河北
来源：市场资讯
（来源：睿知睿见 睿知睿见）
之前写过一篇文章介绍了厄尔尼诺和豆粕的关系。
从历史数据来看，两者没有必然的相关性！有时候豆粕会涨，有时候豆粕会跌。
问题来了，什么情况下会涨，什么情况下会跌呢？
关于这个问题，可以延伸出很多跟投资相关的知识。
一、厄尔尼诺和棕榈油
很多做农产品期货的都知道，厄尔尼诺会导致棕榈油减产！这个算是利多！
但如果你仅仅知道这个关系就去做多棕榈油，可不见得能赚钱。
就比如今年吧，棕榈油的价格并没有大幅上涨。见下图。
有趣的是，4月份是棕榈油的高点，而那个时候，正好是专家们提醒今年厄尔尼诺比较强的时候。
结果，棕榈油一路走低！
如果你知道今年有厄尔尼诺，然后去做多棕榈油，就恰好被套了个正着。
为啥会这样呢？
首先，看历史。
1997-1998年和2015-2016年的超强厄尔尼诺，棕榈的价格是在厄尔尼诺达到峰值之前一直处于上涨的阶段，而到了实际的干旱减产期，价格反而从高位开始回落。
这就是买预期卖现实。
也就是说，市场预期有厄尔尼诺，就开始交易预期了，然后跟随天气的变化不断调整预期。
如果后面预期不会发生厄尔尼诺，价格就会跌回去，反之就会继续上涨。
真等到干旱发生，价格也就见顶了。
我们在做股票投资的时候同样要注意，往往利好最多的时候，会出现价格见顶！！！
所以不要看见各种利好就想当然认为这次不一样了。
其次，看价格。
今年，棕榈油的价格本身就处于历史高位。见下图。
虽然2022年的价格比现在还高，但那是疫情引起的供应链中断。今年不大可能出现这种情况。
当价格已经处在高位时，你还能指望它涨多少呢？
同样的，当股票的估值已经处在历史很高的位置，即便有很强的利好，也不见得能推动它涨多少了！
然而，估值处于历史高位时，恰恰是市场热情最高的时候。
所以被套的人很多。
在这个时候，需要有超级大的利好，才能继续推动股价向上。也需要特别多的资金量才能推得动。
反之，当一个品种处在历史低位时，一旦有一点利好的反转，涨起来就很暴力。
看了厄尔尼诺和棕榈油的情况，对于白糖和橡胶之类的品种，也就不要无脑的认为厄尔尼诺利好他们 了。
利好的是基本面，但我们还要看预期和价格。要动用第二层思维。
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二、厄尔尼诺和豆粕
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