工银安盈货币季报解读：C类份额激�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：各份额本期利润均为正，B类规模居首

报告期内（2026年4月1日-6月30日），工银安盈货币各份额均实现正收益，其中B类份额因规模最大，本期利润及已实现收益领先。具体财务指标如下：

主要财务指标工银安盈货币A工银安盈货币B工银安盈货币C工银安盈货币D本期已实现收益（元）530,247.2113,659,059.3711,572,272.4810,258,242.76本期利润（元）530,247.2113,659,059.3711,572,272.4810,258,242.76期末基金资产净值（元）157,922,988.974,210,841,018.934,683,655,824.113,451,804,687.27

注：货币基金采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润相等。

基金净值表现：多份额跑输业绩基准，C类短期表现垫底

报告期内，各份额净值收益率普遍低于业绩比较基准（中国人民银行公布的七天通知存款税后利率）。其中，C类份额过去三个月净值收益率为0.3243%，较基准低0.0123个百分点，表现最差；B类和D类份额跑输0.0023个百分点，A类份额未明确列示但推测类似。长期来看，B类份额自成立以来超额收益显著，达16.1962%。

份额类型过去三个月净值收益率业绩基准收益率超额收益（①-③）工银安盈货币B0.3343%0.3366%-0.0023%工银安盈货币C0.3243%0.3366%-0.0123%工银安盈货币D0.3343%0.3366%-0.0023%

投资策略与运作：4-5月降久期降杠杆，6月加大存单配置

二季度资金面先松后紧，基金经理采取“先防御后布局”策略：4-5月因资金面宽松超季节性、央行回笼中长期流动性，组合较大幅度降低剩余期限与杠杆水平；6月资金利率抬升后，逐步加大同业存单和同业存款配置。截至季末，投资组合平均剩余期限82天，较报告期内最高值87天有所回落，最低值为39天。

资产组合结构：固定收益占比近五成，买入返售资产超三成

报告期末，基金总资产146.97亿元，资产配置以固定收益投资和买入返售金融资产为主，银行存款占比近两成，结构相对稳健。具体分布如下：

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资7,184,736,061.35其中：债券7,068,921,015.38资产支持证券115,815,045.970.79买入返售金融资产4,638,650,438.81银行存款和结算备付金合计2,873,147,602.50其他资产17,298.370.00

债券投资：同业存单占绝对主导，前十持仓集中度高

基金债券投资以同业存单为主，前十大债券持仓公允价值合计32.87亿元，占基金资产净值比例26.29%。华夏银行、中信银行、交通银行为主要配置对象，单只存单持仓占比最高达4.78%。需注意，前十债券发行主体中，华夏银行、中信银行等6家机构在报告编制日前一年内曾受金融监管部门处罚，但基金管理人称对其财务和经营状况无重大影响。

序号债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）126华夏银行CD166597,906,831.824.78226中信银行CD171398,579,185.283.19326交通银行CD069397,308,942.543.18426长沙银行CD091299,434,443.462.39526农业银行CD111299,430,360.872.39

份额变动：C类份额净增13.9亿份，增长率42%

报告期内，C类份额成为资金流入主力，总申购107.29亿份，总赎回93.39亿份，净增13.90亿份，期末份额达46.84亿份，较期初增长42.22%。B类份额则净赎回41.86亿份，期末份额降至42.11亿份。整体来看，基金总份额由期初122.69亿份增至期末125.04亿份，规模微增1.89%。

项目工银安盈货币A工银安盈货币B工银安盈货币C工银安盈货币D期初份额（份）168,494,848.604,629,444,575.183,293,272,253.903,077,773,334.06期末份额（份）157,922,988.974,210,841,018.934,683,655,824.113,451,804,687.27净增份额（份）-10,571,859.63-418,603,556.251,390,383,570.21374,031,353.21

管理人固有资金操作：净赎回5.7亿份，或反映机构态度

报告期内，基金管理人工银瑞信基金通过转换出和赎回方式合计减少固有资金投资5.7亿份，仅在6月25日申购1.3亿份，整体呈现净流出。具体交易明细如下：

交易方式交易日期交易份额（份）交易金额（元）基金转换出2026-04-01-500,000,000.00-500,227,791.69赎回2026-05-28-200,000,000.00-200,000,000.00申购2026-06-25130,000,000.00130,000,000.00合计-570,000,000.00-570,227,791.69

风险提示：短期业绩跑输基准，信用与流动性风险需关注

1. 业绩风险：多份额过去三个月跑输业绩基准，C类超额收益为负，投资者需警惕短期收益不及预期的可能。
2. 信用风险：前十大债券发行主体中6家曾受监管处罚，尽管管理人称影响不大，但需持续关注其信用资质变化。
3. 流动性风险：期末债券回购融资余额占基金资产净值比例17.45%，较报告期内平均1.92%显著提升，杠杆水平上升或增加流动性管理压力。

投资机会：低风险配置工具属性凸显，关注C类份额流动性优势

作为货币基金，工银安盈货币在控制风险的前提下，为投资者提供流动性管理工具。C类份额规模快速增长，或反映零售投资者对低门槛、高流动性产品的偏好，其申赎便利度较高，适合短期闲置资金配置。长期来看，B类份额自成立以来超额收益达16.1962%，对机构投资者仍具吸引力。