建业出售！只有河南、电影小镇易主 | 极刻

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（来源：《极刻》 大河财立方）

大河财立方《极刻》第1105篇

大河财立方记者 朱娟

建业又出手了——出让只有河南・戏剧幻城、建业电影小镇的全部股权。

7月23日，建业地产（00832.HK）发布公告称，公司联合河南中原、河南建业一路有戏文化旅游产业发展有限公司，与信宸资本相关主体签订股权转让协议，达成一项重大文旅资产交易，涉及只有河南・戏剧幻城及建业电影小镇两大核心文旅项目。此次交易总代价为30亿元。

这一交易完成后，信宸资本将持有上述两大文旅项目100%股权，建业地产将不再持有目标集团及目标资产的任何权益，目标资产的财务业绩将不再并入建业地产合并财务报表。

建业出售两大文旅项目

只有河南・戏剧幻城与建业电影小镇建于文旅地产快速发展期，已成为国内文旅沉浸式演艺与场景化体验的典型项目。

只有河南・戏剧幻城位于郑州市中牟县，由建业集团联袂导演王潮歌共同打造。该项目总占地622亩，核心区为一座单边长328米、高15米的幻城。幻城内设有21个大大小小的剧场，拥有总时长近800分钟的不重复剧目，是目前国内规模最大、演出时长最长的戏剧聚落群之一。

2021年6月6日，只有河南・戏剧幻城正式“开城”纳客，凭借扎实的文化内容供给、创新的表现形式与持续的IP运营，成为中原地区极具代表性的现象级文旅项目和国内文旅融合创新的标杆。

截至2025年底，只有河南・戏剧幻城累计接待观剧人次5800万，其中2025年接待超1800万人次，省外观众占比超八成，85后年轻客群占比高达85%。游客覆盖50余个国家和地区。

另一项目建业电影小镇也位于郑州市中牟县。该项目2019年9月21日开业，从本土文化和沉浸式电影场景出发，以电影主题演艺为核心，致力于打造集电影互动游乐、电影文化体验、电影主题客栈、民俗和非遗体验等于一体的沉浸式电影潮玩地。

公告披露，本次交易是公司优化业务组合、降杠杆、化债务的重大举措。目标资产属于非核心业务，与公司主营的房地产开发业务差异较大，处置后可改善公司流动性，使公司能将财务及管理资源集中于核心房地产开发业务。

在业内人士看来，文旅项目素有“投资大、周期长、回报慢”的行业特点，但只有河南・戏剧幻城与建业电影小镇凭借丰富的内容、独特的风格和良好的业界口碑，颇受各路资本关注和青睐。

聚焦地产核心业务及“保交房”

成立于1992年的建业地产，至今已走过34个年头。作为扎根河南的头部房企，其业务曾覆盖地产、文旅、酒店、商业等多个领域，年销售业绩曾超千亿元。但自2021年房地产行业进入深度调整期后，建业地产也陷入流动性危机。

2022年2月，建业集团提出，实现千亿规模后，要进入“战略巩固期”，后续集团发展战略遵循“做少、做小、做好”原则。“少”就是不开辟新的赛道，“小”就是不再追求规模的增长，“好”就是在做少做小的前提下，把企业做好，用新的思维方式，做精做新，提升效率。

2022年，河南老家文旅公司、河南同晟置业有限公司相继支持建业文旅、地产相关板块，有效提振市场预期，为企业平稳持续发展注入重要信心与资源支撑。

此次全部转让两大核心文旅项目股权，意味着建业将更多精力聚焦于地产核心业务及“保交房”等民生责任。

2025年，建业地产实现销售额84.67亿元，销售面积127.75万平方米。

在保交付方面，2021年至2025年，建业集团累计交付商品房超39万套；其中，2025年全年共计交付43768套，交付量在全国房企中排名第11位。

分析人士认为，当前房地产行业仍处于深度调整期，对于深陷流动性困境的房企而言，剥离非核心资产、盘活存量资源，是实现自救的关键路径。建业此次彻底剥离两大核心文旅项目，有望通过资产变现缓解资金压力，为后续发展注入动力，但这场持续多年的自救之战，仍未结束。

易主后是否会调整发展方向？

作为备受关注的河南文旅项目，只有河南・戏剧幻城、建业电影小镇易主后，其运营方面是否会受到影响？战略发展方向是否会有调整？

大河财立方记者了解到，信宸资本是中信资本旗下的核心私募股权投资平台，迄今已在中国、日本、美国和欧洲等地完成超过100项投资，目前资金管理总额达105亿美元。

信宸资本表示，此次收购，是信宸资本基于长期看好河南文旅产业发展前景作出的战略布局。只有河南・戏剧幻城、建业电影小镇作为河南文旅新时代标杆项目，已然成为中原文化创新表达的典范。后续公司将充分发挥自身资源优势，为两大核心文旅 IP 的持续运营、迭代升级提供稳固支撑，推动项目持续成长，打造具备持久生命力与全国行业影响力的文旅标杆。

公告显示，此次股权变动仅涉及所有权调整，不影响项目现有运营体系，日常运营管理仍由原经营团队负责。

建业相关人士表示，本次转让目的是引入更专业、更具长期实力的市场主体，让项目走得更稳更远。无论股权如何调整，建业都将全力支持项目正常运营，保障游客体验与文化呈现不走样、不变味、不打折。

责编：徐姣丨审校：牛尚