在线教育AI转型走深，硬件业务如何走出商业化困局

文|极光月狐数据研究院

2026年，在线教育行业的智能硬件布局持续走深。一方面，搭载最新AI技术的学习机、学练机、词典笔等产品不断迭代，重塑用户学习体验；另一方面，全行业普遍面临AI高投入带来的成本压力，智能化投入持续侵蚀利润。一季度，网易有道智能硬件收入大幅下跌42.6%；好未来学习机业务持续战略性亏损。曾经被视为在线教育转型关键的智能硬件业务，如今正陷入商业化表现不及预期的困境。这场由AI驱动的行业变革，正在考验着每一个玩家的生存智慧，控制成本、提升盈利能力已成为厂商的当务之急。

一、在线教育转型狂飙，AI成本压力和内卷竞争问题显现

1.智能教育硬件市场增长放缓，供给侧竞争白热化、价格战日趋激烈

教育硬件市场在经历高速增长后，在2026年出现降温势头。以智能学习平板为例，根据洛图科技数据，2025年中国市场销量和销售额分别增长至632.1万台和199.1亿元，但在2026年Q1出现同比下滑，销量下降1%、销售额下降0.5%。

行业增长放缓的同时，市场竞争进一步加剧。步步高、读书郎等传统教育硬件厂商；好未来、猿辅导、作业帮等在线教育巨头；以及科大讯飞、网易有道、小度等科技公司都在智能教育硬件赛道中激烈厮杀。为了争夺有限的市场蛋糕，2026年的价格战在春节、618等多个大促节点打响。例如，学而思X5经典款在电商平台降至3799元，较4899元的原价降幅达22%；小猿X6、科大讯飞S30等产品也推出大幅优惠，价格战趋于白热化，持续侵蚀行业利润空间。

2、大模型成为智能教育硬件标配，带来多重成本和竞争压力

AI大模型的引入虽然重塑了教育硬件产品形态和用户体验，但也为厂商带来了前所未有的成本压力：

研发投入激增：头部厂商持续加码AI以强化技术竞争力，导致研发支出高企；

设备物料成本上涨：AI产业爆发导致全球半导体供应链结构性失衡，智能硬件整体物料成本持续上涨，影响业务毛利率水平；

内容成本随之走高：智能教育硬件产品的综合能力和使用体验需要优质内容支撑，教育硬件厂商通过组建教研团队开发AI课程、采购优质第三方内容资源等方式发展"硬件+内容+服务"模式，带来相关内容成本。

同时，行业竞争亦随大模型部署门槛的降低陷入了同质化内卷：自2025年DeepSeek崛起后，教育硬件厂商普遍接入通用大模型，AI功能从少数高端产品卖点变成了智能教育硬件标配，导致了"AI功能"的价值稀释。

3、智能教育硬件盈利模式相对单一，业务毛利受限

教育硬件行业的盈利模式单一，主要依赖产品的一次性销售。近年来，随着市场竞争加剧，硬件毛利率正在持续下滑，部分中低端机型甚至面临亏本销售困境。

虽然厂商普遍转型"智能硬件+AI内容+服务"模式，但内容与服务收入的占比仍然很低，大多数用户购买学习机后仅使用免费预装内容，付费订阅率偏低。相对单一的盈利模式下，厂商难以将AI投入充分转化为实际利润。

4、多重因素叠加导致需求侧系统性收缩，持续增长动能不足

智能教育硬件市场已从增量普及期进入存量博弈期，需求侧系统性收缩是行业增长失速的一大根源。

从短期来看，2026年以来国补效应退坡，导致价格敏感型消费者需求延后或直接萎缩；主流机型2000元以上的价格与实际使用价值存在一定错配，部分潜在消费者选择内置教育功能且更具性价比的通用智能产品，对教育硬件形成结构性替代。

长期来看，增长天花板呈下移趋势。智能教育硬件的核心刚需人群完成初步覆盖，市场增长动力从增量普及转向存量换机。但行业平均换机周期长达三至四年，叠加我国K12人口基数的持续收窄，潜在消费需求不足，长期市场规模已见顶。

二、头部在线教育厂商的硬件业务陷入"军备竞赛"，普遍面对增收不增利困局

1、好未来：转型成效显著，但硬件业务战略性亏损持续

好未来于2022年正式启动智能硬件业务布局，并于2023年推出首款学而思学习机，成功转型智能学习解决方案提供商。2025财年，好未来净收入22.5亿美元，同比增长51%，其中学习内容解决方案业务（以学习机为主的智能硬件产品与AI学习内容）收入占比已达到31.8%。然而，业务收入增长的背后是持续的亏损压力：好未来在2026财年三季报业绩会议中表示，学习设备业务调整后运营亏损，盈亏平衡时间不确定。目前来看，好未来的学习机业务主要面临三大挑战：

一是价格战压力。好未来主攻高端市场，为应对价格竞争而推出了P4学习机等更具性价比的中端机型。虽然短期有利于扩大消费群体，但也会在一定程度拉低业务毛利率水平。

二是AI投入巨大。好未来在AI领域持续加码，2025财年公司AI大模型研发投入增加40%，但AI带来的价值尚未体现在利润侧。

三是销售与营销费用随学习机业务收入增长而同步飙升。激烈的市场竞争、新品的密集推出也意味着好未来的相关营销投入需维持在高位水平。

2、网易有道：硬件业务多项财务指标下滑，转向AI订阅服务"回血"

财报数据显示，2025年网易有道智能设备的净收入约7.4亿元人民币，同比下滑18.2%。2026年Q1网易有道毛利率为44.7%，较去年同期的47.3%的下滑了2.6个百分点，主要受智能设备毛利率下降拖累；同时，一季度的智能硬件收入延续下跌趋势，同比降幅达到42.6%，录得1.09亿元。

网易有道将硬件业务下跌归因于智能学习设备需求的减少。随市场逐步见顶、竞争日益激烈，网易有道转而聚焦具备高毛利优势的AI订阅服务。一季度，网易有道的AI订阅服务销售额突破1亿元，同比增速超70%，成为学习服务板块的最大亮点。目前，网易有道旗下多款具备AI功能的软件产品已形成价格梯度清晰的订阅体系，例如网易有道词典、有道翻译官、Hi Echo口语教练等APP。其中，网易有道词典、有道翻译官APP移动端月活跃用户规模可观，为发展订阅服务积累了庞大的用户基础。

网易有道在一季度仍继续加码AI布局，推出了有道龙虾与有道宝库两款AI Agent产品，将大力发展全场景AI Agent矩阵。然而，网易有道的AI订阅服务用户和收入规模尚小，付费金额和续费率都有待提高，AI订阅和AI Agent服务能否弥补硬件销售的下滑、覆盖AI投入成本仍待观察。

三、教育硬件业务亟需破局，关注短期变现能力提升和长期技术价值释放

1、短期破局：打造复合变现体系，从"卖产品"升级为"卖价值"

面对AI业务加速烧钱、商业化不及预期的困局，教育硬件厂商需要从根本上转变盈利模式，从"卖产品"转向"卖价值"：

真正建立"硬件+内容+服务"的复合变现体系：厂商需深耕付费内容生态和服务，如AI一对一辅导、专项课程和练习、素质教育内容等；并探索多元化付费模式，如按课时付费、按效果付费，以多种方式综合提高用户的付费率和生命周期价值。

打造差异点，避免同质化价格战：产品同质化是厂商陷入价格战的一大原因。供给侧需深入挖掘用户需求，从技术、内容、场景等维度出发，打造差异化功能亮点和解决方案、真正提升用户学习表现。

拓展B端市场，降低C端依赖：C端市场竞争激烈，利润微薄，而B端市场空间广阔，盈利能力更强，还能为C端产品积累教育数据和品牌口碑。厂商可重点关注B端机遇，向学校、培训机构、政府等客户输出AI教育硬件产品、技术和综合解决方案。

此外，AI技术赋能运营也是厂商提升盈利能力的关键。厂商需充分利用AI技术优化运营流程，降低成本。如教研环节中，通过AI生成教案、习题，提升备课效率；客服场景下，利用大语言模型实时处理用户咨询，降低人力成本；结合AI技术进行精准营销，实现获客环节的降本增效。

2、长期趋势：以真实需求为导向，充分释放AI技术价值

从教育工具到学习伙伴，以情感连接打开新付费空间：学而思"小思AI 1对1"和猿辅导"小猿AI"都已加入情绪感知和鼓励功能。基于多模态大模型的情绪识别技术和共情算法，智能硬件产品将具备更强的情绪感知与处理能力，能够根据学生的实时情绪状态优化教学策略和方式，提供更加人性化的教育服务。未来，随着具身智能技术的发展，AI 教育产品可以在肢体动作、触觉反馈等更多维度与学生进行情感交互，进一步增强陪伴感和真实感，发展为用户的"学习伙伴"和"情感陪伴者"。这一趋势有助于厂商提高用户粘性和付费转化率、提升硬件产品溢价能力，进一步开辟新商业模式和付费空间。

抓住AI教育全场景生态机遇：在线教育厂商的硬件业务多聚焦家庭学习场景，存在学习体验断层、场景数据割裂、用户生命周期短等痛点。而随着国家教育数字化战略的深入推进和智慧教育生态建成，智能教育硬件将实现对家庭、学校、培训机构、户外等全场景的覆盖。在此背景下，厂商可重点打通产品矩阵、实现数据互通，以构建硬件产品生态闭环，不仅能显著提升用户体验和粘性，更能开辟 B 端高毛利市场，实现商业模式升级。