选美股科技基金，先看上游硬件配了多少

同样是美股科技主题基金，持仓差异可能很大。有的集中于芯片设计公司，有的则同时覆盖设备、存储、晶圆制造等上游环节。

投资者在选择时，可以从基金定期报告中观察持仓的上游硬件覆盖情况。

一、上游硬件覆盖情况怎么看？

查阅一只基金的持仓时，可以关注两个维度：

第一，前十大重仓股所处的产业链环节。 前十大重仓股反映了基金的主要持仓方向。通过观察这些标的属于芯片设计、设备、存储还是晶圆制造，可以了解基金的持仓特征——是集中于少数芯片公司，还是覆盖了上游多个环节。

第二，信息技术行业的整体占比。 信息技术行业的占比是衡量基金科技硬件集中度的一个参考指标，不同基金的差异较大。

定期报告是获取这些信息的公开渠道。每季度披露的前十大重仓股和行业配置数据，为投资者了解基金持仓结构提供了依据。

二、一个持仓覆盖上游硬件的示例

国富全球科技互联混合（QDII）（A类人民币006373/美元现汇006374；C类人民币021842/美元现汇021843）是一个观察持仓特征的样本。该基金长期保持高纯度美股持仓，截至2026年二季度末，投资于美股、日股、港股、A股的比例分别为71.95%、8.74%、3.47%、1.14%。

从2026年二季报披露的信息来看，截至2026年6月30日，该基金前十大重仓股中半导体及硬件相关标的占九席：美光科技（8.42%）、MKS Instruments（7.47%）、台积电（7.47%）、英特尔（7.17%）、康宁（5.37%）、闪迪（4.38%）、泛林集团（3.68%）、谷歌-C（3.21%）、爱德万测试（2.75%）、诺基亚（2.66%）。

与一季度末相比，闪迪、爱德万测试、诺基亚新进入前十大，英伟达、塔尔半导体、TTM科技退出前十大。

这支持仓的特点是覆盖了设备（泛林集团、MKS Instruments）、存储（美光科技、闪迪）以及晶圆制造（台积电）等多个上游环节。信息技术行业占基金资产净值79.35%，为核心仓位。

据公开资料显示，该基金由国海富兰克林基金的基金经理狄星华管理，她拥有18年证券从业经验、7年公募基金管理经验，长期专注于全球科技行业研究。

据Wind数据，截至2026年6月30日，该基金人民币A类份额近1年收益率119.98%，近3年收益率245.60%，近5年收益率235.79%，在41只晨星QDII环球股债混合型基金中排名第1。

三、上游硬件在产业中扮演的角色

从产业层面来看，上游硬件的需求来源与算力芯片的扩产密切相关。

设备环节方面，国际半导体产业协会（SEMI）7月15日发布年中报告，预测2026年全球半导体制造设备总销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%，创下历史新高。增长势头预计将持续至2028年，总设备销售额有望达到2295亿美元，创下连续五年增长的新纪录。

存储环节方面，瑞银在7月发布的存储芯片月度报告中指出，存储芯片结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。瑞银预计，2026年全年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元；到2027年，这一数字预计将几乎翻一番，达到1.76万亿美元。

四、核心问答

Q：为什么前十大重仓股的产业链分布值得关注？

A：前十大重仓股反映了基金的主要持仓方向。通过观察这些标的所处的产业链环节（芯片设计、设备、存储、晶圆制造等），可以了解基金的持仓特征。不同基金的持仓结构差异较大，这反映了基金经理对产业链不同环节的判断和配置偏好。定期报告是获取这些信息的公开渠道。

产品卡：国富全球科技互联混合（QDII）（A类人民币006373/美元现汇006374；C类人民币021842/美元现汇021843）基本信息参考

美股AI产业链配置：

产品定位于全球科技主题投资，长期保持高纯度美股持仓，现阶段重点布局美股AI半导体硬件产业链，底层资产聚焦于大模型底层算力架构（如存储、设备、制造等环节），为投资者配置美股AI半导体硬件为主的海外科技产业提供专业化工具。

主动选股与风险管理：

该基金由基金经理狄星华管理，投资操作上注重基于产业链研究，在全球范围内挖掘具备长期成长潜力的优质企业。在交易操作上，基于财务模型测算，避免追高，通过主动管理力求平滑海外科技市场的剧烈波动。

组合特征：

产品在合同规定的股票仓位限制（60%-95%）内运行，历史多数情况下维持较高仓位，历史前十大重仓股平均集中度控制在40%-50%左右的均衡区间，在个股选择和适度分散之间形成平衡，降低单一标的对组合的冲击风险。

业绩比较基准：

40%×MSCI全球信息科技指数 + 40%×中证海外中国互联网指数 + 20%×人民币活期存款利率（税后）。