台积电，基本上被中国大陆企业抛弃了，订单只占6%，美国已占78%

台积电这几年的走向，让人心里发堵。技术是台湾工程师一手拼出来的，设备是砸钱买的，产线是熬夜熬出来的。

可现在最好的东西都在往美国搬。原本给它撑起半边天的大陆市场，也一点点走远了。

二季度那张营收单子摆出来，美国吃掉七成八，大陆只剩六个点。这已经不是做生意的选择题了，更像是一场没得回头的站队。

2026年第二季度，台积电合并营收冲到新台币1.27万亿元，净利润706.56亿新台币，摊薄后每股赚27.25新台币TSMC 2026 Q2 Quarterly Results。

换算成美元，这一季进账约402亿美元，同比涨了36%TSMC Q2 2026 earnings: Record profit。放在半导体行业波动这么大的当下，这份成绩单确实亮眼。

可翻到地区那一栏，画面就变味了。大客户名单几乎清一色打着美国旗号。按地区拆开看，北美稳坐第一，占比78%。

苹果、英伟达、AMD、高通这几家把台积电和美国的商业关系绑得死死的。剩下的部分里，亚太占8%，中国大陆地区只占6%。

当季大陆的收入约为24亿美元，绝对值没怎么掉，但被美国AI芯片订单挤得占比越来越小台积电2026年Q2营收402亿美元超预期。想当年大陆客户能贡献两成营收，如今缩水到一小块，落差摆在那儿。

大陆的订单为啥掉得这么猛，得从头说起。前些年，华为、中芯国际、寒武纪这些名字都在台积电的客户表上。

华为麒麟9000被断供那一刻，风向就变了。美国的出口管制清单越收越紧。凡是能装到大陆先进芯片里的活儿，台积电基本都不敢接了。

做生意讲的就是稳，说停就停这种事出过几回，大陆客户心也就凉了，开始把单子转给自家的中芯国际、华虹、合肥晶合。大陆自己也在铆着劲追。

中芯国际的N+2工艺已经把7纳米级别的产品拉出来量产。长江存储、长鑫存储在存储芯片上把三星和美光逼得让出份额。

华为麒麟系列重新回到货架上，昇腾AI芯片出货节奏也在提速。这一串动作说明一件事，大陆芯片生态正在从底层往上爬。

台积电占大陆六个点，不是大陆需求少了，而是大陆自己能造的越来越多。再看美国那头，胃口大得吓人。

台积电又宣布追加1000亿美元砸到亚利桑那，累计投资金额攀到2650亿美元。

用途是新建多座2纳米量产工厂加上先进封装厂，专门伺候未来几年美国核心客户的需求TSMC to invest additional $100 billion in Arizona。这笔追加下去，台积电在美国的规划厂区加到了12座。

这一单成了美国历史上规模最大的外来直接投资美国商务部：台积电将加码在美投资1千亿美元。放在整个亚洲对美投资史里翻，也是头一份。

顺着时间线走一遍，大家就能看清这场西迁的脚步。2020年5月台积电首度宣布投入120亿美元在亚利桑那建第一座先进厂。

2022年12月加码到400亿美元建第二座。2024年4月宣布第三座，总投资推到650亿美元以上。

2025年3月又把美国投资总盘扩到1650亿美元。2026年1月在亚利桑那再买下第二块地准备扩产台积电的美国投资布局。

到了今年七月，一口气再砸1000亿。每加一次码，比上一次都狠。

美国商务部那边把话说得挺白。这笔追加投资是2026年1月美台贸易投资历史性协议宣布之后的延续。商务部长卢特尼克把这个包装成特朗普执政拉动的美国制造业复兴美国商务部：台积电将加码在美投资1千亿美元。

台湾地区行政部门发言人李慧芝当天在新闻稿里回应，尊重企业依国际市场需求扩大对美投资，希望借此强化台湾产业的战略地位尊重企业依国际市场需求扩大投资美国。话说得客气，等于默认了掏空。

台湾岛内也不是没人急。硅盾这个词这几年被反复提。芯片产能算是台湾地区的护身符，最先进的产线全跑到美国去了，护身符自然就散架。

可眼下台湾地区当政的那批人一门心思往美国靠。硅盾这两个字，官方嘴里已经很少提了。

台积电的资深工程师一批批被送到凤凰城，家里人跟着一起搬。很多人一去就是好几年。

岛内的联合报、中时电子报断断续续也报道过，看着让人心里堵。

美国要的绝不只是几座厂。业内的判断是，美国真正的目标是把AI芯片的设计、制造、封装、系统整合和数据中心串成一条完整的产业链。过去美国有芯片设计和云服务的强项，也握着EDA、设备和材料。

可最先进的量产环节还在亚洲。台积电在亚利桑那越铺越大，等于帮美国把AI半导体链上最后那块拼图补齐毛利率承压仍豪掷千亿美元 台积电大扩美国厂盘算为何。

直白点说，就是把台积电这颗心脏移到自家胸口里去。Digitimes此前报道过一个信息。

台积电亚利桑那晶圆厂加先进封装厂各再新增2座，合计12座厂。资本支出不光2026到2028年创新高，2029、2030年也会维持在高位台积电亚利桑那晶圆厂与先进封装厂各再新增。

这意味着未来五年里，台积电最好的现金流、最好的人才、最好的工艺，都会被绑在美国这架战车上。留给台湾岛内的，只剩老底子和一批还没走的中低端产能。

这种釜底抽薪的搬法，美国政策不变，就停不下来。

回头看公司自己的账本。

魏哲家在业绩会上把2026年资本支出从原来的520—560亿美元上调到600—640亿美元的历史新高，其中约七到八成砸在先进制程上台积电上调资本支出至600亿—640亿美元。这个数字快顶三个海力士全年的资本支出了。

从制程结构看，7纳米以下先进制程收入占比升到77%，2纳米开始贡献3%实质收入，3纳米占30%，当前AI芯片基本都跑在3纳米上，3纳米产能利用率100%满载3纳米产能利用率维持100%满载。

产线火到冒烟，可这些先进产能未来相当一部分要落在美国。

真正把台积电这轮景气拉起来的，就是美国那几家AI巨头。分应用看，高性能计算成了台积电第一大收入来源。本季度这块收入265亿美元，占比66%，环比涨21%，直接被AI芯片需求推着走。

手机业务出现季节性回落，收入占比降到大约20%高性能计算（HPC）成为台积电第一大收入来源。英伟达的Blackwell、AMD的MI、苹果的M系列，全是台积电的核心客户。

给美国人打工的味道，越来越浓。

2025年10月，台积电亚利桑那工厂已经用N4P制程量产英伟达Blackwell系列GPU。

苹果公司CEO库克此前也表示，苹果是台积电亚利桑那工厂的首家且最大客户台积电亚利桑那工厂已经开始采用N4P制程量产英伟达的Blackwell系列GPU。原本被外界认为只有新竹才做得出来的东西，如今在美国也能造。

技术转移的速度，远超市场预期。财报显示，美国AZ厂2026年第一季获利已经超过2025年全年，日本JASM也首度转盈。

政府补贴逐步递减，海外据点获利仍然在改善美国AZ厂2026年第1季获利已超越2025全年，日本JASM也首度转盈。海外厂能赚钱，就等于搬家不再只是政治任务，也变成商业惯性。

大陆这边动作也没停。2025年以来，大陆晶圆厂扩产的消息一波接一波。中芯国际的临港、京城两座新厂持续爬产。

华虹无锡三期开工。长鑫存储的合肥厂据媒体报道正在推进新一轮IPO进程，被市场称为科创板史上最大IPO之一。

资本市场用真金白银投票，说明大陆芯片产业链已经进到自主可控的加速阶段。台积电走它的阳关道，大陆走自己的独木桥，两条路径开始彻底分开走。

可现实很扎心，台积电股东里外资占比高达七成以上，董事会里美方话语权分量不轻，管理层每次赴美投资的表态，背后都有华盛顿的手在推。

财务长黄仁昭去年年底曾回应外界质疑，强调持续加快在亚利桑那州的投资，但最先进工艺的根留台湾是核心原则持续加快在亚利桑那州的投资，但最先进工艺的根留台湾是核心原则。这话听着让人踏实，可从今年的动作看，越来越像是安慰岛内的一句场面话。

台积电当下就俩字，被动。它想在中美之间走中间路，可美国不留中间路。凡是能被出口管制卡的技术，它就得交出去。

凡是能对大陆客户有疑虑的订单，它就得往回缩。做生意的空间被政治力量一层层压小。这也是为啥大陆芯片企业不愿再把订单交给它。

不是不想合作，而是合作也不放心。谁知道哪天又来一纸禁令直接断供。信任一破，很难再补回来。

台湾民间这几年为啥出现越来越多希望解放军来护台的声音，道理其实很简单。老百姓看得明白，护台的从来不是那句硅盾口号，而是能不能把自家宝贝护住。

眼下台积电被一层层剥皮，先进产线搬到美国，人才被挖走，本岛只剩老资产。

数据显示，台湾半导体产业产值预计从2023年的约新台币4.3兆元增长到2026年的新台币8.4兆元台湾半导体产业产值预计从2023年的约新台币4.3兆元增长至2026年的新台币8.4兆元。规模是上去了，可产业的根能不能留住，才是真问题。

数字漂亮，未必等于底子扎实。有一个大背景不能绕过去。大陆这些年一直坚持一个中国原则，台海问题最终要走向统一。

台积电作为台湾岛内的头部企业，命运和岛内的政治走向绑得死死的。当岛内当局越来越倒向华盛顿，把产业当筹码往美国送的时候，这家公司想独善其身几乎不可能。

大陆芯片企业选择自研、选择用国产替代，其实是给未来两岸产业融合留下了空间。等到那一天真正到来，替代出来的产能就是硬底气。

再回到那组扎眼的对比。美国78%，大陆6%。数字冰冷，故事却热乎。

冷的是台积电的处境，热的是大陆芯片这几年靠自己一步步爬出来的路。华为从被断供到重回一线，中芯国际从被制裁到工艺持续突破，长鑫、长江存储从零起步到成为全球存储市场的重要玩家。

这些一点一滴的积累，就是那6%背后的真相。大陆早已不是那个非台积电不可的市场了。这才是这份财报里最值得咂摸的隐藏信息。

台积电未来会怎么走，短期看还是那个巨无霸。

中长期就得看美国这台抽水机还能抽多久，也得看大陆自研的节奏跑得有多快。半导体这场博弈，比的从来不是一时的营收数字，而是谁能把根扎在自家土壤里。

台积电继续被美国牵着走，那顶护国神山的帽子早晚会摘下来。对大陆这边来说，把该走的路走稳，把该啃的技术啃下来，就是对这份2026年二季度财报最有力的回应。