A股大奇迹日！AI暴力反攻，后续重点关注两大先锋！

01

这个7月，AI硅基到底经历了什么

打开最近AI科技核心，你会发现这半个月过得跟渡劫一样。

截至昨天，PCB、存储、光模块、光纤这些曾经的"硅基四天王"，核心票跌幅通通在20%到60%区间晃悠：普冉股份-56%、佰维存储-53%、江波龙-50%、德明利-51%、兆易创新-49%；光模块那边剑桥-40%、光迅-39%；PCB的胜宏-44%、沪电-27%；光纤更惨，亨通光电-55%、通鼎互联-58%。

这哪里是回调？这是集体渡劫，微信群各种恐慌情绪快速漫延。

杀的不只是估值，两融余额从3万亿一路压到2.7万亿，杠杆资金净撤3000亿，是典型的"杀估值+去杠杆"双杀。

外围同样难看：韩国KOSPI较6月22日高点回撤约28%，费城半导体指数跟着拉胯。三星、海力士的ADR在底部来回摩擦。全球科技股这波，是一起蹲的。

02

救市三件套，GJD的决心与手法

周末开始"GJD"密集表态。诚通、国新两大央企先后官宣增持。市场的第一反应是：又来了？但周一指数硬是没给兜住，继续放量杀跌，超200多家跌停，4000多家下跌。

直到盘后两件事落地，性质就变了——证监会召开投资者座谈会，这是历史上少有的"倾听诉求"式沟通；同一天，20多家上市公司密集推出股份回购计划，重要股东同步增持。

五大保险巨头（人保、太保、平安、新华、国寿）集体表态力挺资本市场。中国人寿说已买入超100亿股票和基金，并承诺继续加仓。这一嗓子吼出来，今天的盘面才彻底"醒了"。

摩根大通的报告也来添柴：韩股杠杆ETF去杠杆完成75%，股权对冲基金去杠杆过半，最大风险出清。花旗更直接，把中国股市上调至"超配"。

03

大奇迹日——

今天早盘的反攻逻辑

今天早盘一开盘，照样触目惊心——跌停个股一度超过200家。

但10点10分，剧情突然反转。华虹宏力一根穿云箭，科创50指数盘中拉升近10%（创历史最大日涨幅）半导体设备ETF一度逼近20%涨停。中际旭创携手新易盛，把创业板50和通信ETF一起带飞。

连最弱的存储环节都松动了——德明利终结5连跌，佰维、江波龙全线翻红。

这就是"国家队救市手法"的关键洞察：买的是央国企背景的科技行业龙头。

华虹宏力是上海国资+华润系，中际旭创是山东国资入主，国家队选标的非常清楚——不是炒题材，是托核心资产。

这跟2015年救市只拉银行股有本质区别：这次救的是科技命脉，是AI产业革命的发动机。

04

后续反攻持续性

——光与芯的"双头"引领AI硬科技格局

那么问题来了：今天的大奇迹日，是一日游还是真反转？

我们看两个核心标的。

第一个是"光"——光模块龙头中际旭创。

这家全球光模块龙头是800G/1.6T当之无愧的霸主。光互连在AI Capex的占比未来几年还要大幅提升，即使AI资本开支二阶导为负，光模块的二阶导也可能为正。今天新易盛、源杰、天孚通信、东山精密一起爆发，说明这是板块行为，不是单股突袭。

第二个是"芯"——晶圆厂华虹宏力。

长鑫科技下周IPO，明年利润市场预期4000亿+，首日市值预计突破3万亿。fab厂板块一荣俱荣，华虹作为国产成熟制程的核心承载，将和长鑫、中芯一起重塑整个A股的半导体估值锚。盛科通信、澜起科技代表的超节点方向也属于这条主线。

盯紧两个ETF就行：科创半导体设备ETF（覆盖fab+设备+材料）和通信ETF（覆盖光模块+光通信+光纤）。

05

AI产业新逻辑

——不只是反弹，是换挡升级

这波反攻背后，其实藏着四条产业新逻辑，比"跌多了涨回来"硬得多。

第一，存储长协价格企稳。SK海力士12层HBM4已量产出货，长协锁定期拉长，数据中心建设成本可预期——云厂商敢花大钱了。

第二，国产大模型集体出海。Kimi K3发布48小时需求远超预期、暂停C端订阅；智谱ARR突破17亿、GLM 5.3本月发布、约1GW算力用于训练；DeepSeek V4正式版即将发布。

国产大模型从跟跑到并跑，开始抢全球Token定价权。

第三，超节点集群全面落地。WAIC 2026上，华为昇腾Atlas 950（1024卡）、阿里真武M890、中科曙光8000十万卡集群同台亮剑。算力竞争从单卡性能转向系统级集群——这是国产算力弯道超车的关键路径。

第四，算力-模型-应用一体化闭环。从昇腾芯片到超节点集群，从Kimi/智谱大模型商业化出海到智能体落地，国产AI生态正在形成完整闭环。这轮科技牛的底层逻辑，不是炒概念，是产业革命。

06

最艰难时刻已过，

7月末海外财报季可能是下一个考验

这周大概率修复行情能得到延续，接下来的考验是7月23日-31日海外科技股超级财报周——这是AI行情的"期中考试"：

7月23日：特斯拉、谷歌

7月27日：英特尔

7月28日：康宁

7月29日：SK海力士

7月30日：Meta、微软

7月31日：苹果、亚马逊

市场最关心的是云厂商AI资本开支指引。如果Meta、谷歌、微软继续上修，二阶导增速能被市场接受，AI行情二次起飞；如果哪家不及预期，刚刚修复的信心随时可能再被锤一次，但是大概率也是二次探底的行情开始。

市场已开始交易财报预期——双刃剑。预期太满，一旦miss就是戴维斯双杀。反弹别追满，回调敢加仓。

月底前如果出现二次冲击，恰恰是真正的黄金坑。GJD既然已经下场，央国企背景的科技龙头核心会被持续托住。

AI硬科技下一轮继续去伪求真，聚焦光模块与半导体芯片核心龙头。

科创50的深V、半导体设备ETF的19cm是产业面、政策面、资金面、技术面共振结果。

AI是这轮科技牛的发动机，科技是各大指数的命门。

后续重点盯紧两各反攻先锋：光（光模块光通信）和芯（国产半导体）——这是反攻的双头，也是科技牛基本面最硬的两条主线。

新剧本是fab厂的国产替代+光互连的全球份额扩张。

炒涨价热闹却没实质订单或产能的李鬼将陆续退场，有真正技术突破和全球份额的真王登基——光和芯的核心龙头，就是当下A股的真王。

如果，你对产业投资感到困惑：

如果，你对如何找到产业龙头和潜力公司感到迷茫；

如果，你对板块波动感到无所适从

如果，想要获得更多赛道核心个股的更及时投资机会提示，

那么，请扫码加入我们，获取更详细的产业链分析和投资策略，跟随格隆汇研究院一起，在AI的浪潮中把握机会，分享科技产业革命的红利吧！

风险提示：投资有风险，决策需谨慎，以上分析仅为行业研究和市场策略参考，不构成具体投资建议。想要及时获取标的最新动态和操作策略，若想第一时间抓信号识别风险布局机会，欢迎扫描下方二维码，获取更及时详细的专业投资策略：

免责声明：本文版权属于北京格隆汇投资顾问有限公司投研团队(段月寒 : A0160625050003)整理，本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料并予以合法合理适当的采集摘要与编辑。

股市有风险，入市需谨慎。本文中的任何投资建议均不作为您投资买卖的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。任何单位或个人未经本公司许可，擅自发布、复制、传播或网络发表、转载等均视为侵权，本公司将依法追究侵权责任。