AI基建推高光纤光缆景气度 产业链公司扩产忙

来源：上海证券报

　　郭晨凯 制图

　　◎记者 荆淮侨

　　“预计未来一两年保偏光纤需求是10倍级、20倍级的增长。”在日前举行的2026世界人工智能大会上，长飞光纤执行董事兼总裁庄丹对行业前景做出预判。

　　随着AI算力的快速增长，AI大模型训练、多模态应用、大规模GPU集群协同运行成为产业常态，通信网络也逐步向“大容量、低时延、高可靠性”迭代升级，驱动光纤光缆这一基础设施进入快速增长周期。

　　7月20日晚，杭电股份披露再融资预案，拟募资不超过28.8亿元，其中13.81亿元投向“光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目”。在光纤价格大幅上涨、投资回报率显著提升的背景下，产业链公司纷纷启动光棒及特种光纤的扩产，并吸引部分公司跨界入局。

　　保偏光纤需求预计将增长10倍以上

　　近日，多家光纤光缆行业头部公司接连发布上半年业绩预增公告。长飞光纤预计上半年实现归母净利润24亿元至30亿元，同比增长711%至914%；亨通光电预计上半年归母净利润为30.16亿元至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%；中天科技预计上半年归母净利润为23.52亿元至25.08亿元，同比增长50%至60%。

　　业绩大幅增长的背后，是当前光纤应用需求正逐步从传统电信基建向AI智算中心高速内部互联场景的切换。在2026世界人工智能大会期间，庄丹表示，数据通信（Datacom）领域的需求过去占全球光纤光缆需求可能不到10%，预计2030年占比或超过50%。

　　英国商品研究所（CRU）预测，未来5年全球光缆需求的年均复合增长率约为6.6%，其中AI及数据中心相关光缆需求的年均复合增长率约为32.6%，是增长最快的应用领域。

　　伴随AI算力网络持续升级，CPO（共封装光学）被视为下一代高速互联的重要方向。业内预计，2027年，CPO将首先在云厂商实现大规模商用。天风证券研报认为，受AIDC发展和CPO/NPO（近封装光学）带动，保偏光纤需求或迎来高速增长。

　　“保偏光纤以其卓越的稳定性，正成为CPO硅光时代的最佳连接介质。”庄丹介绍，现在保偏光纤市场非常火爆，预计未来一两年保偏光纤需求是10倍级、20倍级的增长。他透露，公司正与产业链的合作伙伴一起做保偏光纤扩产。

　　烽火通信也已启动扩产。公司日前发布的定增预案显示，拟投资9.4亿元建设多模和特种光纤产业智能制造工厂项目，建成后将形成新增年产多模光纤200万芯公里、特种光纤17.3万芯公里的供给能力，产品覆盖多系列多模光纤以及保偏光纤、激光光纤等。

　　多家企业从源头布局投资光棒

　　除了特种光纤外，光纤光缆行业的扩产潮也在向上游的光棒延伸。

　　作为光纤光缆制造的核心原材料，光棒的技术水平直接决定终端产品的性能品质、产能规模与生产成本。据CRU预测，2026年中国光棒有效产能利用率达84.3%，有效产能已接近满负荷。

　　有业内人士对上海证券报记者表示，光棒产能目前处于紧缺状态，而扩产周期需要12个月至18个月。受供需影响，光纤的紧缺状态预计将持续到2027年上半年。

　　为应对光棒紧缺，今年以来，已有亨通光电、烽火通信、远东股份、通鼎互联、合盛硅业、大族激光等公司启动光棒扩产计划。

　　亨通光电5月在接受机构调研时称，基于光通信行业景气度的现状以及公司与多家头部AI数据中心客户签署的长协订单需求，公司计划对内蒙古基地光棒产能在一期的基础上提升1.5倍。记者近日以投资者身份致电亨通光电，公司相关人士表示，内蒙古基地光棒扩产将于今年底或明年一季度实现投产。

　　烽火通信此次定增预案中，也有超过10亿元资金投向烽火锐拓超大规格光纤预制棒产业化项目、藤仓烽火并购项目等两个光棒产能布局项目。前者的项目建设周期为2年，建成后将形成年产光棒600吨、芯棒45吨的规模化生产能力。

　　杭电股份此次投资，拟建设一座年产1200吨光纤预制棒和高纯石英母材以及3000万芯公里新一代光纤产品的超级工厂。

　　行业的高景气度，还吸引了一些公司跨界布局。大族激光6月26日披露，拟投资25.2亿元分两期建设光纤及光棒项目，预计建设周期共计不超过36个月，光棒总产能合计2000吨。合盛硅业近日在互动平台透露，公司旗下中部合盛硅业年产3200吨光纤预制棒项目备案审批已获通过。

　　长期需求具有稳定增长支撑

　　产业链头部公司的扩产以及部分厂商的跨界布局，引发市场对光纤行业“周期魔咒”重演的关注。

　　中信建投研报认为，AI的发展对光纤的需求拉动明显，目前行业依然供不应求。虽然多家公司计划扩产，但多数公司过往光棒制造经验较少，是否可以如期扩产仍需观察。即使如期扩产，大部分产能释放要在明年下半年或者更晚，对今年甚至明年的行业供需格局影响不大，而且AI需求可能更为强劲，短期内无需过度担忧。

　　烽火通信认为，从长期走势看，全球光纤光缆需求具有稳定增长支撑，传统通信网络建设升级的基础需求长期存在，AI算力建设相关的光连接等新增需求持续释放，行业整体需求规模将稳步扩大。

　　“行业周期永远都是短缺与过剩交织出现。”庄丹在日前举行的长飞光纤2025年度股东会上表示，预计未来3年至5年，AI相关的算力基础设施仍将保持高投入。本轮光纤短缺的具体持续时间，要看供需双方平衡的结果。