马斯克：人形机器人是特斯拉有史以来量产难度最大的产品

特斯拉持续推进规模化扩张，资本支出显著增长，该趋势受到投资者广泛关注。

北京时间7月23日，特斯拉公布的2026年第二季度财报显示，公司第二季度实现营收282.36亿美元，同比增长26%；归属于普通股股东的净利润11.14亿美元，同比下降5%。

特斯拉方面表示，2026年下半年将继续推进基础设施和AI软件建设，为加速增长的电动车需求、特斯拉Robotaxi（无人驾驶网约车服务）和人形机器人的投产打下基础。

在财报电话会上，马斯克提到，“我们正在大规模扩建先进基础设施的制造能力，我们相信这将是史上规模最大的一次”。

当地时间2025年12月20日，德国柏林，一个特斯拉擎天柱机器人（Optimus）在购物中心的一次推广活动中提供爆米花。视觉中国 资料图

人形机器人：无现成供应链、量产难度高

马斯克在电话会上表示，人形机器人量产是“特斯拉有史以来量产难度最大的产品”，因为人形机器人几乎所有部件都是全新的、无现成供应链，大量环节只能在公司内部完成。

“机器人上的所有东西都是新的，”马斯克说，“对于电动汽车，特斯拉可以向现有供应商采购车轮、侧后视镜和挡风玻璃等特定零部件；但对于Optimus，没有供应链。”

产能方面，特斯拉此前发布的消息显示，随着最后一批特斯拉Model S/X在加州弗里蒙特工厂下线，该工厂原Model S/X生产线转型为特斯拉人形机器人的专用生产线，规划年产能达100万台。同时，特斯拉正在得州超级工厂准备机器人的第二条产线，其长期设计年产能为1000万台，预计于明年夏季左右投产。

特斯拉人形机器人的人工智能战略与辅助驾驶采用的端到端战略如出一辙——输入像素、输出控制。特斯拉预计，与辅助驾驶一样，人形机器人将具有广泛的适用性。首批特斯拉人形机器人将用于Tesla Optimus Academy，用来收集训练数据并进一步开发新功能。

Terafab芯片工厂：或即将宣布选址

马斯克强调，想要实现Optimus规模化量产，就必须落地Terafab芯片制造工厂，公司将布局一批“高风险、高回报”的AI芯片项目，服务于人形机器人。

他提到，特斯拉预计“很快”将宣布Terafab芯片工厂的选址。该工厂将与SpaceX合作建造。

有投资者提问，供应商是否会与特斯拉共同投资开发Optimus。马斯克回应说，供应商已投入巨资支持Robotaxi和Optimus项目，他提及了台积电、三星和松下。

此外，马斯克还透露，存储厂商美光以合理的供货条件向特斯拉供应了数量可观的存储芯片配额。

财报显示，2026年上半年，特斯拉在得州的本地算力规模提升超过一倍。特斯拉Cortex 2算力集群同时支持电动车自动驾驶和人形机器人自主化软件的开发，并将在今年继续提升规模。

特斯拉方面透露，下一代AI 5推理处理器芯片设计已完成，该芯片将主要运用于人形机器人及数据中心。因为AI 4硬件已能够实现远超人类安全水平的无监督版自动驾驶，因此AI 5目前没有迫切需求进入车载系统。马斯克将AI 5芯片称为“目前边缘计算领域最出色的AI推理芯片”，并透露已经为AI 6的设计工作积攒了强劲势头。

资本支出大年：预计全年超250亿美元

资本支出方面，特斯拉仍预计2026年资本支出将超250亿美元，并认为未来两到三年资本支出将持续增加。为着眼于AI和机器人技术驱动的未来，特斯拉第二季度的资本支出增至58亿美元，导致其自由现金流两年来首次转为负值。

当被问及特斯拉今年巨额资本支出带来的资本效率问题时，马斯克表示，首要任务是快速完成任务。他一如既往地主张，为了实现目标就要投入必要的资金。他还说，特斯拉应该在不浪费的前提下尽可能快地完成资本支出，若能更快地完成任务，资本效率稍低是可以接受的。

“今年是资本支出大年，但我相信我们投资的所有项目都将产生令人难以置信的回报。”马斯克强调。

不过对此，有分析师认为，部分投资者原本指望其投资周期已接近见顶，但管理层释放的信号却是，特斯拉仍处于“建设模式”，投资者可能会质疑这一轮资本支出周期究竟能创造巨大的价值。

特斯拉与SpaceX合并？马斯克称无法讨论

针对市场最为关注的特斯拉与SpaceX合并一事，马斯克说，其无法在财报电话会议上讨论合并相关事宜，不过指出两家公司业务重叠日益加深，“正如你们从特斯拉与SpaceX在众多领域的多次合作中可以看出，双方的重叠之处越来越多。”

此前，市场一直在猜测马斯克旗下两家企业可能合并，而在SpaceX创纪录的750亿美元IPO之后，相关讨论愈演愈烈。