江信瑞福季报解读：A类净值增长15.9...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润7.03万元，C类9.33万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），江信瑞福A和C类份额均实现盈利。其中，A类本期已实现收益12,696.51元，本期利润70,295.89元（7.03万元），加权平均基金份额本期利润0.2495元；C类本期已实现收益14,015.25元，本期利润93,316.59元（9.33万元），加权平均基金份额本期利润0.2359元。期末A类基金资产净值500,013.25元，份额净值1.7132元；C类资产净值552,812.12元，份额净值1.5943元。

主要财务指标江信瑞福A江信瑞福C本期已实现收益（元）12,696.5114,015.25本期利润（元）70,295.8993,316.59加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）500,013.25552,812.12期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类超额收益9.71%，C类9.57%

过去三个月，江信瑞福A类份额净值增长率15.91%，远超同期业绩比较基准收益率6.20%，超额收益9.71%；净值增长率标准差1.69%，高于基准标准差0.63%，波动幅度较大。C类份额净值增长率15.77%，同样大幅跑赢基准，超额收益9.57%，标准差与A类一致。长期来看，A类自基金合同生效起至今累计净值增长率71.32%，较基准43.84%超额27.48%；C类累计增长率59.43%，超额15.59%。

阶段江信瑞福A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月15.91%6.20%9.71%自基金合同生效起至今71.32%43.84%27.48%阶段江信瑞福C净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月15.77%6.20%9.57%自基金合同生效起至今59.43%43.84%15.59%

投资策略与运作：中性仓位运行，聚焦基本面因子与行业轮动

管理人表示，2026年二季度中国经济呈现“外需扩张、内需乏力”分化态势，出口受AI产业链驱动表现超预期，内需修复放缓，CPI回落至1.0%且环比转负，PPI同比高增但环比回落。运作中，基金以基本面因子（营收、利润、ROE等）为主轴，结合因子边际变化率、估值及业绩预期动态调整标的，参考量价指标形成持仓组合，并根据量化市场特征进行行业轮动，保持中性仓位运行，持仓相对集中。

业绩表现：A/C类均跑赢基准超9个百分点

截至报告期末，江信瑞福A类份额净值1.7132元，报告期内净值增长率15.91%；C类份额净值1.5943元，净值增长率15.77%。同期业绩比较基准收益率6.20%，两类份额均跑赢基准超9个百分点，业绩表现显著优于基准。

基金资产组合：权益投资占比45.75%，无固定收益等资产

报告期末基金总资产1,087,212.86元，其中权益投资497,365.00元，占比45.75%，且全部为股票投资；基金投资、固定收益投资、贵金属、金融衍生品等其他资产均为0。资产配置高度集中于股票，缺乏多元化分散风险。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资497,365.00其中：股票497,365.00基金投资固定收益投资贵金属投资金融衍生品投资合计1,087,212.86

股票行业配置：金融业占比42.47%，制造业仅4.77%

股票投资组合中，行业配置高度集中于金融业，公允价值447,109.00元，占基金资产净值比例42.47%；制造业公允价值50,256.00元，占比4.77%；其他行业均未配置。金融业持仓占比超四成，行业集中度极高，易受金融监管政策、市场利率等因素影响，风险暴露较大。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业50,256.004.77金融业447,109.00合计497,365.00

前十大股票持仓：金融业占9只，2只遭监管警示

期末前十大股票投资明细中，金融业个股占9只，合计公允价值399,164.00元，占基金资产净值比例37.98%。第一大重仓股为同花顺（300033），公允价值48,200.00元，占比4.58%；第二至第十名均为金融股，包括国泰海通（601211）、兴业证券（601377）、新华保险（601336）等。需注意，国泰海通2026年3月、4月两次被上海证监局出具警示函；中信建投（601066）2025年9月被福建证监局出具警示函，2026年4月被北京证监局监管谈话，相关个股存在合规风险。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1同花顺48,200.004.582国泰海通36,400.003.463兴业证券36,240.003.444新华保险35,796.003.405中信建投34,884.003.316华泰证券30,930.002.947烽火通信29,440.002.808中信证券28,730.002.739中国平安28,644.002.7210中国太保28,520.002.71

开放式基金份额变动：C类净赎回6.2万份，赎回率79.9%

报告期内，江信瑞福A类份额期初286,136.18份，申购97,180.39份，赎回91,457.11份，期末291,859.46份，净增5,723.28份；C类份额期初408,779.65份，申购265,078.59份，赎回327,105.56份，期末346,752.68份，净赎回62,026.97份，赎回率达79.9%（赎回份额/期初份额）。C类份额大额赎回可能影响基金运作稳定性，需警惕流动性风险。

项目江信瑞福A（份）江信瑞福C（份）报告期期初份额总额286,136.18408,779.65报告期总申购份额97,180.39265,078.59报告期总赎回份额91,457.11327,105.56报告期期末份额总额291,859.46346,752.68净申赎份额5,723.28-62,026.97

风险提示与投资机会

风险提示：一是基金资产净值持续低于5000万元（自2024年1月30日至今），存在清盘风险；二是C类份额赎回率高达79.9%，流动性压力较大；三是行业配置高度集中于金融业（42.47%，前十大股票中9只为金融股），易受行业政策及市场波动影响；四是国泰海通、中信建投等重仓股近期遭监管警示，存在合规及股价波动风险。

投资机会：报告期内基金净值增长率显著跑赢基准（A类超额9.71%，C类9.57%），长期超额收益稳定（A类自成立以来超额27.48%），显示管理人在基本面因子筛选、行业轮动及仓位择时方面具备一定能力。若投资者看好金融业长期价值及管理人主动管理能力，可关注其后续运作，但需密切跟踪基金规模变化及监管政策对重仓股的影响。