销量暴跌72%！泰国企业在柬埔寨熬了一年，终究还是扛不住

泰国企业在柬埔寨经历一年紧张局势后，正重新评估其在当地的经营策略。销售受挫、投资延后，一些泰国最知名的品牌开始转向其他市场寻找增长机会。

部分企业已冻结新项目，另一些则准备缩减在柬业务敞口，甚至彻底退出市场。由于局势持续不明，短期内看不到明确缓解迹象，不同行业企业正根据自身财务状况和长期前景采取不同应对方式。

这场影响已波及消费品、食品、饮料、能源、娱乐和银行业。面对当地敌意，一些企业推迟工厂投产时间，有的改以柬埔寨本地品牌身份重新推出产品，还有企业尽量降低泰国品牌标识的可见度。

工厂延期，泰国品牌弱化。一名饮料行业消息人士说，有企业已在柬埔寨投资数十亿泰铢建设制造工厂，但至今无法启动生产。原定于2025年年底开业的工厂，因紧张局势长期持续而被迫推迟。

另一家生活必需品生产商则准备暂时停运，之后不再以泰国品牌名义恢复生产，而是改用柬埔寨本地品牌。“工厂必须关闭，并停止以泰国品牌生产。之后将改为生产柬埔寨品牌产品。”这名消息人士说。

已有多家泰国企业撤出柬埔寨。美嘉院线集团于2026年2月结束其在柬埔寨的美嘉白金影城业务，结束了在当地12年的经营。到2025年年底，这家影院运营商在柬埔寨共有6家门店、33块银幕。

卡拉宝集团报告称，2026年第一季度海外收入同比减少5.18亿泰铢，降幅为40%。柬埔寨及其他CLMV市场表现疲弱，是主要原因之一，促使公司调整分销和营销策略。

泰国产品遭遇更强敌意。消费品企业还遭遇了针对继续销售泰国产品的柬埔寨零售商的网络行动。一名行业消息人士说，一些网红制作了针对经营泰国产品商店和分销商的敌意内容，品牌的泰国属性越鲜明，承受的压力越大。

“网红制造的仇恨内容越多，获得的互动就越高。”这名消息人士说，“分销商把一箱箱泰国产品运进市场时，可能会遭到非常激烈的批评。”一些企业的应对方式是大幅减少营销活动，缩小包装上的标识，甚至在某些情况下直接遮盖品牌名称，以降低其泰国身份的可见度。

妈妈方便面转向更大海外市场。泰国总统食品公司旗下“妈妈”方便面，正寻求新的海外市场，以弥补柬埔寨市场下滑带来的损失。公司总裁潘·帕尼昂外表示，柬埔寨市场此前为公司带来约10亿泰铢销售额，但持续一年的紧张局势已造成显著冲击。公司目前正考虑重新扩大在其他现有大型市场的布局，同时也瞄准方便面消费量较高的国家，包括韩国和越南。

在韩国，“妈妈”计划借鉴韩国方便面品牌进入泰国时采用的策略，主打具有鲜明泰式风味的产品，如绿咖喱、冬阴功、奶香冬阴功和打抛风味。

公司还计划推广大包装产品以及“妈妈OK”系列产品。在越南，公司已与包括尚泰和Big C在内的泰国零售集团讨论潜在分销渠道。

不过，进一步拓展海外市场仍取决于产能。泰国总统食品目前共有35台方便面生产设备，其中只有4台可生产大包装和“妈妈OK”系列产品。这些生产线过去占销售额的2%，如今已升至约20%。公司正投资数亿泰铢新增3台设备，以将产量提高约10%。其中第一台已开始运转，第二台计划于2027年6月安装并投产。

蜜丝婷降低品牌存在感。柬埔寨也是蜜丝婷的重要市场，洗面奶、护肤乳、走珠止汗剂和粉类等产品在当地销售额超过3亿泰铢。泰国贝特威公司董事总经理达奈·德罗乍那旺表示，在冲突扰乱业务之前，当地美妆市场一直增长显著。此后，蜜丝婷已降低营销和品牌建设活动的力度。

他还说，缅甸带来的是另一种挑战。当地并未出现针对泰国品牌的同类敌意，但国内不稳定局势扰乱了物流和供应链，有时甚至导致原材料无法运抵生产设施。

一名餐饮业消息人士说，有一家泰国企业最近刚把特许经营业务扩展到柬埔寨，但如今已无法前往当地监督运营，也尚未与合作伙伴讨论这项业务未来的发展方向。

OR考虑重组或退出。泰国国家石油零售公司OR也在重新评估其柬埔寨业务。2026年第一季度，公司燃油销量同比下降72.8%，降至4600万升。而在2025年第四季度，销量已降至5400万升，远低于去年7月边境冲突开始前每季度超过1.5亿升的水平。

OR首席执行官披通·通艾此前曾提出，对公司海外投资战略进行更广泛审查。未来5年，OR计划不再主要以进入市场数量作为扩张标准，而是转向评估每项投资的质量、盈利能力和长期可持续性。

针对柬埔寨业务，公司采取三阶段方案：首先进行全面财务和风险评估；如果仍有恢复可能，则削减成本并重组业务；如果业务已不再可行，则考虑有序退出。柬埔寨业务仅占OR总收入的2%至3%，但外界预计，这一决定将体现公司更重视投资质量和主动风险管理的整体方向。

目前，OR在柬埔寨运营91座PTT加油站、136家

亚马逊咖啡门店、44家7-Eleven和Jiffy便利店，以及5个燃油储运终端。

泰国银行维持业务，但停止扩张。在柬埔寨设有分行或代表处的泰国银行，迄今大多选择维持现有服务，而非撤出。SCB X副首席执行官兼首席财务官阿拉克·素提翁表示，局势仍未解决，因此既没有空间开展新投资，也无法重启此前暂停的项目。

该行在柬埔寨的分支机构仍正常运作，但不会扩大规模，也不会增加业务活动。“我们照常营业，没有关闭，但也不会再做更多动作。我们只是把运营维持在现有水平。”他说。

这项业务目前主要集中于服务现有的泰国和柬埔寨客户，而不是吸引新客户。SCB X也在密切关注安全问题和国家层面的风险，在此之前不会考虑进一步投资。

开泰商业科技集团董事长阮罗·蓬蓬表示，该行也在正常运营，没有关闭任何办公室或分支机构。其柬埔寨业务占集团整体业务比例不足1%，因此对银行整体业绩没有显著影响。

不过，许多泰国客户已推迟或暂停在柬埔寨的投资计划，这限制了银行扩张能力，因为其增长在很大程度上依赖客户的经济活动和投资活动。开泰银行在柬埔寨目前仍以代表处形式存在，主要负责协助现有客户并跟踪当地局势发展。