金业务包括铸造高温合金和变形高温合金，下游领域应用包括燃气轮机等。公司燃气轮机板块产品的主要客户有东方电气、万泽股份、应流股份、GE Vernova、西门子、安萨尔多等知名企业。

2026年4月，海油发展（600968.SH）在投资者关系活动记录表中披露，公司燃气轮机相关业务属于能源技术服务产业装备制造维修业务，是公司重点核心能力建设方向。目前，公司已具备海上主流进口机型自主维修能力，备品备件国产化持续完善。

2026年7月，迪威尔（688377.SH）在投资者关系活动记录表中表示，目前，公司燃气轮机业务在手核心客户覆盖Baker Hughes、三菱两大国际头部整机厂商，同时公司常态化对接其他行业龙头整机企业，稳步拓展新增合作资源。公司燃气轮机板块业务将依托可转债募投项目推进产能扩建，产能落地后聚焦燃气轮机主轴、高端精密锻件等高附加值核心零部件生产制造。

2026年6月，通裕重工（300185.SZ）发布《关于募投项目延期投产的公告》，拟将节能节材项目预计投产时间由2026年6月末延期至2027年6月末，延期原因之一为：为充分发挥重型模锻压机功能，根据当前市场需求情况，压机目标产品计划增加燃气轮机高温合金涡轮盘等高附加值产品。