汇安中短债季报解读：F类份额净赎回32.3% E类收益率落后基准0.49%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润378万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），汇安中短债各份额财务数据呈现分化。A类份额本期已实现收益315.57万元，本期利润378.11万元，加权平均基金份额本期利润0.0057元；C类份额本期已实现收益421.00万元，本期利润515.27万元，加权平均基金份额本期利润0.0048元；D类份额本期已实现收益152.67万元，本期利润178.94万元，加权平均基金份额本期利润0.0051元；F类份额本期已实现收益0.24万元，本期利润0.31万元，加权平均基金份额本期利润0.0049元。E类份额因期末份额为0，未披露相关收益数据。

期末基金资产净值方面，A类6.91亿元，C类12.10亿元，D类3.09亿元，F类58.17万元，E类为0。期末份额净值A类1.1255元、C类1.1055元、D类1.1217元、E类1.0454元、F类1.1191元。

主要财务指标汇安中短债A汇安中短债C汇安中短债D汇安中短债F本期已实现收益（元）3,155,740.754,210,049.191,526,676.932,354.03本期利润（元）3,781,114.085,152,710.461,789,353.103,091.87加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）690,691,638.501,209,744,610.66308,584,657.82581,713.21期末基金份额净值（元）

基金净值表现：E类收益率落后基准0.49%

各份额净值增长率与业绩比较基准（同期收益率0.49%）对比显示，A类、D类与基准持平，C类、F类小幅落后，E类表现显著不佳。

A类过去三个月净值增长率0.49%，与基准持平；C类0.43%，落后基准0.06个百分点；D类0.49%，与基准持平；F类0.41%，落后基准0.08个百分点；E类0.00%，落后基准0.49个百分点。中长期维度，E类业绩持续跑输，过去三年净值增长率0.31%，较基准6.97%落后6.66个百分点，自基金合同生效起至今落后13.78个百分点。

份额类型过去三个月净值增长率业绩比较基准收益率收益率差异汇安中短债A0.49%0.49%0.00%汇安中短债C0.43%0.49%-0.06%汇安中短债D0.49%0.49%0.00%汇安中短债E0.00%0.49%-0.49%汇安中短债F0.41%0.49%-0.08%

投资策略与运作分析：二季度债市震荡下行

管理人表示，二季度债券市场收益率整体震荡下行，期限结构呈现“10年以下陡峭，10年以上平坦”特征。分阶段看，4月受资金宽松推动收益率显著下行，5月在弱基本面数据驱动下向年内低点靠近，6月季末资金面偏紧导致收益率小幅回升。

运作上，基金严格控制组合风险和流动性，通过利率预期策略、信用债投资策略选择低估品种。截至期末，A类份额净值1.1255元，C类1.1055元，D类1.1217元，E类1.0454元，F类1.1191元，各份额净值增长率与基准的差异主要源于申赎费用及组合久期管理。

基金业绩表现：A/D类跑平基准 C/F类微幅落后

报告期内，A类、D类份额净值增长率0.49%，与业绩比较基准持平；C类0.43%，F类0.41%，分别落后基准0.06%、0.08%；E类0.00%，落后基准0.49%。从长期业绩看，A类自合同生效起至今净值增长率22.81%，超越基准3.98个百分点；C类20.74%，超越基准1.91个百分点；D类自增设以来累计净值增长率5.14%，落后基准1.23个百分点；F类自增设以来累计2.78%，落后基准1.17个百分点；E类表现持续不佳，累计落后13.78个百分点。

基金资产组合：固定收益占比97.94%

报告期末，基金总资产282.80亿元，其中固定收益投资276.97亿元，占比97.94%；银行存款和结算备付金合计358.99万元，占比0.13%；其他资产5462.47万元，占比1.93%。权益投资、基金投资、贵金属等均为0，符合中短债基金“纯债”定位。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资2,769,694,781.42银行存款和结算备付金合计3,589,853.570.13其他资产54,624,711.761.93合计2,827,909,346.75

债券品种分类：中期票据占比41.63%

固定收益投资中，债券品种配置以金融债券、中期票据、企业债券为主。金融债券113.49亿元，占基金资产净值51.36%，其中政策性金融债13.17亿元；中期票据91.98亿元，占比41.63%；企业债券41.87亿元，占比18.95%；企业短期融资券20.19亿元，占比9.14%；同业存单6.44亿元，占比2.92%；国家债券2.997亿元，占比1.36%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融债券1,134,949,075.98中期票据919,768,454.25企业债券418,694,054.42企业短期融资券201,892,632.339.14同业存单64,422,744.772.92国家债券29,967,819.671.36合计2,769,694,781.42

前五名债券持仓：24中银香港债01 BC居首

报告期末，基金前五大债券持仓公允价值合计5.03亿元，占基金资产净值22.71%。第一大持仓为“24中银香港债01 BC”，数量150万张，公允价值1.52亿元，占比6.88%；第二大持仓“23光大租赁债”130万张，公允价值1.33亿元，占比6.02%；第三大持仓“23信达金融债01”110万张，公允价值1.13亿元，占比5.11%；第四大持仓“23奔驰汽车债01”100万张，公允价值1.03亿元，占比4.65%。

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）124中银香港债01 BC1,500,000152,101,849.326.88223光大租赁债1,300,000133,010,087.676.02323信达金融债011,100,000112,853,701.375.11423奔驰汽车债011,000,000102,723,397.264.65

开放式基金份额变动：F类净赎回32.3% D类净赎回28.9%

报告期内，各份额申赎分化明显。F类份额期初76.87万份，期间申购10.51万份，赎回35.40万份，期末51.98万份，净赎回24.89万份，净赎回率32.3%；D类份额期初3.87亿份，期间申购1.47亿份，赎回2.59亿份，期末2.75亿份，净赎回1.12亿份，净赎回率28.9%；A类份额期初7.30亿份，净赎回1.17亿份，期末6.14亿份，净赎回率16.0%；C类份额期初11.09亿份，净赎回1.47亿份，期末10.94亿份，净赎回率13.3%；E类份额期末为0。

份额类型期初份额（份）期间申购（份）期间赎回（份）期末份额（份）净赎回率汇安中短债A730,417,845.89272,173,012.50388,942,311.39613,648,547.00-16.0%汇安中短债C1,108,971,591.6085,435,206.16100,132,972.631,094,273,825.13-13.3%汇安中短债D386,666,593.90147,323,826.10258,886,512.69275,103,907.31-28.9%汇安中短债F768,702.52105,143.17354,047.82519,797.87-32.3%

风险提示与投资建议

风险提示：E类份额长期业绩显著跑输基准，投资者需警惕其运作效率；D类、F类份额净赎回率较高（28.9%、32.3%），或对组合流动性管理构成压力。前五大债券持仓占比22.71%，集中度适中，但需关注“24中银香港债01 BC”等个券的信用风险（报告提及投资的前十名证券发行主体中，交行、邮储银行过去一年受立案调查或处罚，投资决策程序合规）。

投资建议：A类、D类份额短期业绩与基准持平，长期（A类）超越基准，适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者；C类、F类因申赎费用差异导致业绩小幅落后，持有时间较短的投资者可优先选择C类，长期持有可考虑A类。E类份额表现持续不佳，建议谨慎关注。