喘息！厦门房价，重回2.5万元了

文/鸟叔

厦门楼市，最魔幻的一幕出现了：

贝壳成交数据显示，厦门房价从去年12月的低点2.31万元/㎡，一路爬升，今年5月站上2.5万元，6月进一步摸到2.58万元。

四年大调整，房价近乎腰斩，如今重新回到2.5万元关口。

不少购房者开始蠢蠢欲动：这是不是触底反弹的信号？

别急，先看看这轮厦门房价是怎么涨上去的，又是怎么跌下来的。

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第一幕：炒作推高的"空中楼阁"

上一轮牛市，深圳房价从3万多涨到8万多，背后是人口刚需和产业升级的双轮驱动，刚需与炒作四六分成。

厦门呢？

二八分成，炒作是绝对主力。

高点时期，厦门均价冲到4.5万元，在内地仅次于京沪深，把广州、杭州都甩在身后。

但厦门的经济体量、人口规模、产业基础，根本撑不起这个价格。

2024年厦门GDP 8589亿元，在15个副省级城市里排第13，连大连都快追上了。常住人口535万，在副省级城市里垫底。

深圳2024年GDP 3.68万亿，是厦门的4.3倍；常住人口1825万，是厦门的3.4倍。

杭州GDP 2.19万亿，是厦门的2.5倍；常住人口1237万，是厦门的2.3倍。

经济体量和人口规模差这么多，房价却敢跟深圳叫板，这不是泡沫是什么？

第二幕：高房价反噬，产业空心化

高房价的代价，是产业被挤出。

三个数据很能说明问题：

其一，第二产业占比持续下滑。2000年厦门二产占比52.7%，经济半壁江山靠工业；2010年降到50%；2024年只剩36.6%。

其二，工业总产值增长停滞。2021年到2024年，基本没怎么涨，2023年还缩水了。

其三，工业品产量大幅萎缩。2024年厦门14个主要工业产品，7个在下跌。液晶显示屏产量相比高点腰斩不止；手机产量从3592万台跌到228万台，脚踝斩；数码相机产量同样脚踝斩。

对比一下：深圳二产占比37.4%，但人家是华为、腾讯、比亚迪撑起来的高端制造；杭州二产占比24.5%，但数字经济增加值占GDP比重超过23%。

厦门的二产占比虽然比深圳、杭州高，但质量差距太大，传统制造业占比高，高端产业少，抗风险能力弱。

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第三幕：四年腰斩，泡沫挤出

泡沫终究要破。

全国房价进入调整周期，厦门首当其冲。四年时间，房价从4.5万跌到2.3万，近乎腰斩。

这轮调整，厦门楼市的特征就四个字：观望就是收益。

今天不买，明天更便宜；今年不买，明年跌更多。刚需、改善都在等，因为等本身就能赚钱。

但当房价跌到2.31万这个位置，继续大跌的预期开始弱化。

为什么？

因为再跌的空间有限了。

四年的深度调整，已经把大部分泡沫挤干净。从4.5万到2.3万，该跌的都跌了。

第四幕：中场喘息，不是反弹

今年5月重返2.5万，6月摸到2.58万，这是触底反弹吗？

不是，这只是中场喘息。

成交回暖，不等于房价反弹。这一点必须看清楚。

过去观望能获得明显收益，现在继续等，收益在快速下降。对于有子女教育、改善居住、婚房需求的人来说，无限期等待的意义越来越小。

所以刚需、改善慢慢入场，带动成交回暖。

但决定房价长期走势的，从来不是政策，也不是市场情绪，而是人口、产业、收入和购买力。

厦门在这些维度上，都不占优。

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第五幕：横盘阴跌，板块分化

未来厦门楼市怎么走？

大概率是横盘、缓慢阴跌，板块分化持续。

岛内核心地段，思明、湖里的优质学区房、稀缺资源房，相对抗跌。这些地方有真实需求支撑，流动性好。

外围区域，压力更大。同安、翔安的部分板块，库存高、配套差，价格还会继续承压。

为什么说阴跌空间不小？

因为厦门的产业支撑，确实偏弱。

深圳有华为、腾讯、大疆，杭州有阿里、网易、海康威视，这些企业能持续吸引高收入人才，形成良性循环。

厦门呢？缺乏这样的龙头企业，高收入就业岗位有限，难以形成持续的人口吸引力。

2024年厦门常住人口增加2.3万，深圳增加19.9万，杭州增加10.2万。人口增量差距明显。

对资本市场的启示

厦门楼市的走势，其实反映了当前中国房地产的一个普遍规律：

普涨时代结束，分化时代到来。

未来能抗跌的，只有两类资产：一是核心城市的核心地段，有产业和人口支撑；二是稀缺资源房，学区、景观、配套无可替代。

其他资产，都要经历"时间换空间"的调整。

对投资者来说，这个信号很明确：别再幻想炒房暴富，房地产已经从投资品回归居住属性。

对房企来说，这个信号也很明确：产品力才是王道。在分化时代，只有真正的好房子，才能卖出好价格。

厦门房价重回2.5万，不是新一轮上涨的开始，而是四年大调整后的一次喘息。

在产业基本面明显好转之前，厦门很难再现过去那种普涨行情。

这不是泼冷水，这是现实。