券业“高考”放榜！证监会最新发布，14家券商AA级！

来源：市场资讯

（来源：程丹 证券时报）

一年一度的证券公司分类评价结果出炉。

记者从权威渠道获悉，证监会近日向证券公司发布了2026年分类评价结果，参评主体合计106家，其中44家子公司合并至母公司评价，最终，A类公司53家，B类公司42家，C类公司11家，A类公司中AA级公司14家。

证券公司分类评价制度是证券公司监管的基础性制度，评价结果与证券公司风险资本准备计算、监管资源分配及部分业务发展密切相关。分类评价制度在引导证券公司强化合规风控、服务实体经济等方面发挥了重要作用。记者了解到，证监会有关部门将进一步增强评价工作的透明度，同时持续跟踪分类评价实施效果，根据市场发展适时优化评价指标与标准，更好发挥分类评价的“指挥棒”作用。

AA级公司在A类中占比约25%

2026年证券公司分类评价结果显示，A、B、C类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级公司在A类公司中占比约25%。近年来，各类别券商数量分布总体保持稳定。

证券公司分类评价自2007年启动，每年开展一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日，按照证券公司自评、证监局初审、证监会复核的程序进行，评价以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展和功能发挥状况确定公司类别。

2025年8月，《证券公司分类评价规定》（以下简称《规定》）完成修订，突出促进证券公司功能发挥的导向，支持中小机构差异化发展、特色化经营。今年为新规实施后的第二次评价。

分类评价指标主要包括风险管理能力、持续合规状况、业务发展状况和专项工作情况四类。其中，前三类指标的加扣分情形和分值主要由《规定》明确，总体保持稳定；专项工作指标可结合当期监管重点动态调整。

一位证券公司相关负责人指出，分类评价对券商经营起到“指挥棒”作用。大型券商持续发挥业务和管理优势；中小证券公司应结合自身资源禀赋，校准经营发展思路，探索差异化、稳健发展道路，共同推动证券行业高质量发展。

根据相关规定，分类评价结果主要供证监会及其派出机构、证券行业自律组织、证监会授权的单位使用，证券公司不得将分类评价结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

新增推动证券公司并购重组专项加分

为保障评价规则连续性，稳定行业发展预期，据了解，本年度大部分专项工作指标延续 2025 年相关安排，同时结合当前市场运行实际，对个别指标作了优化调整。

在功能发挥方面，评价体系持续引导证券公司发挥维护市场稳定运行作用；围绕专家智库作用发挥、做市业务提供流动性支持、上市证券公司回购分红等设置评价指标。同时，引导证券公司围绕金融“五篇大文章”加大资源投入。延续设置民企债券承销和创设信用保护工具专项加分，鼓励证券公司支持民营企业发展。继续开展履行社会责任专项评价，引导证券公司积极服务乡村振兴和协调发展，参与社会公益。

在专业能力方面，评价体系新增推动证券公司并购重组专项加分，引导行业通过市场化方式做优做强，促进整合工作高效平稳实施。延续设置投行执业质量评价和支持上市公司并购重组专项加分，引导证券公司加强投行专业能力建设，发挥好直接融资“服务商”和资本市场“看门人”作用。继续开展参与北交所市场改革专项评价，引导行业为中小企业提供优质金融服务。

在涵养行业生态方面，评价体系延续行业文化建设实践评估专项评价，引导行业践行“五要五不”的中国特色金融文化。持续加强廉洁从业监管，对存在从业人员行贿受贿多发、主要负责人受到刑事处罚或被采取留置措施等情形的公司予以扣分，并取消其行业文化建设加分；同时，评价规则也关注证券能否自主发现问题，及时处理并有效整改。连续3年设置稳健薪酬专项指标，引导证券公司健全长效激励约束机制。

值得注意的是，去年以来，证券行业并购重组节奏加快，行业整合进入纵深推进阶段。中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的“三合一”的行政许可申请已被证监会受理，交易对价达1139亿元；国泰海通整合效应持续释放，2025年营收同比增长87.4%；国联民生证券通过战略性并购实现2025年归母净利润增长405.49%。在建设一流投资银行的目标和评价体系的推动下，证券行业新一轮并购重组迈入实质整合、业务融合、业绩兑现的新发展周期。

与此同时，在证券公司评价体系的“指挥棒”下，证券公司通过参与产业链整合、跨区域或跨境并购等重大交易，助力上市公司实现外延式发展，为打造具有国际影响力的产业集群提供金融支撑。

严监严管坚守合规底线

今年的分类评价考核仍突出坚守合规底线。

一方面，评价范围覆盖证券公司及其分支机构、境内外子公司，以及董监高、分支机构负责人和主要业务人员等主体。行政处罚、监管措施、自律措施、申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付等情形，均被纳入评价范围，传递强化全面合规风控的鲜明信号。另一方面，对合规风控能力较弱，特别是存在明显问题或一定风险隐患的公司，注重整体实质判断，按照相关评价规则予以扣分。

此外，评价体系持续加强对从业人员的监管，对董监高、营业部负责人、主要业务人员违规买卖股票、违规代客理财、参与场外配资等行为从严扣分，督促公司健全人员管理机制。

据接近监管层的相关人士介绍，下一步，证监会有关部门将重点做好2026年证券公司分类评价工作的解读，通过专题培训等方式，向证监局和行业机构通报分类评价工作的导向和评价标准，进一步增强评价工作的透明度。