中信建投睿溢混合季报解读：A/C类净值增长16.48% 基金资产净值不足640万元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类本期利润合计92.75万元 期末资产净值不足640万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中信建投睿溢A、C两类份额均实现盈利。其中，A类本期已实现收益34.61万元，本期利润67.90万元；C类本期已实现收益12.96万元，本期利润24.85万元，两类份额合计本期利润92.75万元。

期末基金资产净值方面，A类为476.83万元，C类为163.02万元，合计639.85万元，仍处于5000万元以下的迷你基金区间。根据报告披露，该基金自2026年3月24日起已出现连续六十个工作日以上基金资产净值低于5000万元的情形，审计费、信息披露费等固定费用由基金管理人固有资金承担。

主要财务指标中信建投睿溢A中信建投睿溢C本期已实现收益（元）346,146.36129,600.54本期利润（元）679,038.89248,501.29加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）4,768,264.141,630,180.65期末基金份额净值（元）

基金净值表现：过去三月净值增长16.48% 超额收益13.18% 长期业绩跑输基准

短期业绩显著跑赢基准

报告期内，中信建投睿溢A、C两类份额净值增长率均为16.48%，同期业绩比较基准收益率为3.30%，超额收益达13.18个百分点。净值增长率标准差为1.12%，高于基准标准差0.26%，显示组合波动高于基准。

长期业绩持续跑输

拉长时间维度，基金长期表现不佳。过去五年，A类净值增长率为-17.79%，而业绩比较基准收益率为19.03%，跑输基准36.82个百分点；过去七年A类净值增长11.11%，基准增长35.84%，跑输24.73个百分点。自2018年5月转型以来，A类累计净值增长17.53%，基准增长44.41%，差距达26.88个百分点。

阶段中信建投睿溢A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月16.48%3.30%13.18%过去六个月11.51%3.19%8.32%过去一年9.65%6.15%3.50%过去三年16.95%16.92%0.03%过去五年-17.79%19.03%-36.82%过去七年11.11%35.84%-24.73%自基金转型日起至今17.53%44.41%-26.88%

投资策略与运作分析：维持中性偏高仓位 聚焦AI算力与半导体

基金管理人表示，2026年二季度市场呈现震荡修复、结构分化特征，上证综指上涨5.20%，深证成指上涨20.24%，创业板指上涨36.35%，科创50上涨75.74%，AI算力、半导体、通信设备等硬科技方向领涨，消费、地产等板块承压。

操作上，基金严格遵守合同构建组合，维持中性偏高仓位，延续景气度投资逻辑，兼顾股价位置和估值，保持持仓个股流动性较好。这一策略与市场结构性行情高度契合，推动短期业绩显著跑赢基准。

基金资产组合：权益投资占比39.46% 银行存款占比32.19%

报告期末，基金总资产653.60万元，资产配置呈现“权益+固定收益+现金”三足鼎立格局。其中，权益投资（全部为股票）257.89万元，占比39.46%；固定收益投资（全部为债券）129.20万元，占比19.77%；银行存款和结算备付金合计210.39万元，占比32.19%；其他资产56.12万元，占比8.59%。整体组合流动性储备充足，但权益仓位较混合型基金平均水平偏低。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）2,578,850.00固定收益投资（债券）1,292,031.15银行存款和结算备付金合计2,103,918.23其他资产561,189.818.59合计6,535,989.19

股票投资行业分布：制造业占比31.30% 科技板块集中度高

股票投资按行业分类显示，制造业、信息传输/软件和信息技术服务业、建筑业为仅有的三个配置行业，其他行业配置为0，行业集中度极高。其中，制造业配置200.25万元，占基金总资产31.30%；信息传输/软件和信息技术服务业配置46.76万元，占比7.31%；建筑业配置10.88万元，占比1.70%。制造业与科技相关行业合计占比38.61%，与基金聚焦硬科技的策略一致，但单一行业依赖风险显著。

行业分类金额（元）占基金总资产比例（%）制造业2,002,484.00信息传输、软件和信息技术服务业467,566.007.31建筑业108,800.001.70合计2,578,850.00

前十大股票持仓：寒武纪、海光信息居前 半导体与AI硬件占比超80%

前十大股票投资明细显示，基金重仓半导体、AI算力等硬科技领域，前十大持仓公允价值合计203.04万元，占基金资产净值比例31.74%。其中，寒武纪（688256）以31.91万元持仓居首，占净值4.99%；海光信息（688041）持仓29.62万元，占比4.63%；长电科技（600584）、东芯股份（688110）、京仪装备（688652）等半导体产业链个股紧随其后。前十大持仓中，半导体及AI硬件相关个股达8只，合计占比25.17%，行业配置高度集中。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1寒武纪319,110.004.992海光信息296,240.004.633长电科技207,100.003.244东芯股份203,700.003.185京仪装备200,170.003.136中芯国际190,584.002.987沐曦股份165,660.002.598京东方Ａ156,240.002.449芯原股份148,456.002.3210摩尔线程143,298.002.24

债券投资：可转债占比13.88% 国债与转债组合配置

固定收益投资中，国债与可转债为主要配置品种。其中，国债（25国债19，019792）持仓40.42万元，占基金资产净值6.32%；可转债持仓88.78万元，占比13.88%，包括通裕转债（123149）、广核转债（127110）、锂科转债（118022）等。可转债兼具债性与股性，与权益投资形成联动，进一步放大组合波动。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）国家债券404,196.936.32可转债（可交换债）887,834.22合计1,292,031.15

开放式基金份额变动：A/C类合计净赎回21.53万份 份额持续缩水

报告期内，基金份额呈现净赎回态势。A类期初份额393.08万份，期间申购8.83万份，赎回13.03万份，期末份额388.87万份，净赎回4.21万份；C类期初份额165.79万份，期间申购14.49万份，赎回33.80万份，期末份额146.47万份，净赎回19.32万份。两类份额合计净赎回21.53万份，份额持续缩水加剧迷你基金流动性风险。

项目中信建投睿溢A（份）中信建投睿溢C（份）报告期期初基金份额总额3,930,801.261,657,865.85报告期期间基金总申购份额88,252.66144,883.97减：报告期期间基金总赎回份额130,310.42338,048.03报告期期末基金份额总额3,888,743.501,464,701.79

风险提示与投资机会

风险提示

1. 迷你基金清盘风险：基金期末资产净值仅639.85万元，已连续六十个工作日低于5000万元，存在触发基金合同终止或转型的风险。
2. 行业集中度风险：股票投资中制造业与科技行业占比超95%，若硬科技板块出现调整，将对组合业绩造成显著冲击。
3. 长期业绩不佳风险：过去五年、七年及转型以来均大幅跑输业绩比较基准，长期投资能力待验证。
4. 份额持续赎回风险：A/C类份额净赎回态势未改，可能导致组合流动性下降，影响投资运作。

投资机会

短期来看，基金精准把握AI算力、半导体等科技板块行情，业绩弹性显著。若未来硬科技产业趋势持续验证，叠加基金高仓位配置，或仍有超额收益空间。但需警惕市场风格切换及政策变化对科技板块的影响。