美股“AI交易”大反攻 ；布油重上90美元/桶大关；证监会：增强市场内在稳定性

热点聚焦

1、7月20日下午至21日证监会分别召开座谈会，召集上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议。证监会负责同志表示，行业机构加大逆周期布局力度，切实提升投资者服务水平；证监会将主动回应市场关切，持续加强市场基础制度建设；增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。

2、隔夜，美股“AI交易”大反攻，半导体、存储、光通信概念股集体飙涨，美股三大指数高开高走，截至收盘，道指涨0.74%，标普500指数涨0.89%，纳指涨1.29%，均结束三连跌。费城半导体指数暴涨超5%，为六周以来最佳单日表现；闪迪暴涨超14%领涨，SK海力士ADR大涨超13%，美光科技涨超12%。

3、中东紧张局势仍持续升级，国际油价再度飙涨，布油期货价格站上90美元/桶大关。消息面上，美国总统表示，如果也门胡塞武装封锁红海，美国将采取行动。他还威胁称，美国“很快”将对伊朗位于纳坦兹以南的“镐山”地下核设施发动打击，而且打击力度将“非常猛烈”。

股市动态

1、7月21日，南向资金净买入71.67亿港元。其中，华虹宏力、中芯国际分别获净买入约22.51亿港元、19.26亿港元；腾讯控股遭净卖出10.25亿港元。据港交所披露，高盛在哔哩哔哩-W的多头持仓从3.96%大幅增至9.17%。

2、7月17日以来，深市63家公司披露增持回购相关公告。其中，披露新增增持回购计划29家次。拉长时间来看，7月以来，深市披露回购增持相关公告合计304家次，其中新增增持回购计划79家次，计划增持回购金额上限116.85亿元。

3、国家超算互联网近日上线Kimi K3模型API调用服务，企业与开发者无需繁琐环境配置，即可快速调用大模型能力。目前，该API兼容OpenAI与Anthropic接口规范，支持快速、低成本搭建多元化AI应用。此外，超算互联网还推出十万块共创计划，开放一站式MaaS服务。

4、多位知情人士消息称，台积电计划在2027年上调先进及成熟制程芯片的代工价格，涨幅最高可达10%，以应对材料、制造设备及海外新厂建设成本上涨带来的压力。台积电已与客户就涨价事宜展开磋商，涉及7纳米及更先进制程。这部分业务在今年4月至6月季度贡献了台积电约77%的营收。

5、无锡市与中科曙光签署战略合作协议，围绕算力服务、芯片设计、空天信息、智慧城市四大领域全面深化合作。在算力基座层面，双方将共建国家超算无锡中心。在芯片设计层面，双方将共建重点实验室和联合创新中心。

6、腾讯云高管表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力；公司预计2026年第4季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。

7、最大铜产国智利遭遇强烈的冬季风暴。恶劣天气导致一些大型铜矿作业受到影响，港口船舶航行也受到限制，包括智利国家铜业公司（Codelco）、安托法加斯塔公司（Antofagasta Plc）和英美资源集团（Anglo American Plc）在内的多家矿企，已经启动安全应急预案。智利海事部门也表示，中部部分港口的船舶通行受到限制。

要闻解读

1、据财联社消息，日前商务部等九部门联合印发《关于促进家政服务业高质量发展的若干政策措施》，围绕家政行业提质扩容出台全链条支持方案。目标包括：大力培育连锁家政品牌企业；打通长护险支付渠道，支持合规家政机构承接居家长期护理服务等。总体上，政策覆盖企业培育、支付端赋能、人才培养、权益保障四大维度，助力打通“家政+养老+托育”融合变现路径。

点评：政策引导下，短期连锁家政、居家养老服务企业有望迎来门店加速扩张；中长期看，随着行业品牌化进程加速，家政+康养融合赛道成长弹性最强，智慧家政硬件、适老化辅具同步受益需求扩容。可关注居家养老综合服务商、医养结合龙头、适老化智能硬件供应商、社区家政连锁企业等四大主线。

2、据科创板日报消息，三星电子晶圆代工正评估将美国泰勒厂的初期生产规模扩大至原计划的2倍。

点评：该事件对A股半导体产业链形成正向催化，其中半导体设备、半导体材料及晶圆制造三大细分方向相对受益。全球大厂同步扩产叠加国内晶圆厂国产替代加速，构成设备与材料需求的双重支撑，国内晶圆厂新增产线国产设备金额占比已达55%，刻蚀、薄膜沉积等环节龙头订单确定性增强；晶圆制造环节则受全球代工景气上行与先进制程产能紧张外溢带动，本土晶圆厂承接成熟制程与特色工艺转单逻辑强化。

宏观经济

1、中央网络安全和信息化委员会印发《深化互联网协议第六版（IPv6）技术创新和融合应用实施方案（2026—2030年）》，到2027年，IPv6端到端贯通水平全面提升，技术创新和融合应用取得重要阶段性成果。IPv6活跃用户数达9亿，IPv6网络流量占比达38%。到2030年，IPv6与经济社会各行业各领域广泛深度融合，构建技术先进、开放创新、内生自驱、安全可靠的IPv6产业生态。IPv6活跃用户数达9.5亿，IPv6网络流量占比达42%。

2、市场监管总局：“十五五”将前瞻布局集成电路、新能源、生物医药、人形机器人等战略性新兴产业高能级检测平台。

3、北京：下半年深入实施“人工智能+”行动计划，出台具身智能企业算力和数据集专项支持政策。将布局建设Token工厂，力争下半年新增智能算力5万P。

4、深圳：聚焦人工智能、生物医药等风口抓重点产业，不断巩固提升工业良好增长态势。

5、国际能源署（IEA）表示，自3月11日发布释放原油储备公告以来，IEA成员国已累计释放约2.9亿桶原油；成员国仍保有规模可观的应急石油储备，其中包括超过10亿桶由政府掌控的储备库存。

行业动态

1、消费市场上的内存价格正在进一步上涨，一份具有代表性的德国内存价格调查发现，7月DDR5内存价格再次创下新高。3D Center报告指出，德国多种DDR5台式机内存套装的平均价格较2025年7月水平上涨448%，比今年1月和2月的高点440%再次上涨，环比上涨了7.1%。

2、三星电子正扩大与英伟达在NAND闪存领域的合作，在此前已开展DRAM、高带宽内存（HBM）及晶圆代工合作的基础上，进一步深化存储芯片供应关系。据报道，三星已开始量产第十代V-NAND（V10）并向英伟达供货，同时扩大第九代V-NAND（V9）产能，并推进第十一代500层级V-NAND（V11）开发。据悉，三星目前已具备月产超过10万片V-NAND的产能，其中约60%产能分配给V9产品。

3、阿里发布最新图像生成基础模型Qwen-Image-3.0，这也是千问图像生成和编辑模型系列的第三代基础模型。新模型支持最大4.5k token超长输入，可一次生成涵盖公式符号、几何图形、逻辑推导步骤等多元素融合的知识图解、复杂UI界面，同时支持12国语言和20多款字体原生渲染。

4、月之暗面黄震昕透露，K3上线后用户需求远超此前的预期，出现全平台资源紧张、新用户注册受限的情况，团队已做足前期准备仍未匹配需求。当前正通过模型效能优化、算力补充的方式逐步缓解资源压力。

5、2026年上半年全球储能系统出货量（交流侧）为328.02GWh，同比增长87.9%。分应用来看，大储占比维持高位，户储同比翻倍，工商储受益海外需求同步增长。2026年1-6月储能招标规模合计达369.3 GWh，同比增长约89.9%；同期中标规模221.8GWh，同比增长约21.5%。招标与中标之间形成约147.5GWh的差额，为下半年系统交付提供充足储备。

6、据Counterpoint Research最新发布的折叠屏智能手机市场预测报告，2026年全球折叠屏智能手机出货量预计将实现21%的同比增长。2026年三星预计仍将保持在折叠屏手机市场的领先地位，但其市场份额将从2025年的40%下滑至32%，竞争格局将迎来明显变化。苹果预计在入局首年拿下25%的市场份额，华为将持有24%的份额。

7、SpaceX定于8月4日美股盘后发布上市后首份季报，发布后第二个交易日将解禁最高9.115亿股内部限售股。基于最新股价，对应流通市值约为1092亿美元。

8、诺和诺德起诉礼来，指控其多个GLP-1减肥药广告存在误导性宣传。

个股动态

公司公告

长鑫科技：网上投资者放弃认购658.62万股

中国人寿：坚定支持资本市场发展并提升股东回报

兴业银行：坚定看好中国资本市场发展前景，持续提升股东回报

万科A：深铁集团向公司提供不超过5.19亿元股东借款

中国中铁：近期中标多项重大工程，合计金额约560.43亿元

鱼跃医疗：半自动体外除颤器取得医疗器械注册证

西安奕材：12英寸电子级硅片单月产销突破100万片

华勤技术：数据中心超节点产品三季度起大规模交付，全年收入预计突破100亿元

德明利：第二季度积极加强战略库存储备，现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求

德业股份：控股股东提议2026年中期每10股派发现金红利16元

吉比特：董事长提议2026年半年度每10股派发现金红利100元

源杰科技：预计上半年净利润同比增长1197%-1305%，主要系数据中心业务收入增长带动整体毛利率提升

中一科技：上半年净利同比预增880%-1075%，铜箔产品加工费价格上涨带动整体盈利水平提升

飞南资源：预计2026年半年度净利润同比增长245.36%-314.43%

金杨精密：预计2026年半年度净利润同比增长138.80%-180.33%

腾景科技：预计Q2净利环比增长132%-160%，数据中心高速光模块配套无源元组件及OCS钒酸钇晶体等订单加速交付

永贵电器：拟1亿元—1.5亿元回购公司股份

富淼科技：董事长兼总经理钱鑫增持公司2%股份

潍柴动力：控股股东拟增持2亿元至4亿元A股股份

阳光电源：董事长曹仁贤提议回购5亿至10亿元股份

顺丰控股：60亿元回购方案实施完成 将尽快办理注销

世运电路：取得建设银行2.7亿元股票回购专项贷款承诺函

锋龙股份：控股股东优必选提议公司回购3000万至6000万元股份

华工科技：董事长及高管7月21日合计增持1367.83万元公司股份，董秘刘含树和副总经理熊文跌停价“抄底”

兆易创新：拟使用5亿元A股募集资金向全资子公司增资以实施DRAM募投项目

中远海特：拟委托中船澄西建造8艘6万吨级多用途重吊船，船价合计金额不超26.24亿元

澜起科技：DDR5 RCD芯片出货量显著增加，CPU需求增加将推动内存互连芯片市场规模扩大

风险提示

ST百利：公司重大合同解除

华邦健康：全资子公司新马药业收到税务处理决定书，需补缴税款3851万元

本文源自：券商研报精选

作者：光大证券微资讯