调研速递|山石网科接待中金等32家机构 二季度扭亏ASCI产品贡献显著 收入占比达20%

来源：新浪证券-红岸工作室

山石网科迎密集机构调研 二季度业绩扭亏引关注

2026年7月21日至22日，山石网科通信技术股份有限公司（以下简称“山石网科”）以线上电话会议形式接待了机构投资者调研。此次调研吸引了包括中金公司、国金证券、中银基金、银河基金、招商基金等在内的32家机构参与，公司董事长兼总经理叶海强、副总经理兼财务负责人尚喜鹤、副总经理贾宇及证券事务代表何远涛出席交流，就公司二季度业绩改善、核心产品进展及未来战略规划等问题回应了投资者关切。

投资者活动基本信息

投资者关系活动类别其他：电话会议时间2026年7月21日、22日地点线上交流参与单位名称7月21日：中金公司、国金证券产业研究中心、巨杉（上海）资产管理有限公司、观富（北京）资产管理有限公司-观富丰悦证券投资基金、中银基金、银河基金管理有限公司、创金合信基金、圆信永丰基金管理有限公司、循远资产管理（上海）有限公司、恒泰自营、浙商证券股份有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、Yiheng Capital、Fullerton Fund Management Company Limited、平安证券股份有限公司、元兹投资管理（上海）有限公司、大连峰岚投资有限公司、上海聆泽投资管理有限公司、国信证券金融市场总部、上海睿扬投资管理有限公司、国信证券、中欧基金管理有限公司、昆仑信托有限责任公司；7月22日：国海证券、安信基金、安联资管、招商基金、华泰保兴、建信基金、西部利得、银华基金、天弘基金上市公司接待人员姓名董事长兼总经理 叶海强；副总经理、财务负责人、董事会秘书 尚喜鹤；副总经理 贾宇；证券事务代表 何远涛

核心调研要点：二季度扭亏驱动与ASCI产品贡献

二季度扭亏核心驱动：技术、结构与管理三重优化

针对投资者关注的二季度单季扭亏原因，公司表示，这是内部全方位高效发展的结果，核心驱动因素包括三方面：
一是核心技术落地兑现价值。作为国内安全行业唯一实现安全芯片级自研的厂商，公司2026年ASIC安全产品全面推向市场，凭借高性能、高性价比优势，不仅带动收入增长，还有效缓解存储价格上涨带来的成本压力，推动综合毛利率提升，成为亏损改善的核心基石。
二是业务与客户结构持续优化。2026年上半年，金融行业（从大行总行延伸至区域金融、证券、保险）、海外市场及企业级市场（交通、能源等核心大客户）均实现高速增长，客户质量和收入占比显著提升。
三是内部管理与生态合作提升。考核体系从收入考核转向毛利考核，推动事业部获取高质量订单；同时优化费用结构、提升人效，深化头部生态伙伴合作，上半年生态伙伴持续释放业绩增量。

ASIC产品贡献显著：毛利率提升14个百分点 二季度收入占比达20%

关于ASIC产品的具体贡献，公司透露，该产品是利润改善的核心增量。上半年样本显示，ASIC安全产品毛利率较传统同类型产品提升约14个百分点，利润拉动效应显著。从收入占比看，呈现逐季提升态势，二季度已提升至20%左右，规模化落地成效凸显。
产品端，ASIC平台已实现商用落地，应用于防火墙、入侵检测防御（IDPS）、网络检测响应（BDS）、ADC、WAF等五大类成熟产品，覆盖公司主要业务类型。公司计划后续推出搭载ASIC芯片的高端分布式防火墙，完善全型号矩阵，尽快实现全产品线覆盖。

AI安全储备：全产品线AI助手迭代 自研安全大模型

在AI安全领域，公司表示正积极储备内部力量，推进AI能力建设。产品层面，全线安全产品已搭载AI助手，后续将统一迭代为通用AI助手，实现全产品线AI能力全覆盖，适配客户多样化AI安全场景需求；研发与运营层面，自研安全大模型、落地内部AI工具，实现研发、运营全流程效率升级。公司将持续挖掘政企客户真实业务场景和安全需求，打磨标准化、体系化的AI安全解决方案，构筑中长期技术壁垒。

人员变动无负面影响 新增核心技术人员强化研发

针对近期人员变动问题，公司称变动遵循“发展阶段所需”与“个人职业规划”双向原则，旨在打造精细化、高效率运营组织。作为成熟网络安全企业，公司具备完善的人才储备与制度体系，正常人员变动不会对业务开展、核心研发造成负面影响。近日，公司新增三名深耕核心产品线的产研体系负责人为核心技术人员，均在公司任职多年，深度参与软硬件研发、产品设计，覆盖防火墙、WAF、ADC、芯片、操作系统等核心领域，将进一步强化底层技术能力。

风险提示

公司强调，本次交流涉及的相关数据请以2026年半年度业绩预告公告为准，最终财务数据以正式披露的半年度报告为准。本次活动严格按照相关规定沟通，不存在未公开重大信息泄露情形。

关于本次活动是否涉及应当披露重大信息的说明本次活动，公司严格按照相关规定交流沟通，不存在未公开重大信息泄露等情形。附件清单（如有）日期2026.7.22

点击查看公告原文>>