财通安瑞短债债券季报解读：A类净申购4.10亿份增长9.92% 中期票据持仓占比48.10%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润2372万元 C类3691万元

报告期内，财通安瑞短债债券A、C两类份额均实现正收益。其中，A类本期已实现收益2398.73万元，本期利润2372.39万元；C类本期已实现收益3715.73万元，本期利润3691.30万元。截至期末，A类基金资产净值56.15亿元，份额净值1.2365元；C类资产净值88.07亿元，份额净值1.2208元。

主要财务指标财通安瑞短债债券A财通安瑞短债债券C本期已实现收益（元）23,987,336.0737,157,254.58本期利润（元）23,723,857.8336,912,991.07加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）5,615,091,948.838,807,154,533.15期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类收益率0.43%跑赢基准0.10个百分点

报告期内（2026年4月1日-6月30日），财通安瑞短债债券A份额净值增长率0.43%，同期业绩比较基准收益率0.33%，超额收益0.10个百分点；C类份额净值增长率0.41%，跑赢基准0.08个百分点。从长期表现看，A类自成立以来累计收益率24.52%，C类22.85%，均大幅超越基准的15.57%。

阶段财通安瑞短债债券A财通安瑞短债债券C业绩比较基准收益率过去三个月0.43%0.41%0.33%过去一年1.68%1.68%1.36%自基金合同生效起至今24.52%22.85%15.57%

投资策略与运作：信用债为主 参与银行二级资本债交易

管理人在报告中表示，二季度流动性整体充裕，资金利率向政策利率合理回归。本基金仍以信用债为主要配置品种，在严控信用风险和流动性风险的前提下平衡流动性和收益率；同时适当参与高等级银行二级资本债的交易以增厚收益。品种上关注中短久期、中高等级，并适当增加杠杆提升组合收益。

宏观经济与市场展望：经济稳中向好 政策支持“六张网”建设

管理人认为，二季度经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力加快培育，但国内供强需弱矛盾仍较突出。生产端高技术制造业和装备制造业增长强劲，需求端外需韧性显著而内需偏弱。政策方面，中央强调用足宏观政策，优化财政支出结构，保持流动性充裕，并部署“六张网”建设和“人工智能+”行动。资金面预计将维持充裕，为短债策略提供有利环境。

资产组合：固定收益占比99.12% 债券持仓154.13亿元

报告期末，基金总资产155.51亿元，其中固定收益投资占比99.12%，达154.13亿元；买入返售金融资产0.50亿元（占0.32%），银行存款和结算备付金0.29亿元（占0.19%），其他资产0.58亿元（占0.37%）。资产配置高度集中于债券，符合短债基金定位。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资15,413,481,571.03买入返售金融资产50,002,192.300.32银行存款和结算备付金合计29,348,138.790.19其他资产57,930,830.510.37合计15,550,762,732.63

债券品种配置：中期票据占比48.10% 企业短融32.90%

基金债券投资中，中期票据和企业短期融资券为主要配置品种，合计占基金资产净值的81.00%。其中，中期票据持仓69.37亿元，占比48.10%；企业短期融资券47.45亿元，占比32.90%；金融债券21.23亿元（占14.72%），国家债券0.20亿元（占0.14%）。债券投资合计占基金资产净值的106.87%，显示组合运用了杠杆策略。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券20,199,901.020.14金融债券2,122,702,392.65企业短期融资券4,744,594,007.44中期票据6,936,919,279.82合计15,413,481,571.03

前五名债券持仓：国开债、农发债及银行二级资本债为主

报告期末，基金前五大债券持仓均为高等级利率债或银行资本债，合计公允价值10.64亿元，占基金资产净值的7.38%。其中，“25国开11”持仓3342.46万元（占2.32%），“26农发01”1966.05万元（占1.36%），“21建设银行二级01”1859.18万元（占1.29%），“21邮储银行二级01”1754.78万元（占1.22%），“25农发31”1721.57万元（占1.19%）。持仓集中度较低，分散了信用风险。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）25国开113,300,000334,245,698.632.3226农发011,950,000196,605,410.961.3621建设银行二级011,800,000185,917,561.641.2921邮储银行二级011,700,000175,478,070.681.2225农发311,700,000172,157,463.011.19

份额变动：A类净申购4.10亿份 C类净赎回0.06亿份

报告期内，财通安瑞短债债券A份额呈现净申购，期初份额41.31亿份，期间申购20.91亿份、赎回16.81亿份，期末份额增至45.41亿份，净申购4.10亿份，增长率9.92%；C类份额期初72.21亿份，期间申购38.41亿份、赎回38.47亿份，期末份额72.14亿份，净赎回0.06亿份，变动率-0.09%。两类份额总规模117.56亿份，较期初基本持平。

项目财通安瑞短债债券A（份）财通安瑞短债债券C（份）报告期期初基金份额总额4,131,123,761.997,220,930,243.81报告期期间基金总申购份额2,091,108,215.003,840,863,375.66减：报告期期间基金总赎回份额1,681,091,667.883,847,329,303.91报告期期末基金份额总额4,541,140,309.117,214,464,315.56

风险提示与投资机会

风险提示：基金债券投资占净值比例达106.87%，显示运用了杠杆策略，在市场利率上行或流动性收紧时，可能面临净值波动加剧风险；持仓中企业短期融资券和中期票据占比超80%，需关注信用债市场信用事件对组合的潜在影响。

投资机会：二季度政策强调保持流动性充裕，短端利率预计维持低位，中短久期债券配置价值仍存；管理人通过参与高等级银行二级资本债交易增厚收益的策略，或在低利率环境下为投资者提供稳定票息回报。