北京
来源：新浪证券-红岸工作室
7月21日下午，红宝丽集团股份有限公司（以下简称“红宝丽”）在公司四楼会议室接待了开源证券的特定对象调研。开源证券分析师李思佳与红宝丽董事会秘书王玉生、副总经理吴一鸣就公司环氧丙烷、硬泡组合聚醚及异丙醇胺三大主营产品的生产经营与行业发展情况展开深入交流。
投资者活动基本信息
投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2026年07月21日下午 地点 公司四楼会议室 参与单位名称及人员姓名 开源证券 李思佳 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 王玉生；副总经理 吴一鸣
调研核心内容直击
环氧丙烷技改项目：16万吨产能试生产稳定 自主工艺国内首套
红宝丽子公司泰兴化学的环氧丙烷技改项目目前处于试生产阶段。公司在试生产过程中根据运行数据对装置持续调整优化，当前装置运行稳定，负荷已达到80%以上，正稳步向满负荷目标迈进，同时按计划推进政府主管部门生产许可的申请工作。
据介绍，该套装置产能规模为16万吨，采用公司自主研发的共氧化法新工艺，系国内该工艺首套工业化装置。技改项目的核心目标在于提升装置运营效率、降低成本、扩大产能规模，并通过中间品及附产物的合理利用，进一步提高装置整体功效。值得注意的是，该装置生产的环氧丙烷将作为公司聚醚、异丙醇胺产品的自用原料，不对外参与市场竞争。公司表示，将围绕产业链加大研发投入，开发新技术、新产品，深化产业链布局。
行业层面，近年来环氧丙烷消费量随下游需求保持较快增长，但行业产能持续扩张导致供需不平衡。2026年受中东形势等因素影响，石油及下游产业链品种价格出现大幅波动，环氧丙烷行业整体经营面临一定压力。
硬泡组合聚醚：冰箱领域市占率领先 出海计划助力销量增长
在硬泡组合聚醚市场，红宝丽冰箱用聚氨酯硬泡组合聚醚产品市场占有率位居行业前列。公司自设立以来高度重视研发与客户服务，针对冰箱行业发展趋势及客户个性化需求，持续增加研发投入，为客户提供定制化解决方案，进一步巩固了合作关系。同时，公司积极开拓国内外市场，推进出海计划，带动产品销量规模稳步增加。
对于2026年规划，红宝丽将继续推进生产基地工艺升级，丰富产品种类，在提升客户服务质量的同时，扩大产业规模与盈利水平，促进业务持续发展。
异丙醇胺：9万吨全系列产能 应用领域持续拓宽
红宝丽异丙醇胺目前产能规模为9万吨，产品涵盖一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺及改性异丙醇胺，拥有自主知识产权，是国内规模化、全系列异丙醇胺生产企业，主要竞争对手为陶氏、巴斯夫等国际化工巨头。经过多年深耕，公司已构建完善的全球销售服务网络。
异丙醇胺作为绿色环保且性能优异的精细化工原料，应用领域正不断拓宽，目前已广泛用于合成表面活性剂、电子清洗剂、工业与民用清洗剂、石油天然气脱硫剂、医药农药中间体、钛白粉、金属切削、涂料、固化剂、水泥外加剂、新能源等行业。公司表示，随着新兴领域应用的拓展，一异丙醇胺、二异丙醇胺需求量保持增长态势；尽管水泥行业产能有所下降，但改性异丙醇胺在水泥行业的消费量因推广应用而增加，整体产品保持了合理的盈利水平。
未来展望：聚焦产业链协同 技术创新驱动增长
红宝丽表示，未来将通过精细化管理提升产品竞争力，同时加大技术创新力度，拓展产品新应用领域与市场客户，持续放大应用市场空间。公司正积极打造环氧丙烷-聚醚、异丙醇胺及衍生物产业链，环氧丙烷项目正式投产后，将有利于公司整合资源，深化产业链研究与产品开发，进一步促进产业协同发展。
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