北京
军工科技公司AeroVironment拿到了一笔新订单。7月20日，该公司宣布获得美国陆军一份价值1.173亿美元的合同，采购其P550电动垂直起降无人空中系统。消息公布后，股价当日出现了小幅盘中上涨。
这套系统将用于支持陆军的远程侦察项目，定位是现代战争中的情报获取。P550是一套电动垂直起降无人平台，不需要跑道就能起降，在复杂地形中的部署灵活性会比跑滑类无人机要高出一截。
但把视线拉到更长时间轴上，AeroVironment的股价近况并不好看。过去52周，股价累计下跌40%，年内跌幅达35%。6月25日曾触及52周低点135.20美元，目前从那个低点反弹了15.9%。过去五个交易日涨了11.27%，过去一个月上涨3.84%。投资者信心几度受挫，其中一个打击来自丢掉了一份关键的美国太空军合同。
估值的压力也很直观。按调整后的前瞻盈利计算，AeroVironment目前的市盈率是43.74倍，而行业平均水平在21倍左右。公司市值目前在75.3亿美元，总部位于弗吉尼亚州阿灵顿。
与股价的低迷形成对比的是，公司最新季度的财务表现相当强劲。2026财年第四季度，也就是截至4月30日的三个月里，AeroVironment的收入同比增长了133.3%，达到6.4162亿美元，远超华尔街分析师预期的5.631亿美元。
增长的核心驱动力来自产品销售，季度内产品销售额达4.9897亿美元，同比翻了一倍还多，涨幅为106%。公司披露，对BlueHalo和Empirical Systems Aerospace的收购在报告期内合计贡献了2.823亿美元的收入。毛利从上年同期的1.0033亿美元增至2.0263亿美元，不过毛利率占收入的比例从去年同期的水平下降到了32%。
AeroVironment的业务线比较宽，覆盖无人飞机、巡飞弹药、地面机器人，以及其他自主技术，主要服务于侦察、监视和精确打击任务。公司还通过更宏观的防务平台涉足太空、网络和定向能系统。
对于一家军工技术公司而言，新合同的本质是提供了更清晰的近期现金流可见度。1.173亿美元的陆军订单，体量上相当于最新季报收入的大约18%。在股价盘桓在低点附近、估值偏高、投资者情绪脆弱的当下，这份合同能不能成为修复预期的锚点，取决于后续交付节奏能否如期兑现，以及是否还会继续拿到同等量级的订单。
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