上海
7月22日，德明利（001309.SZ）再度跌停，至此8天6次跌停，江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、西测测试（301306.SZ）、北京君正（300223.SZ）、普冉股份（688766.SH）等也跟跌。
值得注意的是，7月21日，德明利盘中一度触及跌停，此前连续四日跌停。公司此前公告，预计2026年上半年营业收入为160亿-180亿元，同比增长289.39%-338.06%；预计上半年归母净利润为57亿-65亿元，上年同期亏损1.18亿元。根据德明利此前披露的一季度归母净利润33.46亿元计算，公司二季度归母净利润预计为23.54亿-31.54亿元，环比下降5.74%~29.65%。
当日晚间，德明利在投资者关系记录表中紧急回应市场关切。公司表示，已与上游多家存储原厂建立了深度战略合作关系，通过长期稳定的供应链协同机制保障业务稳健发展，公司也在持续加强供应链体系风险管控能力，积极建立多元化采购体系，提升公司在供应紧张时的保供能力。同时，基于当前市场情况，公司也适度加大了战略备货规模，现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求，以更好匹配业务发展需求。公司将持续优化供应链管理体系，密切关注市场变化，确保供应链稳定以应对行业周期变化。
从公开信息来看 AI 相关业务已经成为云服务商重要业绩增长方向，头部云服务商 AI 产品季度收入持续同比高增，大模型厂商商业化加速，营收规模持续增长，行业高景气支撑云服务商、大模型厂商资本开支持续扩张。公司企业级存储已成功进入多家头部互联网及服务器厂商供应链，产品通过验证并实现稳定批量出货，业务处于加速扩张阶段。
对于公司二季度净利润环比变动原因，公司表示，公司二季度净利润表现受多方面因素影响：一是费用端有所抬升，包括研发投入增加、产能建设带来计提增加、股份支付费用提升等；二是公司持续看好后续行业景气度向上，积极加大战略储备支撑业务快速扩张，存货战略储备充足；三是客户拓展投入增加，公司企业级存储、嵌入式存储、内存等业务仍处于加速扩张阶段，此类产品认证周期较长、前期适配测试投入较大，且研发费用、管理费用亦有所增加，业务扩张期相应投入需逐步兑现业绩。上述投入均为长期战略布局，并已在二季度开始逐步产生积极贡献，公司第二季度预计可实现营业收入84.62-104.62亿元，同比增长196%-266%，环比增长12%-39%，在企业级存储、内存条等新业务的带动下仍保持较高增速。未来有望通过规模化优势的持续释放，不断提升公司上下游产业链议价能力及成本控制能力，为公司后续业绩释放奠定扎实基础。
公司企业级存储业务目前仍处于快速发展阶段，相关业务占比持续提升。公司已于第二季度启用光明工厂，目前已经进入量产交付阶段。海外布局方面，公司已与部分海外企业级客户推进业务接洽，并达成合作意向，为保障海外客户相关产品的供应稳定性，公司通过与现有委外生产的头部供应商合作，复刻国内成熟合作模式，快速布局完善越南生产线，该生产线主要服务于海外客户，计划年内启动量产交付工作。
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