铜陵有色：LME铜暴跌1.75%——黄金白银崩了，今天能抗住吗？

7月23日，铜陵有色收盘6.30元，涨幅3.28%，成交额24.54亿元，换手率3.53%。今开6.10元，最高6.35元，最低6.06元，振幅4.75%。

一根带上影线的小阳线，开盘6.10元后一度冲高到6.35元，随后小幅回落，尾盘收在6.30元，贴近日内高位区域。内盘166.13万手，外盘219.44万手，主动性买盘明显多于卖盘，多头在日内占据上风。

而就在A股收盘之后，夜盘期货市场给了所有人一记重锤。

一、夜盘期货：铜跌1.75%，黄金暴跌2%，白银崩了4%

7月23日夜盘，伦敦金属交易所全线收跌。

LME铜收跌1.75%，报13566美元/吨；LME铝跌0.08%，报3190美元/吨；LME锌跌0.32%，报3580美元/吨；LME锡跌0.88%，报53450美元/吨。

国内期货市场同步跟跌。国际铜夜盘收跌1.79%，沪铜收跌1.40%，沪铝收跌0.02%，沪锌收跌0.22%，沪铅收跌0.57%，沪锡收跌1.24%。

贵金属的跌幅更狠。COMEX黄金期货跌2%，报4052.3美元/盎司；COMEX白银期货暴跌3.99%，报57.895美元/盎司；现货黄金跌1.95%，报4049.26美元/盎司。沪金夜盘同步收跌2.21%。

铜跌了1.75%，黄金跌了2%，白银跌了4%。有色板块的“系统性风险”正在释放。 为什么跌？美债收益率持续攀升，中东冲突推高油价，美元走强——三重压力同时压在贵金属和基本金属上。

铜陵有色的主营业务是铜产品，副产品包括黄金和白银。铜价跌、金价跌、银价跌——三个主要收入来源，同时承压。

二、对铜陵有色的影响：短期承压，但未必崩盘

铜是核心。 LME铜跌1.75%到13566美元/吨，对铜陵有色的直接影响最直接。公司一季度营收646.99亿元，同比增长83.59%。营收暴增的核心驱动力就是铜价高位运行。如果铜价持续回调，营收增速会放缓，利润弹性会收窄。

黄金和白银是副产品，占比有限。 公司产品包括黄金、白银等副产品，但这不是主营。黄金跌2%、白银跌4%，对利润的拖累远小于铜价波动。

但有个结构性的问题必须面对： 一季度扣非净利润仅5.59亿元，同比下降50.27%。营收暴增83%，扣非利润腰斩——因为铜陵有色的铜精矿自给率不足5%，铜价上涨的利润大部分被上游矿端截留了。铜价跌，加工费的压力反而会更大。

三、基本面的底牌：中报预增84%-119%，米拉多二期在推进

铜陵有色的基本面，并没有因为期货跌了一晚上就崩塌。

7月14日，公司发布中报业绩预告：预计上半年净利润26.50亿元至31.50亿元，同比增长84.13%至118.87%。一季度净利润13.38亿元，二季度预计13-18亿元——环比还在增长。

机构预测2026年全年净利润57.35亿元，同比增长137.49%。3家机构全部给予买入评级，机构最高目标价6.8元，市场综合平均目标价6.01元。6.30元的现价，相对综合目标价小幅溢价，距离单家机构最高目标价仍有约8.3%的上行空间。

米拉多二期在推进中。二期工程正式投产工作待《采矿合同》签署后方可实施。公司正在积极与厄瓜多尔政府沟通，推动合同签署落地。有分析预测米拉多二期可能在2026年8月份投产——也就是下个月。

如果米拉多二期投产，铜矿自给率将从不足5%跃升至18%以上，利润结构将迎来质变。但这个“如果”还没落地，期货已经先跌了。

四、关键价位

向上，6.35元。7月23日的最高点，也是冲高回落的起点。那上面是今天早盘追进去的人。

向下，6.06元。7月23日的最低价，也是全天日内下沿支撑。再往下，5.67元是3月到7月的平台区域。

五、今天开盘怎么看？三件事。

第一，看6.06元。 LME铜跌了1.75%，沪铜跌了1.40%。今天A股开盘，铜陵有色大概率低开。如果低开不破6.00元，说明有资金愿意在这个位置承接。如果6.00元守不住，下面看5.67元。

第二，看铜价。 今天白天LME铜和沪铜的走势，是决定铜陵有色日内方向的核心变量。如果铜价企稳反弹，今天的低开可能就是“黄金坑”；如果铜价继续跌，调整还没结束。

第三，看板块。 有色板块今天大概率整体承压。紫金矿业、江西铜业、云南铜业这些同板块标的的走势，会给出方向信号。

六、场里的人，场外的人

成本低于5.5元的，还有充足利润垫，5.67元是他们的观察线。

成本在5.5-6元之间的，今天这根阳线已经把浮盈进一步扩大，整体安全边际较高。

成本在6元以上追高的，小幅浮盈，6.35元追的那批人，收盘已经接近盈亏平衡。

场外的人，不在6.30元直接追。等两个信号：一是铜价企稳，6.00元不破；二是出现一根放量阳线，把6.35元彻底踩在脚下。

七、最后一句

LME铜跌1.75%，黄金跌2%，白银跌4%——外围的“有色地震”，今天会传导到A股。

铜陵有色的基本面没变。中报预增84%-119%，机构预测全年净利增137%，米拉多二期8月可能投产。但短期资金的流向，跟着期货走。铜价跌，它就跌；铜价涨，它就涨。

今天开盘，看6.00元。 守住了，外围的冲击就是“一次性”的；守不住，还有一段路要走。

铜的长期逻辑没有变——新能源、电网、AI数据中心，都在消耗铜。但短期的期货波动，不会因为长期逻辑好就绕过去。

以上内容仅为市场复盘与客观分析，不构成任何投资建议或投资依据。股市有风险，入市需谨慎。