富国中小盘精选混合季报解读：A/B类净值增长68.22% 超额收益54.43%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/B类本期利润21.39亿元 C类9.62亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），富国中小盘精选混合A/B与C类份额均实现显著盈利。A/B类本期已实现收益6.10亿元，本期利润21.39亿元；C类本期已实现收益2.50亿元，本期利润9.62亿元。期末基金资产净值方面，A/B类达54.23亿元，份额净值8.786元；C类26.68亿元，份额净值8.580元。

主要财务指标富国中小盘精选混合A/B富国中小盘精选混合C本期已实现收益（元）609,783,133.33249,591,738.02本期利润（元）2,139,109,122.21962,365,011.49期末基金资产净值（元）5,422,842,984.772,667,821,005.67期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/B类近三月跑赢基准54.43个百分点

本季度富国中小盘精选混合净值增长显著。A/B类过去三个月净值增长率68.22%，远超业绩比较基准的13.79%，超额收益达54.43%；C类同期净值增长率67.97%，超额收益54.18%。长期表现同样亮眼，A/B类过去七年净值增长率632.17%，较基准73.35%超额558.82个百分点，自基金合同生效以来累计增长778.60%。

阶段净值增长率（A/B类）业绩比较基准收益率超额收益（A/B类-基准）过去三个月68.22%13.79%54.43%过去六个月69.48%14.85%54.63%过去一年179.01%37.59%141.42%过去七年632.17%73.35%558.82%自基金合同生效起至今778.60%64.60%714.00%

投资策略与运作：聚焦AI产业链 警惕杠杆驱动下的流动性风险

报告期内，基金主要沿AI产业周期布局，重点配置下游大模型（如Anthropic的ARR增长）及上游算力材料（存储需求爆发推动价格上升），形成AI光与存储的结构性行情。但管理人提示，此轮AI科技行情中杠杆占比较高，可能导致股价短期与产业周期脱钩，流动性对股价影响加大。

基金资产组合：权益投资占比81.71% 现金储备17.49%

截至报告期末，基金总资产81.37亿元，权益投资（全部为股票）占比81.71%，金额66.48亿元；固定收益投资仅0.07%，以可转债为主；银行存款和结算备付金合计14.23亿元，占比17.49%，为应对赎回提供一定流动性支持。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）6,648,483,436.93固定收益投资（债券）5,433,071.450.07银行存款和结算备付金合计1,423,400,829.10其他资产59,648,936.360.73

行业配置：制造业占比79.39% 行业集中度极高

股票投资组合中，制造业以79.39%的占比绝对主导，公允价值64.23亿元；信息传输、软件和信息技术服务业占比1.73%，金额1.40亿元；其余行业占比均不足0.01%，行业配置高度集中于制造业。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业6,422,841,409.78信息传输、软件和信息技术服务业139,797,429.051.73采矿业36,149.820.00电力、热力、燃气及水生产和供应业850,291.440.01

前十大重仓股：合计占比50.66% 科技制造标的为主

前十大重仓股公允价值合计40.97亿元，占基金资产净值比例50.66%。其中，东山精密（9.33%）、新易盛（8.06%）、中际旭创（6.58%）位列前三，均为AI产业链相关的科技制造企业，反映基金对算力基础设施的重点布局。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1东山精密754,571,070.009.332新易盛652,229,391.008.063中际旭创532,663,400.006.584深南电路478,911,657.305.925华虹宏力474,216,293.705.866沪电股份421,749,239.205.217兆易创新385,490,925.004.768中钨高新293,596,595.683.639兴森科技274,717,305.003.4010鹏鼎控股235,530,095.902.91

份额变动：A/B类净申购4148万份 C类净申购2017万份

报告期内，A/B类份额总申购26446.82万份，总赎回22298.17万份，净申购4148.65万份，期末份额61720.69万份；C类总申购19019.35万份，总赎回17002.27万份，净申购2017.08万份，期末份额31092.84万份，两类份额均呈净申购状态。

项目富国中小盘精选混合A/B（万份）富国中小盘精选混合C（万份）期初份额总申购份额总赎回份额期末份额

风险提示：单一投资者持有33.72%份额 流动性与集中度风险需警惕

报告显示，本季度存在单一机构投资者持有基金份额31293.39万份，占比33.72%，可能引发流动性风险及大额赎回冲击。同时，基金权益仓位高达81.71%，制造业配置占比近80%，前十大重仓股集中度超50%，叠加AI板块杠杆较高的市场环境，净值波动风险显著。投资者需关注行业轮动、流动性变化及单一持有人集中度风险。