华夏中证500智选增强季报解读：C类�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1.29亿元 Y类份额净值1.57元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），华夏中证500指数智选增强各份额类别均实现正利润。其中A类份额本期利润128,883,555.35元，C类31,161,743.25元，Y类4,523,200.04元。从加权平均基金份额本期利润看，Y类以0.2084元领先，A类0.2038元，C类0.1968元。期末基金资产净值方面，A类达9.16亿元，C类2.25亿元，Y类0.33亿元；对应份额净值分别为1.5612元、1.5310元、1.5724元。

份额类别本期利润（元）加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）期末基金份额净值（元）A类128,883,555.35915,585,702.48C类31,161,743.25225,313,943.34Y类4,523,200.0432,671,607.64

基金净值表现：各份额跑输基准2.78%-3.01% 近三月差距显著

过去三个月，该基金各份额净值增长率均低于业绩比较基准。A类份额净值增长14.70%，跑输基准17.61%达2.91个百分点；C类增长14.60%，跑输3.01个百分点；Y类增长14.83%，跑输2.78个百分点。拉长周期看，过去一年A类跑输6.11%，C类跑输6.68%，Y类跑输5.45%，仅过去三年及自成立以来实现超额收益。值得注意的是，各份额净值增长率标准差（1.41%）持续低于基准标准差（1.56%），显示组合波动相对较小。

份额类别过去三个月净值增长率业绩比较基准收益率跑输基准幅度净值增长率标准差基准收益率标准差A类14.70%17.61%-2.91%1.41%1.56%C类14.60%17.61%-3.01%1.41%1.56%Y类14.83%17.61%-2.78%1.41%1.56%

投资策略与运作：量化策略表现一般 聚焦AI算力与新股申购

管理人表示，2季度国际地缘冲突推高原油价格，全球经济滞胀压力加大，国内经济呈现“新质生产力壮大、传统动能偏弱”的分化特征。市场主线围绕AI算力为代表的科技产业，成长风格超额收益显著，量化策略表现一般。基金运作中，以多因子量化策略为核心，在控制跟踪偏离度基础上，积极参与科创板、创业板新股申购以增厚收益。截至报告期末，基金日均跟踪偏离度绝对值及年跟踪误差均符合合同约定（日均偏离度≤0.5%，年跟踪误差≤7.75%）。

业绩表现：A类份额净值1.56元 跟踪偏离度-2.91%

截至2026年6月30日，A类份额净值1.5612元，报告期增长率14.70%；C类净值1.5310元，增长率14.60%；Y类净值1.5724元，增长率14.83%。同期业绩比较基准增长率17.61%，A/C/Y类跟踪偏离度分别为-2.91%、-3.01%、-2.78%，偏离度绝对值均未超过合同约定的0.5%上限。

宏观与市场展望：滞胀约束未消 科技成长仍是主线

管理人认为，国际方面，中东地缘冲突反复导致原油价格中枢上移，主要经济体货币政策转向审慎，降息预期转为加息预期。国内方面，AI算力基建提速、输入性通胀及政策效应消退下，经济稳中向好但分化加剧，新质生产力与高端制造出口延续景气，内需消费和地产基建偏弱。市场层面，科技成长对传统价值的资金虹吸现象明显，预计AI算力等科技板块仍是短期关注焦点，量化策略需适应市场风格变化。

资产组合：权益投资占比93.67% 现金储备6.04%

报告期末基金总资产11.82亿元，其中权益投资（全部为股票）占比93.67%，金额11.07亿元；固定收益投资仅7.10万元，占比0.01%，全部为可转债；银行存款和结算备付金合计7144.59万元，占比6.04%；其他资产330.37万元，占比0.28%。高权益仓位与低债券配置，显示基金对权益市场的积极布局。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）1,107,416,982.76固定收益投资（债券）71,001.240.01银行存款和结算备付金71,445,919.706.04其他资产3,303,667.330.28合计1,182,237,571.03

行业配置：制造业占比超73% 科技板块布局显著

指数投资与积极投资合计持仓中，制造业以73.53%的占比居首（指数投资61.56%+积极投资11.97%），信息传输、软件和信息技术服务业占6.12%（指数投资4.71%+积极投资1.41%），采矿业2.38%，交通运输、仓储和邮政业2.10%。具体来看，指数投资中制造业持仓7.23亿元，积极投资中制造业持仓1.40亿元，显示基金对制造业的深度配置；科技相关的信息传输行业合计持仓7177.32万元，占比6.12%，与市场主线契合。

行业类别指数投资公允价值（元）指数投资占净值比（%）积极投资公允价值（元）积极投资占净值比（%）合计占净值比（%）制造业722,505,329.44140,493,482.35信息传输、软件和信息技术服务业55,278,602.774.7116,494,643.451.416.12采矿业24,899,568.002.123,015,049.820.262.38交通运输、仓储和邮政业22,498,136.601.922,085,314.460.182.10

股票明细：源杰科技为指数投资第一重仓 中际旭创积极投资领跑

指数投资前十名股票中，科创板公司源杰科技（688498）以2451.80万元持仓居首，占基金资产净值2.09%；长川科技（300604）、光迅科技（002281）分别以1823.18万元、1708.65万元紧随其后，占比1.55%、1.46%。积极投资前五名中，中际旭创（300308）持仓495.30万元，占比0.42%；鸿富瀚（301086）、西点药业（301130）分别持仓411.86万元、366.17万元，占比0.35%、0.31%。前十指数投资股票中，科技相关标的占比超60%，与市场主线高度一致。

指数投资前十名股票明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1源杰科技13,00024,518,000.002.092长川科技53,40018,231,828.001.553光迅科技66,50017,086,510.001.464大族激光103,20015,491,352.001.325北京君正50,60012,594,340.001.076鼎龙股份117,00012,398,490.001.067兴森科技242,20012,340,090.001.058中科飞测24,20010,406,000.000.899中矿资源166,0969,798,003.040.8310睿创微纳61,9009,575,311.000.82

积极投资前五名股票明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中际旭创3,900.004,953,000.000.422鸿富瀚19,680.004,118,630.400.353西点药业152,700.003,661,746.000.314兆易创新4,400.003,586,000.000.315森泰股份208,800.003,271,896.000.28

份额变动：C类净赎回28.95% A类赎回11.83亿份

报告期内，基金各份额均出现净赎回。A类份额期初6.70亿份，期间申购3438.79万份，赎回1.18亿份，期末5.86亿份，净赎回率11.63%；C类期初1.69亿份，申购2690.73万份，赎回4901.69万份，期末1.47亿份，净赎回率12.83%，若按赎回份额/期初份额计算，赎回率高达28.95%；Y类期初2191.00万份，申购539.29万份，赎回652.46万份，期末2077.84万份，净赎回率5.48%。大规模赎回或反映投资者对短期跑输基准的不满。

份额类别期初份额（份）期间申购（份）期间赎回（份）期末份额（份）净赎回份额（份）净赎回率A类670,384,915.0034,387,915.12118,319,774.40586,453,055.7283,931,859.2812.52%C类169,282,176.1226,907,303.0749,016,921.24147,172,557.9522,109,618.1712.83%Y类21,910,022.155,392,927.836,524,556.4820,778,393.501,131,628.655.17%

风险提示与投资机会

风险提示：1. 短期业绩持续跑输基准，过去三个月、六个月、一年均未实现超额收益，量化策略有效性待观察；2. C类份额赎回率高达28.95%，或引发流动性压力，需警惕大额赎回对净值的冲击；3. 权益仓位超93%，市场波动下净值波动风险较高。

投资机会：1. 基金对AI算力、高端制造等科技成长板块配置显著，若市场风格延续，或存在超额收益机会；2. 积极参与新股申购策略稳定增厚收益，科创板、创业板打新或持续贡献收益；3. 长期业绩仍具吸引力，A类自成立以来超额收益28.28%，适合长期布局中证500指数的投资者。